Goldman Sachs a relevé ses prévisions pour le S&P 500 d’ici la fin de l’année, car l’économie américaine montre des signes croissants de résilience.
La banque d’investissement estime désormais que l’indice atteindra 6 000 d’ici la fin de l’année, contre 5 600 dans les estimations précédentes, selon une note de recherche publiée vendredi. Goldman a maintenu ses prévisions de bénéfice par action à 241 $, en hausse de 8 % pour l’ensemble de l’année.
Le S&P 500, considéré comme une référence pour le marché boursier américain qui suit les plus grandes entreprises du pays, a grimpé de plus de 20 % en 2024 jusqu’à présent, ajoutant plus de 8 000 milliards de dollars à sa capitalisation boursière.
Alors que le marché continue de se redresser vers de nouveaux records pour clôturer cette année, les données économiques continuent de suggérer que l’économie américaine est peut-être sortie d’affaire.
Rapport sur l’emploi du vendredi a dépassé les estimations. En septembre, les États-Unis ont créé 254 000 emplois, et le taux de chômage a baissé d’un point de pourcentage, à 4,1 %, selon les données du Bureau of Labor Statistics. L’agence a également révisé à la hausse ses chiffres de l’emploi pour juillet et août.
Cette nouvelle a contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant une possible stagnation du marché du travail et de l’économie. Sur la base des données solides sur l’emploi, Goldman a réduit ses chances de récession sur 12 mois à seulement 15 %. Cela ramène la probabilité d’un ralentissement économique pour la banque d’investissement à son niveau de juin, avant une hausse du taux de chômage qui a brièvement a envoyé le marché dans une spirale infernale.
Goldman a également noté qu’il s’attend à ce que la production, mesurée par le produit intérieur brut (PIB), reste forte et que l’inflation reste conforme aux attentes, malgré des pressions à la hausse telles que hausse des prix du pétrole provoquée par l’escalade des tensions entre Israël et l’Iran.
L’inflation a continué de tendre vers l’objectif de 2 % de la banque centrale. Le dernier indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, s’est établi à 2,2 % en août.
Le mois dernier, l’organe décisionnel de la Fed, le Federal Open Market Committee (FOMC), a voté pour lancer son cycle très attendu de réduction des taux d’intérêt avec une réduction agressive d’un demi-point de base qui a amené le taux des fonds fédéraux à 4,75-5,0 %.
Bien que Goldman estime que, compte tenu des dernières données économiques, la Fed aurait pu opter pour une baisse plus faible, de 25 points de base, « cela ne signifie pas que la baisse de 50 points de base était une erreur », ont écrit les économistes de la banque.
Cela a également ouvert la voie à ce qui sera probablement une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale en novembre.
« Nous pensons que le FOMC a tardé à commencer à réduire ses taux, donc un rattrapage qui rapprocherait le taux des fonds des niveaux d’environ 4 % impliqués par les règles de politique monétaire standard est logique, même avec le recul », a déclaré Goldman. « Cependant, les chiffres récents renforcent notre conviction que les prochaines réunions (y compris celles des 6 et 7 novembre) apporteront des réductions plus faibles de 25 pb. »
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