Walmart prévient que des hausses de prix sont à venir, car les bénéfices sont affectés par les droits de douane.

Le géant de la vente au détail a dépassé les attentes en matière de ventes, mais a déclaré que les tarifs pourraient l’amener à augmenter ses prix, car les ménages riches se tournent vers la baisse.

Par Catherine Baab3 min de lectureMis à jour 15 mai 2025

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Walmart $WMT (WMT) a publié jeudi un solide premier trimestre, avec une mise en garde importante concernant la situation « dans cette économie », les ventes numériques, les frais d’adhésion et les revenus publicitaires ayant tous enregistré une croissance à deux chiffres. Mais après des semaines d’anxiété liée aux droits de douane, le directeur financier John David Rainey fait la une des journaux avec un avertissement clair : des prix plus élevés sont à prévoir si de nouveaux droits de douane sur les produits chinois entrent en vigueur.

« Nous nous attendons à des augmentations de prix si ces tarifs sont adoptés », Rainey a déclaré à CNBC Jeudi, mots tranchants pour le plus grand détaillant au monde en termes de chiffre d’affaires et (sans doute) le plus grand ancrage déflationniste au monde en matière de prix à la consommation. Les consommateurs « vont commencer à voir des prix plus élevés », a-t-il déclaré.

L’avertissement a été lancé quelques semaines seulement après que Walmart a retiré son conseils le 9 avril, sept jours après le président Donald Trump Déploiement des tarifs « Jour de la Libération » Cela a bouleversé le commerce mondial. Walmart réitère désormais ses projections pour l’ensemble de l’année, notamment une croissance des ventes nettes de 3 à 4 %, mais retient ses prévisions de bénéfices à court terme, citant ce vieux dicton : un environnement macroéconomique « dynamique ».

L’action Walmart était légèrement en baisse lors des échanges avant bourse jeudi matin.

Les ménages riches se tournent vers le bas

Au cours du trimestre, le chiffre d’affaires de Walmart a augmenté de 2,5 % pour atteindre 165,6 milliards de dollars (en hausse de 4 % à taux de change constant), les ventes des magasins comparables aux États-Unis ayant augmenté de 4,5 %, principalement grâce aux produits d’épicerie et de santé.

Contribuant à cette hausse ? Les acheteurs fortunés ont-ils réduit leurs achats, peut-être pour les mêmes raisons macroéconomiques « dynamiques ». La croissance de la part de marché de l’épicerie a été « menée par les ménages à revenus élevés », selon le présentation des résultats.

Mais même si Walmart élargit son emprise sur les portefeuilles américains, les marges restent serrées. Le bénéfice net a chuté de 12 % et le BPA ajusté n’a augmenté que de 1,7 %. Les dirigeants ont imputé cette situation à une augmentation des amortissements et des investissements salariaux, d’autres coûts qui pourraient s’alourdir si et quand les tarifs douaniers se font sentir.

Pour l’instant, la taille, l’échelle et le positionnement de valeur de Walmart demeurent des avantages concurrentiels. Mais le message de Rainey était clair : même le solide Walmart ne peut pas contenir la pression inflationniste indéfiniment.

« Le véritable problème, ce sont les prix », a déclaré à Quartz Greg Zakowicz, expert sénior en e-commerce chez Omnisend. « Walmart, entre autres, s’attend à une augmentation des prix dans les mois à venir. Bien que ce ne soit pas une bonne nouvelle pour les consommateurs, Walmart est bien placé pour maintenir son statut de magasin de référence pour les consommateurs omnicanaux soucieux du rapport qualité-prix, consolidant ainsi son positionnement de valeur pour les ménages de tous niveaux de revenus. »

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