Nvidia a été pratiquement éliminée en Chine.

Lors d'un événement Citadel Securities la semaine dernière, le PDG de Nvidia a déclaré que l'activité de l'entreprise en Chine est désormais « 100 % à l'arrêt », décrivant un effondrement passant de « 95 % de part de marché à 0 % », alors que les politiques américaines et chinoises ont claqué la porte à l'entreprise des deux côtés. « Dans toutes nos prévisions, nous supposons zéro pour la Chine », a-t-il ajouté. « Si quelque chose se passe là-bas — ce que j'espère — ce sera un bonus. »

Les remarques marquent la reconnaissance la plus directe de Huang jusqu'à présent que le resserrement des contrôles sur les ventes de puces avancées de l'entreprise a effectivement effacé l'un des plus grands marchés de Nvidia. Washington a d'abord interdit les exportations des accélérateurs AI les plus puissants de Nvidia, puis a étendu les règles à neutralisé Les puces de la série A spécialement conçues pour la Chine qui ont suivi un accord de partage des revenus.

Pékin a ensuite averti les entreprises liées à l'État de ne pas acheter de produits Nvidia en raison de préoccupations de sécurité nationale et a exhorté à l'achat d'alternatives nationales telles que la gamme Ascend de Huawei. Le résultat : un marché autrefois responsable d'environ un quart des revenus de centre de données de Nvidia a presque disparu du jour au lendemain.

La frustration de Huang semble autant économique que politique. "Je ne peux pas imaginer qu'un décideur pense que [la politique est] une bonne idée", a-t-il déclaré, faisant référence à la politique américaine qui a exclu Nvidia du pays et qualifiant la Chine de deuxième plus grand marché mondial pour l'informatique avec un « écosystème dynamique ». L'entreprise soutient depuis longtemps que couper l'accès des fournisseurs américains ne fera qu'accélérer l'effort national de la Chine pour développer son propre silicium de qualité IA - et ce faisant, érodera l'influence américaine sur la chaîne d'approvisionnement technologique mondiale.

Pourtant, l'action de Nvidia a à peine bougé la semaine dernière. Les investisseurs ont en grande partie déjà intégré la perte de la Chine, la considérant comme le coût de faire des affaires à une époque où la politique industrielle fixe les limites de la croissance. Le prix des actions de l'entreprise a plus que triplé au cours des deux dernières années alors que les hyperscalers aux États-Unis, en Europe et au Moyen-Orient se précipitent pour construire des « usines d'IA » et continuent de commander des puces par gigawatts.

Pour l'instant, Huang semble traiter la Chine comme une colonne vide dans le tableur - et parie que, même si rien ne change dans le pays, l'appétit du reste du monde pour le calcul maintiendra les lumières allumées. « Zéro » peut simplement être le nouveau point de référence pour faire de bonnes affaires à une époque de protectionnisme technologique.