Les bénéfices du deuxième trimestre de Microsoft $MSFT sont attendus après la clôture du marché mercredi, et les analystes pensent que le géant de la technologie montrera une croissance soutenue des revenus à la suite de la frénésie de l'IA.
Alors que le géant de la technologie licencie des travailleurs et dépense sans compter dans les centres de données, Wall Street se prépare à des revenus élevés grâce à l'IA.
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Les bénéfices du deuxième trimestre de Microsoft $MSFT sont attendus après la clôture du marché mercredi, et les analystes pensent que le géant de la technologie montrera une croissance soutenue des revenus à la suite de la frénésie de l'IA.
Wall Street s'attend à ce que Microsoft annonce des bénéfices trimestriels de 3,35 $ par action, soit une augmentation de 13,6 % d'une année sur l'autre, selon Zacks Investment Research. Les 16 analystes interrogés par le cabinet anticipent que les revenus de Microsoft s'élèveront à 73,71 milliards de dollars, soit une augmentation de 13,9 % par rapport au trimestre de l'année précédente et en ligne avec les prévisions de l'entreprise.
Les analystes veulent plus de preuves que Microsoft peut transformer ses dépenses importantes en centres de données activés par l'IA en une croissance robuste des revenus. Le géant de la technologie a promis d'investir 80 milliards de dollars au cours de l'exercice fiscal 2025 pour construire des centres "pour former des modèles d'IA et déployer des applications basées sur l'IA et le cloud" dans le monde entier. "L'entreprise fait un gros pari avec les dépenses d'investissement, donc tout signe positif ici est utile”, a écrit Dan Romanoff de Morningstar mardi.
Les investisseurs observeront attentivement si Microsoft a alloué trop de capital à l'augmentation de sa capacité. En février, les analystes de TD Cowen, citant les vérifications de la chaîne d'approvisionnement du courtier, ont écrit dans une note que Microsoft avait annulé des baux pour une capacité de centre de données importante. La société aurait renoncé à des accords avec au moins deux opérateurs de centres de données privés, totalisant deux gigawatts de puissance, en raison d'une offre excédentaire par rapport à ses prévisions de demande à court terme. Cherchant à dissiper les rumeurs selon lesquelles elle réduisait son expansion de centres de données, lors de son dernier appel de résultats, le PDG Satya Nadella a déclaré : "Nous continuons à étendre notre capacité de centres de données. Ce trimestre seulement, nous avons ouvert des centres de données dans 10 pays sur quatre continents."
Les investisseurs s'attendent à ce que les « pousses vertes » émergent de l'activité d'infrastructure de cloud computing de Microsoft, connue sous le nom de segment Azure et Cloud Intelligent, qui fournit la capacité d'exécuter des applications IA. Le trimestre dernier, Microsoft a annoncé une croissance de 35 % du chiffre d'affaires de ce segment par rapport à l'année précédente, avec les services IA contribuant à 16 % de cette croissance. Cela a dépassé les estimations des analystes pour une croissance de 31 %. Microsoft a prédit une croissance d'Azure de 34-35 % pour le trimestre se terminant en juin.
"De notre point de vue, le bogey des investisseurs est pour une croissance constante du chiffre d'affaires d'Azure de 36 % pour le T4 et une prévision pour un ralentissement modeste à 34 % de croissance au T1", a déclaré l'analyste de l'UBS Karl Keirstead dans une note client mardi.
Microsoft Copilot, la famille d'assistants IA de l'entreprise qui s'intègre à ses produits et services, est un autre domaine de croissance potentielle que les investisseurs suivront de près. Au cours du trimestre se terminant en avril 2025, l'adoption de Copilot a fortement augmenté, avec une utilisation ayant apparemment triplé par rapport à l'année précédente, et le revenu cloud commercial de Microsoft 365 a augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente, soutenu par Copilot.
Microsoft a supprimé plus de 15 000 personnes en 2025, au cours de deux séries de licenciements. La première était orientée vers le jeu et la seconde visait à réduire les niveaux de gestion, a déclaré l'entreprise. Les investisseurs ont récompensé Microsoft pour avoir éliminé des emplois, faisant grimper le cours de ses actions au-dessus de 500 $ pour la première fois le 9 juillet.
« Toute couleur ou impact financier spécifique supplémentaire [des licenciements] sera intéressant. Les marges devraient être correctes, mais avec tous les récents capex, la dépréciation commencera à augmenter, et nous nous demandons si les licenciements étaient en prévision de cela », a noté Romanoff de Morningstar.
À un jeudi poste à propos des licenciements, le PDG Nadella a écrit : « Le progrès n'est pas linéaire. Il est dynamique, parfois dissonant, et toujours exigeant. Mais c'est aussi une nouvelle opportunité pour nous de façonner, de diriger et d'avoir un impact plus grand que jamais. »
Les coupes reflètent une tendance plus large dans l'industrie technologique, avec plus de 80 000 postes éliminés à ce jour en 2025, selon une estimation.
Alors que Microsoft a réduit environ 7% de ses effectifs cette année, il a investi plus dans le recrutement d'ingénieurs, alors que les grandes entreprises technologiques se battent pour les meilleurs talents en IA. L'unité AI de Microsoft aurait débauché environ deux douzaines d'employés de Google $GOOGL DeepMind, l'unité de recherche en intelligence artificielle d'Alphabet, CNBC rapportait plus tôt cette semaine.
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