La vente d'ADR de 177,9 millions a suscité la demande des fonds long-only, des fonds technologiques, des fonds souverains et des investisseurs axés sur l'Asie.
Bloomberg / Getty Images
Selon Reuters, la vente comprend 177,9 millions d'ADRs, avec une fixation finale des prix prévue pour jeudi. Les actions doivent débuter sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole SKHY le jour suivant. Dix ADRs représentent une action ordinaire. L'action Hynix a clôturé en hausse de 5,3% jeudi à Séoul à 2,186 millions de wons, soit environ 1 445 $.
Bloomberg a rapporté que le livre a attiré la participation d'un large éventail d'institutions, parmi lesquelles des fonds généralistes à long terme, des fonds dédiés au secteur technologique, des fonds souverains et des investisseurs d'envergure mondiale axés sur l'Asie. Un porte-parole de SK Hynix a refusé de commenter la sursouscription, selon Reuters.
"Je pense que cela montre un fort intérêt des investisseurs", a déclaré Vey-Sern Ling, directeur général chez Union Bancaire Privée, à Bloomberg. "Il n'y a aucune preuve d'un ralentissement de la demande pour les puces mémoire, même si les participants au marché semblent nerveux ces derniers jours."
Un prix correspondant à la clôture de jeudi à Séoul rapporterait environ 25,71 milliards de dollars, Barron's calculé — assez pour revendiquer le record de la plus grande offre ADR jamais réalisée, dépassant les 25 milliards de dollars levés par Alibaba lors de son entrée sur le marché américain en 2014.
Trois investisseurs principaux — Baillie Gifford Overseas, Coatue Management et Situational Awareness Partners — ont ensemble signalé un intérêt pour jusqu’à 7 milliards de dollars d'ADRs, a rapporté Reuters. Bank of America $BAC, Citigroup $C, Goldman Sachs $GS et JPMorgan $JPM Chase dirigent l'offre, rejoints par neuf autres institutions.
SK Hynix a lancé la commercialisation formelle de l'inscription plus tôt cette semaine,, visant 28,21 milliards de dollars par la vente d'ADR pour financer l'expansion des installations de fabrication sud-coréennes et les achats d'équipements, y compris les scanners de lithographie ultraviolette extrême. La société a initialement déposé auprès de la SEC fin juin à un prix de référence par action plus élevé de 2,555 millions de wons avant de réviser cet objectif à la baisse après la baisse de son action.
Reuters a noté que les analystes voient les débuts sur le Nasdaq comme un catalyseur potentiel pour réduire l'écart auquel SK Hynix se négocie par rapport à Micron $MU Technology — un écart actuellement visible dans leurs multiples de bénéfices futurs respectifs de 5,5 fois pour l'entreprise coréenne contre 6,66 fois pour son homologue américain. SK Hynix détient environ 57% des revenus mondiaux de mémoire à haute bande passante, selon les données de Counterpoint Research citées par Bloomberg.
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