Le hedge fund SRS Investment Management a vu son investissement autrefois de haut vol perdre plus de la moitié de sa valeur depuis juin dernier.
Il est regrettable qu’une entreprise génère de la valeur pour ses actionnaires, à l’envers. C’est ce que fait Avis Budget Group, le parapluie d’Avis et de Budget Car. sociétés de location, a fait pour la part de son plus grand investisseur, le fonds spéculatif SRS Investment Management. Je parie que cela a généré des gros titres et des milliards de bénéfices a effacé cette année plus d’un milliard de dollars de la valeur des actions de SRS.
Les actions d’Avis ont décollé pendant la pandémie, lorsque un boom de la demande de voitures de location et un obsession mine meme stock de les short-squeezers chez Reddit $RDDT a fait passer ses actions de moins de 30 $ à la fin de 2019 à plus de 300 $ à la fin de 2021. Bloomberg a rapporté que SRS, qui est investi dans Avis depuis au moins 2010 et qui détient désormais plus de 47 % de ses actions en circulation, a réalisé 5 milliards de dollars en une seule journée cette année-là.
Revenus chez Avis sont à des niveaux records, et l’entreprise a terminé l’année dernière avec des bénéfices records, mais les investisseurs se concentrent sur tous les facteurs qui retiennent les bénéfices. Le Wall Street Journal, qui a signalé pour la première fois la diminution de la fortune du SRS, note qu’il y a deux gros freins sur Avis. D’une part, les voitures neuves deviennent de plus en plus chères parce que les taux d’intérêt restent élevés. D’un autre côté, les voitures d’occasion ne remportent plus ce qu’elles avaient avant, alors maintenant Avis doit faire retour et de les vendre des voitures plus chères pour moins d’argent.
Bien que le PDG Joe Ferraro a tenté de mettre un beau sarc en aux choses lors du dernier appel à les résultats d’Avis : « L’environnement de demande est fort, avec une dynamique de prix ont revenu à une saisonnalité normale, et notre équipe est concentrée et motivée à livrer une fois en core une autre année forte en 2024” — l’entreprise les actions sont en baisse de près de 40 % cette année. Le S&P 500, pour référence, est en hausse de près de 7 % pour l’année.
Même si les actions Avis roulent sur un chemin escarpé et que SRS a beaucoup de ses œufs dans le panier Avis, le Le journal rapporte que près d’un quart des actifs de SRS étaient immobilisés dans l’entreprise ; Avis est de loin la plus grande entreprise du pays. Les dépôts de propriété publique de SRS — il reste encore une certaine marge de manœuvre avant que les choses ne deviennent trop poilues. Bien que le stock d’Avis tourne autour de 100 $, SRS a un prix d’équilibre d’environ 23 $ parce qu’il a construit sa participation il y a si longtemps.
Le fonds vendu un million d’actions Avis en août dernier, alors que les actions valaient environ 220 dollars. Si le titre tombe à zéro, cela représente encore au moins 200 millions de dollars. à la banque.
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