Les actionnaires institutionnels de Tesla abandonnent les actions du constructeur automobile parce qu’ils ont l’impression que ses jours de croissance énorme appartiennent au passé. Les actions de Tesla sont en baisse d’environ 30 % cette année, et le stock a chuté de plus de 50% depuis son sommet en 2021 près de 600 milliards de dollars en valeur marchandise. Aïe.
Tesla et PDG Elon Musk ont eu du mal à mesure que la concurrence des véhicules électriques devenait plus forte sur tous les fronts, ce qui entraînait une chute des ventes. Le constructeur automobile basé à Austin, au Texas n’a pas répondu aux attentes du premier trimestre, et Musk a été souhait sur les futurs produits. De Reuters:
« On a commencé à avoir l’impression que les fondamentaux se détachaient de la réalité, a déclaré John Belton, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds, dont la société a vendu la totalité de sa participation de 65 900 actions - acquises début 2022 - au cours du premier trimestre de l’année. fonctionne mieux lorsqu’il existe des fondamentaux de l’entreprise automobile qui justifient le cours de l’action.
La multiplication par près de 14 du titre de Tesla au cours des cinq dernières années a conditionné les investisseurs à tenir le coup pendant les périodes d’adversité et à accepter les valorisations. qui sont plus en phase avec les entreprises technologiques que les constructeurs automobiles. Cette fois-ci cependant, même certains des plus fervents croyants de l’entreprise sont devenus sceptiques quant au fait que le même genre d’expansion nous attend et je pense que les actions de Tesla sont devenues trop risquées. Tesla n’a pas répondu à une demande de commentaires sur cette histoire.
Sur les 18 fonds communs de placement suivis par Morningstar qui détiennent des actions Tesla depuis 2019, 10 ont réduit leurs positions au cours du dernier trimestre, avec quatre ont réduit leurs participations de 15 % ou plus, selon les données de Morningstar. Seulement cinq actions ont été ajoutées.
Cela ne signifie pas que Wall Street a radié les actions. Dix-neuf analystes suivis par LSEG ont désormais soit un « achat » soit une « forte » « acheter » sur Tesla, en hausse par rapport à 17 en février. L’objectif de prix moyen parmi 49 analystes suivis s’élève à 178,95 $, soit environ 1,5 % de plus. que le cours de clôture de l’action lundi.
Tous les investisseurs ne le voient pas de cette façon. L’investissement de Ross Gerber en premier, Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management, a acheté un demi-million d’actions sur 10 ans. il y a des années, mais ils ont régulièrement vendu cette position cette année.
“Je pense que l’histoire est terminée, c’est la meilleure façon de la dire”, a déclaré Gerber, qui a réduit sa position à environ 300 000 actions.
Les plaintes de Gerber vont du département des relations publiques de Tesla, qui, selon lui, reçoit un financement insuffisant, à ce que Gerber appelle les distractions de Musk par des raisons politiques et culturelles. problèmes.
« Au cours de la dernière année et demie, les quêtes personnelles d’Elon, basées sur la façon dont il voit le monde, ont remplacé les intérêts de Tesla et ses actionnaires », a déclaré Gerber.
Gerber estime que les actions, qui ont clôturé lundi à 176,29 $, sont justement évaluées à 100 $, soit environ 40 % de moins que leur valeur actuelle, car tant que Musk reste à la barre. Il espère donner une partie du reste de ses actions à des œuvres caritatives pour réduire les impôts. conséquences de la vente, ou les utiliser pour vendre des options de vente, ce qui lui permet d’augmenter ses revenus sans encourir de pénalités fiscales.
Malgré tout cela, Tesla est toujours le constructeur automobile le plus valorisé au monde avec une capitalisation boursière de 560 milliards de dollars. La deuxième place est Toyota, le plus grand constructeur automobile mondial en volume, avec environ 334 milliards de dollars.
Cependant, Tesla se négocie à environ 64 fois ses bénéfices futurs, mardi matin, un multiple qui dépasse les valorisations de certaines sociétés de haute technologie. dépliants. Les chéris de l’intelligence artificielle Nvidia , ouvre un nouvel onglet et Super Micro Computer, ouvre un nouvel onglet, par par exemple, échange à 37,8 et 23,2 fois bénéfices, respectivement. D’autres constructeurs automobiles sont évalués de manière beaucoup plus conservatrice. General Motors, ouvre un nouvel onglet à 4,7 et Ford ouvre un nouvel onglet. se négocie à 6,4 bénéfices à terme, tandis que Toyota se négocie à 10,1.
Les investisseurs optimistes justifient la valorisation de Tesla par une longue liste de raisons, soulignant sa technologie et sa base de fans fervents. Des raisons plus récentes d’optimisme ont été les efforts continus de l’entreprise vers la conduite entièrement autonome et en route vers la Chine.
« La Street regarde à travers cette période de transition douloureuse pour que l’histoire de croissance à long terme émerge pour Musk & Co, avec (auto-conduite) ) un ingrédient clé dans cette recette du succès », a déclaré Dan Ives, un analyste chez Wedbush Securities qui a un objectif de prix de 275 $ pour le stock.
Les gens qui gagnent beaucoup plus d’argent que moi semblent vraiment confus quant à ce qui va se passer. Les actions de Tesla. Écoutez, je ne suis pas un expert en actions, mais l’incertitude n’est jamais une bonne chose quand il s’agit de Wall Street.
Une version de cet article paru à l’origine dans The Morning Shift de Jalopnik.
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