Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC $TSM) a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars pour la première fois la semaine dernière, en raison de la demande croissante de puces d'intelligence artificielle.
Les actions du plus grand fabricant de puces au monde ont atteint un niveau record, malgré l'incertitude des tarifs et les fluctuations monétaires.
Getty Images / Cheng Xin
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC $TSM) a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars pour la première fois la semaine dernière, en raison de la demande croissante de puces d'intelligence artificielle.
Vendredi, TSMC a vu ses actions à Taïwan atteindre un niveau record de NT $1,155 (39,3 USD), clôturant une hausse de près de 50 % depuis avril. TSMC est la première entreprise asiatique à franchir le seuil des 1 000 milliards de dollars depuis PetroChina en 2007.
Le jalon a été atteint après que la société a affiché de solides bénéfices, ce qui a soutenu les actions.
En dollars américains, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre était de 30,07 milliards de dollars, en hausse de 44,4 % par rapport à l'année précédente et en hausse de 17,8 % par rapport au trimestre précédent. La société a relevé sa prévision de chiffre d'affaires annuel à environ 30 % de croissance, suggérant qu'elle est positionnée pour continuer à capitaliser sur la course à la capacité de fabrication de puces.
"Notre activité au deuxième trimestre a été soutenue par une demande continue robuste liée à l'IA et aux HPC," a déclaré Wendell Huang, CFO de TSMC. "En allant vers le troisième trimestre 2025, nous nous attendons à ce que notre activité soit soutenue par une forte demande pour nos technologies de processus de pointe."
TSMC est devenu un grand gagnant dans la course mondiale à l'IA, alors que le besoin de fabrication de semi-conducteurs avancés s'intensifie. TSMC fabrique des puces avancées pour des entreprises telles que Nvidia $NVDA, Apple $AAPL et Broadcom $AVGO. Les États-Unis achètent 92% de ses puces AI avancées de l'énorme taïwanaise, selon des données du Boston Consulting Group citées par JPMorgan $JPM Chase.
« Les usines de TSMC sont sans doute le bien immobilier le plus important au monde », a écrit Chris Miller dans son livre de 2022 Chip War. La demande croissante pour ces semi-conducteurs a entraîné une multiplication par trois des actions de TSMC depuis 2023.
Sur l'indice de référence MSCI Emerging Markets index, qui couvre la représentation des grandes et moyennes capitalisations dans 24 pays, TSMC représente 10,2 % de son poids et environ 40 % de ses rendements cette année.
Cependant, certains vents contraires pourraient risquer de ralentir la croissance de TSMC cette année.
Bien que Taiwan ait jusqu'à présent été épargné par les tarifs réciproques du président Donald Trump sur les importations américaines, la guerre commerciale pourrait encore avoir des conséquences pour le fabricant de puces si la technologie qu'il alimente devenait plus chère pour les consommateurs.
« Il y a des incertitudes et des risques liés à l'impact potentiel des politiques tarifaires, surtout sur le marché des consommateurs et dans le segment sensible aux prix », a déclaré le PDG de TSMC, C.C. Wei, lors d'un bilan financier. appel. Pourtant, Wei a minimisé ces risques lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de l'entreprise le mois dernier : « Si la demande baisse, l'activité de TSMC pourrait être affectée. Mais je vous assure que la demande en IA a toujours été très forte et dépasse constamment l'offre. »
De plus, la chute du dollar américain représente également une menace pour les marges de TSMC car « presque tous » ses revenus sont en USD, mais déclarés en NT. Le dollar américain est à la baisse de 10% cette année par rapport à un panier de devises, avec le taux de change USD/NT en baisse dans les mêmes proportions.
« Les fluctuations du taux de change entre le dollar et le NT auront un impact considérable sur nos revenus déclarés et notre marge bénéficiaire brute », a déclaré Huang lors de l'appel de vendredi. Chaque appréciation de 1% du NT par rapport au USD réduira les revenus déclarés de 1%, et la marge brute d'environ 40 points de base, a-t-il poursuivi. Les revenus du deuxième trimestre ont chuté d'environ 4,4% et la marge brute d'environ 180 points de base. L'entreprise prévoit que cette trajectoire monétaire se poursuivra au troisième trimestre, réduisant les revenus de 6,6% et la marge brute d'environ 260 points de base.
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