L'ICE paiera 167 $ par action en espèces pour MarketAxess, soit une prime de 33 % par rapport à son prix de clôture de mercredi.
Cheng Xin / Getty Images
Intercontinental Exchange a accepté d'acquérir la plateforme de négociation d'obligations électroniques MarketAxess Holdings pour 167 $ par action en espèces, représentant une valeur d'équité d'environ 6 milliards de dollars, ont déclaré les entreprises jeudi.
Le prix d'achat représente une prime de 33 % par rapport à la clôture des actions de MarketAxess mercredi. L'action MarketAxess a bondi d'environ 28 % avant l'ouverture des marchés jeudi, tandis que l'action ICE a légèrement augmenté. La valeur d'entreprise totale de l'accord est d'environ 5,7 milliards de dollars.
ICE, la société mère de la Bourse de New York, a déclaré que l'accord unifierait tout le cycle de vie de la négociation de titres à revenu fixe sur une seule plateforme, couvrant la découverte des prix et l'analyse avant une transaction jusqu'à l'exécution électronique et les outils de conformité une fois réglée. MarketAxess exploite un réseau d'environ 2 100 investisseurs institutionnels et courtiers répartis dans plus de 90 pays, avec des instruments allant des obligations d'entreprise et municipales à la dette des marchés émergents, aux euro-obligations et aux bons du Trésor américain.
« Ensemble, nous construirons l'écosystème à revenu fixe que les investisseurs ont toujours mérité — un écosystème transparent, efficace, entièrement connecté et accessible à tous », a déclaré Jeff Sprecher, président et directeur général d'ICE, dans un communiqué.
ICE a déclaré qu'il financera l'accord entièrement avec une nouvelle dette émise, utilisant un mélange d'obligations, un prêt à terme et du papier commercial. La société a déclaré que la transaction devrait être relutive pour les bénéfices ajustés par action au cours de la première année complète après la clôture. ICE a également déclaré qu'elle augmente ses rachats d'actions de base à 400 millions de dollars par trimestre contre 350 millions de dollars par trimestre, et s'attend à revenir à un ratio d'endettement brut de 3,0x ou moins dans les 18 à 24 mois suivant la clôture de l'accord.
Les entreprises s'attendent à 100 millions de dollars d'économies annuelles sur les dépenses courantes, à réaliser dans les trois ans suivant la clôture. Les deux conseils ont signé la transaction, qui devrait se conclure au premier semestre 2027, sous réserve de l'approbation des actionnaires de MarketAxess et des approbations réglementaires habituelles.
Le directeur général de MarketAxess, Chris Concannon, a déclaré dans un communiqué que la combinaison rassemble des capacités complémentaires. "MarketAxess apporte un réseau de trading de titres à revenu fixe de premier ordre et une expertise approfondie du marché, et ICE ajoute des protocoles de trading de détail et de gestion de patrimoine, des données robustes et une connectivité, ainsi qu'une gamme plus large de capacités de produits," a-t-il déclaré.
BofA Securities conseille ICE sur la transaction, avec Sullivan & Cromwell et Morgan, Lewis et Bockius en tant que conseillers juridiques. J.P. Morgan Securities conseille MarketAxess, avec Weil, Gotshal & Manges en tant que conseillers juridiques.
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