Lorsque Trump Media & Technology Group (DJT+0.64%) a fait ses débuts sur le Nasdaq (NDAQ+1.44%) fin mars, Donald Trump avait annoncé de puis longtemps son intention de lancer sa troisième candidature à la Maison Blanche. Sa victoire électorale soulève maintenant la question : qu’arrivera-t-il à l’entreprise qui compte le président élu comme son principal actionnaire ?
Trump a aidé à fonder Trump Media en 2021 avec le lancement de sa propre plateforme de médias sociaux, Truth Social, après avoir été banni de X (MÉTA) (anciennement Twitter) à la suite des émeutes du 6 janvier au Capitole. Propriétaire et allié fidèle de Trump Elon Musk a rétabli le compte X de Trump en novembre 2022, un mois après avoir acheté la plateforme. Trump Media est devenu public le 26 mars sous le symbole DJT, après avoir finalisé sa fusion avec Digital World Acquisition Corp.DWAC) (DWAC), une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC.
Maintenant que Trump reviendra à la Maison Blanche en janvier, ses plus de 100 millions d’actions constituent un point central. post sur Truth Social Vendredi, Trump a déclaré que les rumeurs provenant de « manipulateurs de marché ou vendeurs à découvert » suggérant qu’il envisage de vendre sa participation dans la société étaient « fausses, mensongères et probablement illégales ».
« La vérité est un élément important de notre victoire historique, et j’y crois profondément », a-t-il déclaré.
Bien qu’il ait tout à gagner d’une vente, il serait difficile de la réaliser sans faire chuter la valeur des actions. Plus tôt cette année, le PDG de Trump Media, Devin Nunes, a déclaré à plusieurs reprises convoqué au Congrès pour enquêter sur la manipulation et la vente à découvert illégale des actions DJT.
D’un point de vue éthique, c’est un peu flou. Bien que Trump, qui est le principal actionnaire de Trump Media avec une participation de 57,6 % dans l’entreprise, puisse légalement conserver ses actions pendant son mandat, il existe un conflit d’intérêts. En tant que président, Trump exerce une surveillance directe sur les agences gouvernementales qui supervisent l’entreprise, notamment la Federal Communications Commission et la Securities and Exchange Commission.
« Il s’agit d’un conflit d’intérêts évident pour le président des États-Unis d’exercer ces fonctions exécutives tout en détenant une participation substantielle dans une société de médias, qu’il s’agisse de médias sociaux ou de toute autre entreprise », a déclaré Richard Painter, ancien avocat en chef de la Maison-Blanche spécialisé dans l’éthique. dit Nouvelles de Straight Arrow.
En pratique, cependant, le vice-président de la recherche chez Morningstar (MATIN) John Rekenthaler a déclaré dans une interview qu il ne pense pas que ce sera un problème. « Je ne pense pas qu avec sa présidence les électeurs ou les législateurs fédéraux ou nationaux poursuivront ce sujet », a-t-il déclaré.
La relation symbiotique entre Trump et Trump Media soulève des signaux d’alarme pour les investisseurs. L’entreprise elle-même a reconnu dans des documents réglementaires que son succès dépend en partie de la popularité et de la réputation de Trump. Au cours des six semaines précédant le jour de l’élection, « euphorie pré-électorale » a fait grimper le cours de l’action de près de 200 % à mesure que les chances de victoire de Trump augmentaient.
Avant même l’élection, DJT était ce que Rekenthaler appelle une « action d’affinité », se négociant sur les émotions et le fanatisme pour le président élu plutôt que sur les performances commerciales réelles. La société a annoncé une nouvelle perte trimestrielle résultats du troisième trimestre mardi — également jour d’élection. Au cours des trois mois qui se sont terminés le 30 septembre, Trump Media a perdu 19,2 millions de dollars, avec des revenus en chute de 5,6 % à seulement 1,01 million de dollars par rapport à l’année précédente.
Compte tenu de sa participation disproportionnée dans l’entreprise, la performance des actions de DJT est également à l’origine d’une grande partie de la richesse de Trump. Vendredi, la capitalisation boursière de l’entreprise s’élevait à 6,53 milliards de dollars. À un prix par action d’environ 32 dollars, la valeur nette de Trump issue de ses participations dans l’entreprise est de l’ordre de près de 4 milliards de dollars.
Les actions ont été particulièrement volatiles autour de l’élection, l’action ayant clôturé en baisse de près de 23 % jeudi avant de remonter de 18 % vendredi après-midi.
Rekenthaler a déclaré qu’il était possible que le rallye pré-électoral ait été une opération électorale plutôt qu’un investissement à long terme. Cela pourrait expliquer une partie de la volatilité de ces derniers jours, en particulier les pertes enregistrées le lendemain de la victoire électorale de Trump.
« Il existe un adage selon lequel il faut vendre les bonnes nouvelles », a déclaré Rekenthaler. « Peut-être que certaines personnes ont vendu les bonnes nouvelles après les élections. »
En ce qui concerne l’évolution des actions une fois que Trump sera de retour dans le bureau ovale, personne ne peut le dire, selon Rekenthaler.
« Aucune idée », a-t-il répondu. « Dans la mesure où j’avais une idée, cette idée a disparu le lendemain de l’élection. »
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