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Pendant une grande partie de cette année, sur le S&P 500, peu de titres s’en était aussi mal sorti comme Tesla. Parmi eux se trouvait Boeing, une compagnie aérienne dont les avions sont en réalité s’effondrer. Il ne semblait pas y avoir de pire réquisitoire pour le genre d’année qu’Elon Musk et sa société de véhicules électriques étaient destinés à connaître.
La semaine dernière, Musk les plus licenciés de l’équipe Supercharger de Tesla, qui a conçu le réseau de stations de charge pour VE autour aux États-Unis. Puis il a mis au rebut le gigacasting de Tesla processus de fabrication, dans lequel des presses et des moules géants fabriquaient le soubassement d’une voiture en une seule pièce. Plusieurs cadres ont démissionné. Mois, Tesla avait annoncé son intention de licencier 10 % de ses effectifs, peu de temps après avoir révélé qu’elle en avait livré un cinquième. moins de voitures que le trimestre précédent. Ce fut une avalanche de mauvaises nouvelles.
De manière inattendue, cependant, au cours des dix derniers jours environ, le ver du symbole boursier de Tesla a levé la tête. Au cours de cette période, ou à peu près, le titre est passé d’un marasme d’environ 140 $ à 194 $. (Il a subi une légère baisse par la suite.) Tout est toujours nous sommes bien loin des jours grisants de la fin de 2021, lorsque le cours de l’action dépassait les 400 $, mais le récent dynamisme est intrigant. Le marché voit-il chez Tesla que les gros titres ne le sont pas ?
CARTÉ
LE SYNDROME CHINOISE
La hausse récente la plus notable du cours de l’action Tesla s’est produite la semaine dernière, après le retour de Musk d’un voyage rapide à Pékin. Est-ce que Tesla est le deuxième plus grand marché après les États-Unis, et les autorités de ce pays ont donné à l’entreprise l’autorisation provisoire de déployer sa fonction avancée d’assistance à la conduite, appelé « conduite entièrement autonome » dans le pays.
Pour Tesla, cela est important. D’autres constructeurs automobiles locaux en Chine proposent déjà de telles fonctionnalités, et les ventes de Tesla en Chine ont diminué de 4 % au dernier trimestre, par rapport à un an plus tôt, alors même que le marché des véhicules électriques dans son ensemble est en plein essor.
Ce développement aidera non seulement Tesla à être compétitif sur l’un des marchés les plus lucratifs au monde. Il alignera également l’entreprise plus étroitement avec La propre vision de Musk. Au cœur de l’avenir de Tesla, estime-t-il, sont des robots taxis, ou ce qu’il appelle des « cybertaxis ». Ces voitures, lorsqu’elles ne sont pas utilisées par leurs propriétaires, peuvent prendre et déposer d’autres passagers. , tout comme le font Ubers aujourd’hui.
Et il n’est pas découragé par les défis technologiques liés à la construction d’un tel véhicule. Lors de l’appel aux résultats du premier trimestre de Tesla, Musk a déclaré : " Si quelqu’un ne croit pas que Tesla va résoudre le problème de l’autonomie, je pense qu’il ne devrait pas être un investisseur dans l’entreprise. La « conduite entièrement autonome » en Chine n’a rien à voir avec la construction d’un robot-taxi. Mais c’est un pas dans la direction que Musk veut que Tesla à prendre.
UNE Tesla MOINS CHER
La stratégie de Tesla pour faire face à des stocks élevés a jusqu’à présent consisté à offrir des remises importantes afin de réorienter ses stocks. Au premier trimestre, l’entreprise a ajouté plus de 46 000 véhicules à son inventaire mondial. Des réductions ont suivi. Mais ce qu’est réellement ce cycle répété Un indice en est le suivant : Le marché considère toujours Tesla comme trop cher.
Début avril, Reuters a rapporté que Tesla prévoyait d’annuler son modèle dit bon marché, une voiture qui débuterait à environ 25 000 $, par rapport au prix de la Model 3 en à proximité de 39 000 $. Les actions ont chuté après que Reuters a publié son exclusivité. Mais quelques semaines plus tard, Tesla remettre les voitures moins chères à son agenda, annonçant qu’ils seraient déployés en 2025, sin plus tôt. Musc n’a offert plus de détails à l’époque, bien que il avait déclaré plus tôt que le modèle 2, moins cher, aurait besoin de toutes nouvelles installations de fabrication au Texas et au Mexique.
Cela a également fait augmenter le stock de Tesla. En janvier, le BYD chinois avait dépassé Tesla en tant que constructeur de véhicules électriques le plus vendu au monde, vendant 526 000 voitures à batterie uniquement contre 484 000 pour Tesla au cours du dernier trimestre 2023. la moins chère et la plus populaire des voitures BYD, la Seagull, se vend au détail à moins de 10 000 $ en Chine. Si Tesla doit rester compétitive, il doit trouver des moyens de vendre plus de voitures, ce qui n’est possible que si elles sont moins chères. Bien sûr, Musk aurait pu être beaucoup plus concret sur le modèle 2, car les investisseurs se sont plaintsMais le fait de réaffirmer, même vaguement, une version d’une Tesla bon marché était le signal de Musk qu’il reconnaissait la vérité fondamentale du prix.
UNE 🔌 CHOSE
La décision de Musk de réduire considérablement son équipe Supercharger est cependant un véritable casse-tête. À ce jour, la norme de recharge de Tesla offres 8% de toute la capacité mondiale de charge de chargement de VE, selon BloombergNEF. « À l’échelle mondiale, il dispose de plus de 57 000 superchargeurs, qui ont généré 1,74 milliard de $de revenus de charge en 2023”, a écrit Will Gavin de Quartz. « Cela représente environ 1,5 % des revenus totaux pour l’année et 17 % du segment “Services et Autres” de Tesla.
Plus important encore, Tesla a eu une chance de faire de son Supercharger la norme de l’industrie. Au moins une douzaine d’autres constructeurs automobiles occidentaux ont signé. pour construire des voitures qui seront connectées aux superchargeurs, et Tesla a gagné des millions de dollars en subventions du gouvernement américain pour développer son réseau . Il s’est engagé à doubler la taille de son réseau d’ici la fin de cette année, et une estimation comptée que Tesla pourrait gagner jusqu’à 12 milliards de dollars de revenus annuels de recharge d’ici 2030 en ouvrant davantage ses bornes de recharge aux non-Teslas . Le réseau à lui seul pourrait être valant 100 milliards de dollars.
L’une des raisons pour lesquelles Musk a licencié tant de membres du personnel de Supercharger est son intention déclarée d’être « absolument hardcore en termes d’effectifs ». Mais Musk étant Musk, il est naturel de se demander s’il y a un élément de dudgeon ici : le ressentiment que les investissements du Supercharger de Tesla finiront par aider les efforts des autres constructeurs automobiles en matière de véhicules électriques et l’obstination selon laquelle ces constructeurs automobiles peuvent simplement résoudre leurs problèmes de recharge par eux-mêmes.
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Passez un week-end survolté !
— Samanth Subramanian, rédacteur en Bref du week-end
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