L'or a grimpé alors que les investisseurs cherchaient un refuge. Les rendements des bons du Trésor ont augmenté alors que les investisseurs obligataires s'inquiétaient de l'indépendance de la Fed, tandis que le dollar a chuté.
Chris Ratcliffe/Bloomberg via Getty Images
Président Donald Trump's Une tentative sans précédent d'évincer la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook envoie certains investisseurs se réfugier dans des valeurs sûres, tandis que les grognements sur les réseaux sociaux se transforment en une confrontation constitutionnelle massive sur l'indépendance de la banque centrale.
Dans une lettre publiée lundi soir sur Truth Social, Trump a déclaré que Cook était "révoquée de votre poste... avec effet immédiat", invoquant sa prétendue "négligence grave" dans les demandes de prêt immobilier. Cook a alors répondu, affirmant "qu'aucun motif n'existe en vertu de la loi" pour que Trump la licencie et jurant de rester en place. Cook n'a été accusée d'aucun crime.
À la suite de cette nouvelle, l'or a bondi à deux pas de son plus haut niveau sur 52 semaines alors que les investisseurs cherchaient refuge. Les rendements du Trésor ont grimpé pendant la nuit alors que les investisseurs obligataires devenaient nerveux quant à l'indépendance de la Fed, tandis que le dollar chutait de 0,2 %. À l'approche de l'ouverture du marché de mardi, les principaux indices, y compris le S&P 500, le Dow et le Nasdaq $NDAQ, ont légèrement baissé.
Les mouvements du marché reflètent probablement l'anxiété des investisseurs concernant la stabilité institutionnelle. Les tentatives de Trump d'évincer Cook marquent la première fois dans les 111 ans d'histoire de la Fed qu'un président a tenté de licencier un gouverneur, et les experts juridiques se demandent s'il en a l'autorité pour le faire.
La loi exige que les responsables de la Fed ne soient démis de leurs fonctions que "pour cause"— généralement de graves fautes en fonction. Une récente décision de la Cour suprême a renforcé les protections juridiques de la Fed, la qualifiant d'« entité quasi-privée, à structure unique » protégée des destitutions massives présidentielles.
Le chaos survient alors que Trump mène une campagne plus large contre la Banque centrale, exigeant des baisses de taux. Et l'ironie est frappante : la semaine dernière, Powell a indiqué qu'une baisse des taux pourrait être en cours.
Mais les attaques croissantes de Trump, y compris sa tentative de licencier Cook, créent le genre de chaos sur les marchés et d'incertitude institutionnelle qui pourraient amener les responsables de la Fed à s'interroger. Les banquiers centraux préfèrent des conditions claires et stables pour prendre des décisions politiques, pas des crises constitutionnelles concernant leur indépendance. En semant le doute sur l'autonomie de la Fed, Trump pourrait saper son propre objectif d'argent moins cher, forçant potentiellement Powell à retarder les baisses jusqu'à ce que la tempête politique soit passée.
“C’est un moment énorme pour la nation et l’économie. Les actions de Trump suggèrent qu'il a des ambitions bien plus grandes que simplement remplacer le président de la Fed Jerome Powell quand son mandat se termine en mai prochain. Au lieu de cela, le président semble vouloir un contrôle total sur les structures de fixation des taux d'intérêt de la banque,” a écrit Jack Blanchard de Politico mardi matin. “De nombreux observateurs de la Fed pensent que nous assistons à la plus grande menace pour son indépendance depuis des générations.”
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