Les taux hypothécaires sont en baisse depuis des semaines, dans l’espoir que la Réserve fédérale réduise enfin ses taux d’intérêt. Mais même si la banque centrale l’a fait mercredi, le marché immobilier pourrait prendre beaucoup plus de temps à revenir à la normale.
La banque centrale mercredi a voté pour lancer son cycle très attendu de réduction des taux d’intérêt avec une réduction agressive d’un demi-point de base qui a porté le taux des fonds fédéraux à 4,75-5,0 % — une mesure qui contribuera à réduire les coûts d’emprunt dans tous les domaines.
Ce processus a déjà commencé : la semaine dernière, Le taux hypothécaire fixe à 30 ans est tombé à 6,15 %, son niveau le plus bas depuis septembre 2022 et plus d’un point de pourcentage de moins qu’il y a un an, selon les données de la Mortgage Bankers Association publiées mercredi.
« C’est une très bonne nouvelle pour les secteurs sensibles au crédit de l’économie comme le logement, l’industrie manufacturière et les détaillants de voitures et d’autres produits de consommation coûteux, qui ont subi de plein fouet les taux élevés », a déclaré Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, basée à Dallas.CMA+1.09%), a déclaré dans un communiqué : « Ces secteurs sont un ressort qui rebondira à mesure que les taux d’intérêt baisseront, soutenant ainsi l’expansion économique actuelle jusqu’en 2025. »
Le secteur du logement, qui a été frappé ces dernières années par des taux hypothécaires extrêmement élevés, faible accessibilité, et un manque de stocks, commence déjà à voir des signes d’activité renouvelée. Ventes de maisons neuves en août Les ventes ont bondi de 14,6 % à 776 000 contre 677 000 en juillet, soit le rythme de vente le plus rapide depuis février 2022, selon la Mortgage Bankers Association données.
Au même moment, il y avait près de 36 % de logements en plus à vendre au cours d’une journée typique d’août par rapport à l’année précédente : le niveau le plus élevé depuis mai 2020, Realtor.com (NWS+0.12%) trouvé. Et grâce à la baisse des taux, le nombre total de demandes de prêts hypothécaires a augmenté de 14,2 % la semaine dernière par rapport à la semaine précédente.
Mais les experts préviennent que la reprise sera lente.
« Bien que les taux puissent continuer à baisser à mesure que la Fed fournit davantage d’indications sur sa future politique monétaire, la majorité de l’ajustement des taux hypothécaires semble avoir déjà été intégré », a déclaré Ruben Gonzalez, économiste en chef chez Keller Williams, dans un communiqué.
Malgré une reprise des ventes, Gonzalez a déclaré qu’elles restaient « lentes », même avec la baisse des taux hypothécaires et une augmentation des stocks, signe que les acheteurs restent prudents malgré l’amélioration des conditions de financement.
« Bien que les prix de l’immobilier continuent d’augmenter, le rythme d’appréciation a ralenti, ce qui indique une évolution vers un marché plus équilibré qui s’adapte progressivement aux conditions changeantes », a-t-il noté.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a présenté les baisses de taux d’intérêt comme un « réétalonnage » de la politique, compte tenu de la baisse de l’inflation et de l’augmentation des risques pour l’emploi lors d’une conférence de presse mercredi.
Alors que la banque centrale concentre désormais ses efforts sur l’emploi dans le cadre de son double mandat après avoir lutté contre l’inflation pendant des années, les coûts du logement continuent de monter en flèche. L’indice des prix à la consommation est tombé à 2,5 % en août, signe bienvenu d’un ralentissement de l’économie. Les coûts du logement ont toutefois augmenté de 5,2 %. au cours de l’année dernière et 0,5 % en août, ce qui représente plus de 70 % de l’augmentation totale sur 12 mois de l’inflation pour tous les articles hors alimentation et énergie, selon le Bureau of Labor Statistics données.
Le prix de vente médian d’une maison a atteint 433 229 $ en août, selon les données les plus récentes disponibles sur le site immobilier Redfin (RDFN-0.06%).
Mais il n’est pas inhabituel que les coûts du logement continuent de grimper alors même que l’inflation dans d’autres secteurs ralentit, selon Jason Pride, chef de la stratégie d’investissement et de la recherche chez Glenmede, une société de gestion de patrimoine privé.
« Le logement est l’un des derniers éléments restants à être un peu en surchauffe, mais il est notoirement à la traîne car il faut du temps pour que les loyers en baisse du marché s’infiltrent dans le bassin de baux existants », a déclaré Pride dans un communiqué. « Il serait raisonnable de s’attendre à ce que le logement rejoigne le thème de la normalisation avec le temps. »
Austan Goolsbee, président de la Banque fédérale de réserve de Chicago, a déclaré à Quartz le mois dernier que « À mesure que les taux baisseront, le secteur du logement en bénéficiera” — bien qu’il puisse y avoir des décalages considérables en raison de la popularité relativement nouvelle des contrats hypothécaires à long terme.
Cependant, étant donné le début agressif du cycle de réduction des taux de la Fed, les analystes s’attendent à des réductions plus rapides et plus importantes dans les mois à venir (et pendant une bonne partie de l’année prochaine). Cela devrait contribuer à alléger les coûts pour les Américains.
« À mesure que ces réductions de taux se produiront, les consommateurs et les entreprises commenceront à ressentir un certain soulagement sur les coûts d’emprunt », a déclaré Elizabeth Renter, économiste principale chez NerdWallet (NRDS+0.60%), a déclaré dans un communiqué.
« Si vous avez une dette existante à un taux d’intérêt élevé, c’est le moment de commencer à surveiller les taux des différents prêteurs », a-t-elle déclaré. « Dans les mois à venir, les personnes qui ont acheté une voiture ou une maison au cours des dernières années pourraient avoir la possibilité de refinancer à un taux inférieur. Moins d’intérêts sur un prêt automobile ou une hypothèque signifie des paiements moins élevés et la possibilité de rembourser votre dette plus tôt.
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