Les marchés anticipent presque sûrement une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed après que le Brent a atteint 100 dollars et que les demandes d'allocations chômage ont atteint leur plus bas niveau depuis 1969.
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Les traders sur les marchés à terme des fonds fédéraux voient maintenant environ 82% de chances que la Réserve fédérale resserre sa politique lors de sa réunion de septembre - soit plus de 29 points de pourcentage au-dessus de la position de cette estimation une semaine plus tôt, selon CNBC. Ce changement intervient alors que le Brent, la référence mondiale pour le pétrole, a dépassé les 100 dollars le baril jeudi pour la première fois depuis fin mai.
Pour la réunion qui arrive la semaine prochaine, la Fed est largement anticipée pour maintenir les taux où ils sont, dans la fourchette de 3,50% à 3,75%. Néanmoins, les contrats à terme attribuent maintenant près de 38% de probabilité à une augmentation d'un quart de point lors de cette même réunion, un chiffre qui se situait en dessous de 12% sept jours auparavant.
Les données de l'AAA ont montré que la moyenne nationale pour un gallon d'essence a franchi la barre des 4 dollars cette semaine, un niveau pas vu depuis plus d'un mois. Par ailleurs, le rapport sur l'emploi de jeudi a donné à la Fed une latitude supplémentaire pour prioriser la lutte contre l'inflation : les premières demandes de chômage ont chuté à 187 000 pour la semaine se terminant le 18 juillet, un nombre non enregistré depuis 1969 - une époque où le pays n'avait qu'environ 60% de sa population actuelle.
« En ce moment, les perspectives de croissance économique montrent quelques signes de surchauffe si les chiffres des demandes hebdomadaires de chômage d'aujourd'hui peuvent être crues », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS.
Ross Mayfield, stratège en investissement chez Baird, a souligné le rendement du Trésor à 2 ans - qui a gagné environ 5 points de base jeudi - comme une fenêtre sur la trajectoire de la Fed, ajoutant que la réunion de septembre commence à ressembler à une où un mouvement est réellement sur la table. Sur la plateforme de marché prédictif Kalshi, les contrats liés à une augmentation d'un quart de point en septembre se négociaient à 48% jeudi après-midi, ayant commencé la semaine près de 30%, selon CNBC.
Les actions américaines ont chuté jeudi alors que le changement des attentes de taux a ajouté à la pression déjà croissante due à la flambée du pétrole. Le Dow Jones Industrial Average a chuté d'environ 500 points, et le Nasdaq $NDAQ Composite a chuté de plus de 2%. « Vous avez vraiment juste une tempête parfaite de vents contraires en ce moment », a déclaré Larry Tentarelli, stratège technique en chef chez Blue Chip Daily Trend Report.
Les perspectives générales des taux des économistes restent moins bellicistes. Selon FactSet, l'opinion prédominante parmi les économistes prévoit toujours aucune augmentation des taux en 2026, avec une attente de détente modeste — environ un demi-point de pourcentage de réductions — à un moment donné en 2027.
Les mouvements du marché de cette semaine s'appuient sur des divisions qui ont émergé dans les comptes-rendus de la réunion de juin du FOMC, qui montraient que neuf des 18 décideurs voyaient le besoin d'au moins une hausse des taux avant la fin de l'année. Les comptes-rendus ont noté que l'inflation persistante due aux perturbations énergétiques au Moyen-Orient faisait partie des scénarios dans lesquels "un certain resserrement de la politique serait probablement justifié." L'inflation totale des prix PCE a augmenté à une estimation de 4,1 % en mai, avec un PCE de base estimé à 3,4 %.
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