Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré que la Fed devrait réduire les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion alors que le marché de l'emploi s'affaiblit.
Federal Reserve Governor Christopher Waller (Al Drago/Bloomberg via Getty Images)
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il souhaite que la banque centrale réduise les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion, affirmant que le marché du travail pourrait « se détériorer » si elle ne le fait pas.
« Je crois que le Federal Open Market Committee devrait réduire notre taux directeur de 25 points de base lors de notre prochaine réunion », a déclaré Waller dans un discours devant les Money Marketeers de l'Université de New York.
Waller a déclaré que bien que le marché du travail « semble bien en surface », les risques baissiers augmentent. « Nous ne devrions pas attendre que le marché du travail se détériore avant de réduire le taux directeur », a-t-il ajouté.
Soulignant la lenteur de la croissance dans le secteur privé par rapport aux gains d'emplois dans les gouvernements locaux et d'État, Waller a dit que « les données d'emploi privées sont surestimées » et changeront après la révision de référence début 2026. En tenant compte des modifications attendues de ces données, Waller a déclaré que les gains du secteur privé en juin étaient « beaucoup plus proches de zéro ».
« C'est pourquoi je dis que les gains emplois dans le secteur privé sont proches de la vitesse de stagnation et clignotent en rouge », a-t-il déclaré. « En examinant les données molles et dures, j'ai une vision du marché du travail au bord du gouffre. »
Citant d'autres raisons pour sa réduction de taux recommandée, Waller a déclaré que les tarifs ne posent pas un impact durable sur l'inflation, mais seulement une « augmentation unique » causant une « poussée temporaire ».
Il a ajouté que la politique devrait être « proche de neutre » et « non restrictive ».
Compte tenu d'un chiffre de croissance du PIB «mou» attendu combiné à un taux de chômage à 4,1% couplé à une inflation proche de l'objectif de la Fed, il a déclaré que les données impliquent que « le taux des fonds fédéraux devrait être autour de neutre, que la médiane des participants du FOMC estime à 3 pour cent, et non où nous sommes - 1,25 à 1,50 points de pourcentage au-dessus de 3 pour cent."
Waller n'est généralement pas « un personnage politiquement motivé », ce qui rend son « avis fort » sur le taux de la Fed important « dans ce contexte. », a déclaré vendredi W. Brad Bechtel, responsable mondial de Jeffries FX. « Avis assez fort de Waller alors que la Fed se rapproche d'entrer dans leur période d'interdiction avant la prochaine réunion. »
« Nous continuons à anticiper trois baisses consécutives de 25 points de base cette année lors des réunions du FOMC de septembre, d'octobre et de décembre. Nous prévoyons deux baisses supplémentaires de 25 points de base en 2026 pour une fourchette de taux des fonds terminaux de 3-3,25 % », ont déclaré jeudi les chercheurs économiques de Goldman Sachs $GS.
« L'économie continue de croître, mais son élan a considérablement ralenti, et les risques pour le mandat de l'emploi du FOMC ont augmenté », a déclaré Waller.
Cette semaine, le président Donald Trump a de nouveau suggéré l'idée de licencier le président de la Réserve fédérale Jerome Powell. La réaction a été immédiate : les rendements obligataires ont bondi, le volume des échanges a atteint des niveaux jamais vus depuis l'annonce des tarifs du « jour de la libération » en avril.
— Catherine Baab a contribué à cet article.
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