Les inquiétudes ont été omniprésentes ces dernières semaines quant au fait que les actions en intelligence artificielle sont dans une bulle. Now, even institutional fund managers are getting worried.
Environ 54 % des gestionnaires de fonds interrogés par Bank of America ont déclaré que les actions technologiques étaient surévaluées. Les actions ont grimpé en flèche cette année au milieu d'une série d'annonces liées à l'IA.
MARCO BERTORELLO/AFP via Getty Images
Les inquiétudes ont été omniprésentes ces dernières semaines quant au fait que les actions en intelligence artificielle sont dans une bulle. Now, even institutional fund managers are getting worried.
Environ 54 % des gestionnaires de fonds interrogés par Bank of America $BAC en octobre ont déclaré que les actions technologiques étaient surévaluées, une augmentation par rapport au mois précédent où environ la moitié ont exprimé ce sentiment. De plus, 60 % ont déclaré que les actions mondiales dans leur ensemble étaient trop chères.
Les actions ont grimpé en flèche cette année au milieu d'une série d'annonces sur l'IA. En particulier, une série d'énormes accords entre OpenAI et des entreprises comme Nvidia $NVDA, Oracle $ORCL, AMD $AMD et Broadcom $AVGO a poussé les actions technologiques à des sommets records.
Mais la nature circulaire de certains de ces accords - et les énormes valorisations qui les accompagnent - ont également alimenté les inquiétudes selon lesquelles l'entreprise adopte un modèle similaire au financement par fournisseur qui faisait partie du krach des dot com au début du millénaire. Dans le financement par fournisseur, une entreprise fournit un soutien financier à un client achetant ses produits.
« L'expérience d'il y a un quart de siècle [lors de l'éclatement de la bulle Internet] ne sera pas nécessairement répétée, mais l'ampleur des récentes augmentations d'investissements par les entreprises technologiques indique déjà qu'elles prennent des risques significatifs », ont écrit des analystes du groupe de recherche Oxford Economics dans une note récente.
Dans l'enquête Bank of America, un sondage mensuel auprès des gestionnaires de fonds institutionnels, l'IA a été citée comme le plus grand risque extrême, plus que l'inflation et la géopolitique. « Long gold » a été nommé comme l'échange le plus occupé.
Une deuxième vague d'inflation et la perspective que la Réserve fédérale perde son indépendance étaient les risques les plus importants selon les personnes interrogées, a écrit le stratège de BofA, Michael Hartnett, tout en notant que le risque perçu de guerre commerciale avait "considérablement diminué depuis un pic en avril," lorsque 80 % avaient choisi cela comme la plus grande préoccupation.
Cela survient après que même Sam Altman, directeur général d'OpenAI, a averti que la frénésie de l'IA dépassait la raison pour entrer dans le territoire de la bulle pendant l'été. Interrogé en août sur la question de savoir si les investisseurs surestimaient collectivement l'espace IA, Altman a répondu : "Oui", et a comparé la montée actuelle de l'enthousiasme avec l'engouement pour les dot-com.
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