Tesla (TSLA+7.98%) devrait publier mercredi ses résultats pour le trimestre allant de juillet à septembre, offrant ainsi une nouvelle opportunité à Wall Street d’interroger le PDG Elon Musk sur ses projets.
L’entreprise basée à Austin, au Texas, a un certain nombre de défis à l’horizon, notamment son projet de se transformer en grande partie en une entreprise axée sur intelligence artificielle et robotique.
Les investisseurs recherchent des détails sur la manière dont Tesla prévoit de stimuler les ventes de ses véhicules électriques populaires, mais vieillissants, tout en développant sa technologie d’IA et de robotique et en essayant de convaincre les régulateurs. Ils s’intéressent également aux produits Tesla actuellement en cours de développement, comme le Tesla Roadster.
Voici ce que vous devez savoir avant la publication des résultats du troisième trimestre de Tesla.
Attendez-vous à ce que le Cybercab domine
Le 10 octobre, Tesla a livré sa première démonstration de produit pour le Cybercab, un véhicule autonome prévu qui fera éventuellement partie du réseau de robotaxis prévu par le constructeur automobile. Mais au-delà de ce que nous pouvons voir du véhicule (ses portes « en ailes de papillon », l’absence de volant ou de pédales, ses deux sièges et son grand coffre), on ne sait pas grand-chose à ce sujet ni à propos du réseau de robotaxis.
Les analystes s’attendront à ce que Musk fournisse des détails plus précis que ceux proposés lors de l’événement de lancement, intitulé «Nous, Robot” Cela inclura probablement les coûts de production estimés de Tesla, la taille du marché, le calendrier d’approbation réglementaire et d’autres détails ennuyeux, mais nécessaires, laissés de côté par Musk.
« Contrairement à la plupart des événements d’investissement de nos jours, cela ressemblait davantage à un spectacle suivi d’une grande fête », a déclaré Deutsche Bank (DB+2.85%) les analystes ont déclaré après l’événement, ajoutant que « nous sommes généralement repartis déçus par le manque de détails divulgués et la courte durée du démonstration du Cybercab. »
De nombreuses évaluations du cours actuel et futur des actions de Tesla prévoient un réseau de robotaxis. Mais un tel réseau, que Musk a qualifié de « combinaison d’Airbnb et d’Uber (Uber)”, n’est pas prévu avant plusieurs années. Lors de l’événement, Musk a semblé encourager les gens, en particulier les chauffeurs actuels d’Uber et de Lyft (LYFT+3.01%), qui ne sont souvent pas très riches — acheter plusieurs Cybercabs.
On ne sait pas encore si Tesla autoriserait ou non l’utilisation de ses Cybercabs sur des réseaux autres que Tesla, comme celui d’Uber, ni comment les bénéfices seraient partagés entre l’opérateur du réseau et le propriétaire de la voiture. Quoi qu’il en soit, JP Morgan (JPM+2.26%) les analystes ont déclaré que passer d’un réseau de robotaxis exploité par Tesla à la vente de ces véhicules ne serait pas une perspective bien accueillie.
Tesla s’attend à ce que le Cybercab soit éventuellement disponible à la vente aux consommateurs pour moins de 30 000 $, mais il n’entrera pas en production « avant 2027 », selon Musk. On ne sait pas si Tesla travaille sur une voiture électrique à 25 000 $, qui a apparemment a été abandonné ou retardé au profit du Cybercab, mais est toujours sur la liste de souhaits des analystes.
Plus tôt ce mois-ci, Tesla a également démontré son Optimus robots humanoïdes et dévoilé un projet de véhicule autonome capable de transporter 20 passagers, le Robovan. Les investisseurs sont à la recherche de détails sur ces produits, ainsi qu’une mise à jour sur le sort du véhicule à 25 000 $, le Tesla Semi, et le très attendu — et retardé — de Musk Voiture de sport roadster.
Le Roadster de nouvelle génération a été dévoilé en 2017 et devrait faire son retour en 2021, avant d’être frappé par des retards successifs. Musk a déjà déclaré qu’un prototype du modèle de nouvelle génération devrait être dévoilé d’ici la fin de cette année, avec la production débutant en 2025, mais les mises à jour ont été rares.
Un dilemme réglementaire
Plus tôt ce mois-ci, Musk a fourni un calendrier optimiste pour rendre les véhicules Tesla entièrement autonomes.
« Nous prévoyons de lancer le mode de conduite entièrement autonome et sans surveillance au Texas et en Californie l’année prochaine », a déclaré Musk lors de l’événement du 10 octobre, où une trentaine de voitures Model Y ont roulé de manière autonome sur le terrain d’essai limité de Warner Bros. Discovery.JMD) Terrain d’Hollywood.
Les autres véhicules de Tesla, le Model S, le Model X et le Cybertruck, devraient bientôt y avoir accès et cet accès serait étendu ultérieurement à d’autres régions des États-Unis, selon Musk. Mais une telle éventualité est confuse compte tenu des nombreuses préoccupations réglementaires et des poursuites judiciaires de Tesla.
Les régulateurs fédéraux le vendredi a lancé une nouvelle enquête dans la technologie de Tesla après qu’un de ses véhicules est équipé de Conduite entièrement autonome a mortellement heurté un piéton. La National Highway Traffic Safety Administration a ouvert au moins cinq enquêtes sur Tesla.
Et bien que Tesla ait déclaré qu’elle prévoyait de lancer le FSD en Chine au premier trimestre 2025, le déploiement devrait être retardé, Rapports de CNEVPOST, citant le China Daily, propriété de Pékin.
Que se passe-t-il avec les ventes ?
Tesla a, jusqu’à présent, vendu plus de 1,29 million de véhicules électriques en 2024. Ce n’est pas une petite quantité de voitures. Mais cela ne donne pas beaucoup de marge de manœuvre à l’entreprise pour atteindre 1,8 million de ventes d’ici la fin de l’année. En 2023, elle a vendu 1,81 million d’unités.
Pour atteindre cet objectif, Tesla devra vendre plus de 516 000 véhicules entre octobre et décembre. Sa meilleure performance trimestrielle à ce jour a été enregistrée au troisième trimestre 2023, lorsqu’elle a livré plus de 484 000 unités à ses clients.
Les analystes s’attendent actuellement à des livraisons de 472 000 véhicules pour le quatrième trimestre, selon une poignée d’estimations compilées par FactSet (FDS+0.01%). Cela porterait le total des livraisons à 1,76 million, soit un glissement de 2 %. Les livraisons pourraient être en deçà des marges plus minces de 0,3 %, selon 18 analystes interrogés par LSEG.
Wall Street surveillera également les marges brutes de Tesla, car le constructeur automobile a réduit ses prix pour stimuler la demande. En Chine, Tesla a introduit une série de mesures incitatives, telles que des options de financement à faible coût pour stimuler la demande sur un marché concurrentiel.
Les analystes s’attendent à ce que Tesla enregistre des marges brutes de 14,7 % pour le trimestre de juillet à septembre, contre 16,3 % un an plus tôt et 14,6 % au cours du deuxième trimestre de 2024. Wall Street souhaite voir les marges se rapprocher de 20 % avant 2025 pour renouveler la confiance, selon Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities.
« Nous devons commencer à voir cet indicateur clé atteindre la barre des 15 % au troisième et au quatrième trimestre pour rassurer les investisseurs : une grande partie des baisses de prix sont derrière nous et nous attendons de meilleurs jours de marges en 2025 », a écrit Ives lundi.
Selon Kelly Blue Book, la Tesla moyenne s’est vendue 58 212 $ le mois dernier, bien que ces chiffres soient fortement faussés par le Cybertruck, un pick-up électrique coûteux. Les ventes de Cybertruck sont devrait ralentir dans les prochains mois, alors que les détenteurs de réservations de Tesla semblent en grande partie retarder l’achat de ce véhicule coûteux.
Le bénéfice par action devrait atteindre 60 cents, en baisse par rapport aux 66 cents de l’année précédente, mais en hausse par rapport aux 52 cents du trimestre dernier, selon FactSet. Le chiffre d’affaires devrait atteindre 25,4 milliards de dollars, contre 23,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2023 et 25,5 milliards de dollars au cours du trimestre précédent.
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