Facteurs derrière la hausse du prix de MAC : La dynamique va-t-elle durer ?
Macerich possède un portefeuille concentré de centres commerciaux de premier ordre dans les principaux marchés américains, principalement situés dans des zones densément peuplées et à revenu élevé qui soutiennent une demande locative stable et des flux de trésorerie résilients. Les tendances locatives sont restées fermes jusqu'en 2025, avec un taux d'occupation de 94 % et des écarts positifs sur les nouveaux baux et les renouvellements. En 2026, la direction se concentre sur l'exécution de son pipeline de baux, la gestion proactive des expirations et l'accélération des débuts de loyer grâce à des aménagements plus rapides et à une amélioration des encaissements.
Macerich recycle activement son capital en cédant des actifs non essentiels et en réinvestissant dans des propriétés à plus forte croissance tout en réduisant son endettement. Elle a réalisé 1,3 milliard de dollars de son objectif de cession de 2 milliards de dollars. En même temps, l'entreprise progresse dans le repositionnement des ancres et la réhabilitation à usage mixte.
La direction a ciblé 30 remplacements d'ancres et de grandes surfaces dans son plan Path Forward, et les 30 sont maintenant engagés. Ces ancres totalisent 2,9 millions de pieds carrés et devraient générer environ 750 millions de dollars de ventes annuelles aux locataires, avec le potentiel de soutenir la location en ligne grâce à un trafic et une durée de séjour plus élevés. Les projets à Scottsdale Fashion Square $SQ, Green Acres Mall et FlatIron Crossing mettent en évidence son pipeline de réhabilitation en cours.
Macerich continue d'exécuter son plan Path Forward, améliorant les opérations et renforçant son bilan. Le NOI des mêmes centres a augmenté de 1,8 % en 2025, tandis que la productivité des ventes des locataires s'est améliorée. L'entreprise a également renforcé sa liquidité en clôturant une facilité de crédit renouvelable de 900 millions de dollars, augmentant ainsi sa flexibilité financière pour soutenir les réhabilitations et initiatives de capital en cours.
Avec les facteurs mentionnés ci-dessus, la tendance à la hausse du prix des actions de cette entreprise classée n°3 par Zacks (Conserver) devrait se poursuivre à court terme. Cependant, les faillites de locataires, le passage au shopping en ligne, la croissance modeste des dividendes et l'endettement élevé restent des préoccupations pour Macerich.
