La société de fusées et de satellites informe cette semaine les analystes aérospatiaux et technologiques dans son centre de lancement au Texas et son centre de données au Tennessee.
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SpaceX organise trois jours de briefings à huis clos pour les analystes de Wall Street spécialisés dans l'aérospatial et la technologie cette semaine à sa base de lancement Starbase à Boca Chica, Texas, et à son centre de données Colossus à Memphis, Tennessee, selon un rapport de Reuters de trois personnes proches du dossier.
Le programme de mardi comprenait une visite d'une journée complète et une visite guidée à Starbase, lançant la série de briefings. Mercredi, un nouveau groupe d'analystes liés aux gestionnaires de fonds institutionnels — parmi eux des fonds de pension et des fonds communs de placement — aura sa propre session à Starbase. La semaine se termine jeudi au centre de données de Memphis, où les participants découvriront le projet "Macrohard", selon CNBC. Les participants doivent abandonner leurs appareils électroniques pour participer.
Environ quinze jours après la fin des journées d'analystes, un cercle restreint d'analystes de Wall Street sera invité à une session de "modélisation" dédiée — un format dans lequel la direction présente des prévisions financières et des indicateurs opérationnels pour que les analystes puissent établir leurs propres modèles de bénéfices avant le début des échanges.
Le temps presse pour le CFO de SpaceX, Bret Johnsen, qui a environ deux mois pour défendre une valorisation de 1,75 billion de dollars — le chiffre impliqué par les 75 milliards de dollars que l'entreprise espère lever dans ce qui serait une offre publique record, avec un début de marché prévu pour fin juin.
Avant les réunions, certains analystes invités ont eu accès au dossier d'inscription confidentiel de SpaceX, bien que Reuters ait rapporté que le document n'offrait qu'une fenêtre étroite sur les finances de l'entreprise. Ce dossier peint un tableau financier mitigé : des liquidités d'environ 24,7 milliards de dollars s'accompagnaient de passifs dépassant 50 milliards de dollars à la fin de l'année 2025. Les dépenses importantes en infrastructure d'IA à la suite de la fusion xAI ont poussé les résultats consolidés d'un bénéfice de 791 millions de dollars sur 14,02 milliards de dollars de revenus en 2024 à une perte de 4,94 milliards de dollars sur 18,67 milliards de dollars de revenus l'année dernière.
La voie de l'entreprise vers une introduction en bourse a changé radicalement après que Musk a intégré xAI à SpaceX plus tôt cette année, une transaction qui a uni ses opérations de fusée, le réseau à large bande Starlink, la plateforme de médias sociaux X $TWTR et le chatbot Grok AI en une seule entité. La valorisation de l'entreprise combinée s'est avérée inhabituellement difficile, et Reuters a rapporté qu'au moins un grand investisseur institutionnel a abandonné les points de référence traditionnels de l'aérospatiale et des télécommunications — Boeing $BA, AT&T $T — en faveur de noms d'infrastructure d'IA comme Palantir $PLTR Technologies, GE Vernova et Vertiv lors de la tentative de justifier les chiffres.
La participation au détail est un élément central de la stratégie d'offre de Musk : environ 30 % des actions sont réservées aux investisseurs individuels, et l'opération est ouverte aux acheteurs particuliers au Royaume-Uni, dans l'UE, en Australie, au Canada, au Japon et en Corée du Sud. Les cinq principales banques chargées de la transaction sont Morgan Stanley $MS, Bank of America $BAC, Citigroup $C, JPMorgan $JPM et Goldman Sachs $GS, rejointes par 16 autres institutions en capacités de soutien. SpaceX n'a pas répondu à une demande de commentaire.
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