L'action Tesla a chuté jusqu'à 15 % jeudi, sa plus forte baisse intrajournalière en plus d'un an, après que le bénéfice du deuxième trimestre n'ait pas atteint les attentes de Wall Street.
Joan Cros/NurPhoto via Getty Images
Les investisseurs ont vendu l'action après que le manque à gagner a ravivé l'anxiété de savoir à quel point Tesla dirige agressivement des capitaux vers les projets d'intelligence artificielle et de robotique. Les bénéfices ajustés par action se sont élevés à 0,33 $, bien en dessous des 0,51 $ attendus par les analystes. Le chiffre d'affaires de 28,24 milliards de dollars a dépassé les estimations mais n'a pas compensé le manque à gagner.
Environ 3 % des actions restantes de Tesla sont vendues à découvert, selon les données de S3 Partners citées par Bloomberg. Ihor Dusaniwsky, directeur général chez S3 Partners, a fourni l'estimation des bénéfices. Suite à la baisse de jeudi, l'action Tesla est en baisse de près de 30 % en 2026, laissant les vendeurs à découvert avec des gains théoriques d'environ 8,92 milliards de dollars pour l'année.
Parmi les Magnificent Seven, aucun membre n'a une position courte plus importante que Tesla. Meta $META Platforms est le prochain nom le plus fortement vendu à découvert dans le groupe, mais seulement 1,6 % de son flottant est vendu à découvert.
Les résultats financiers ont montré un trimestre record avec la livraison de 480 126 véhicules et un chiffre d'affaires qui a dépassé 100 milliards de dollars sur une base de douze mois glissants, mais ces gains ont été éclipsés par une forte baisse de la rentabilité. Le revenu d'exploitation conforme aux PCGR a chuté de 57 % d'une année sur l'autre à 398 millions de dollars, avec une marge d'exploitation réduite à 1,4 %. Les dépenses d'investissement ont bondi de 142 % à 5,79 milliards de dollars alors que Tesla a augmenté ses dépenses en infrastructures d'IA, et la société a annoncé un déficit de flux de trésorerie disponible de 1,09 milliard de dollars pour le trimestre.
La conversation sur l'IA autour de Tesla diverge de celle qui se déroule dans d'autres grandes entreprises technologiques. Plutôt que de s'inquiéter d'une surcapitalisation, une partie de la base d'actionnaires de Tesla craint que l'entreprise ne soit à la traîne dans la commercialisation des robotaxis et des robots humanoïdes, et l'affaiblissement des marges des véhicules a suscité un nouvel examen pour savoir si l'activité automobile principale peut supporter le coût de ces paris à plus long terme. L'analyste de BNP Paribas James Picariello a maintenu sa note équivalente à une vente et son objectif de prix à 280 $, avertissant dans une note que le "calendrier capex extrêmement agressif" de Tesla suscite des inquiétudes concernant le rythme de ses progrès en IA par rapport aux attentes déjà intégrées dans ses actions, selon Bloomberg.
Tous les participants du marché ne sont pas devenus négatifs. Les traders de détail ont été des acheteurs nets d'actions Tesla jeudi pour un montant de 42 millions de dollars, ce qui en fait l'achat de détail le plus important de la session.
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