Alors que les marchés sont en proie à des inquiétudes liées aux tarifs douaniers et à la guerre commerciale, une entreprise semble plutôt à l’abri de la récession : Netflix.
L’entreprise a été l’un des rares points positifs des échanges lundi, progressant de près de 2 % après avoir réalisé un premier trimestre exceptionnel qui a amené les experts à comparer l’entreprise aux Big Tech plutôt qu’aux Big Media. Netflix a affiché près de 3 milliards de dollars de bénéfices et une marge d’exploitation de 31,7 % sur un chiffre d’affaires de 10,5 milliards de dollars.
Netflix surperforme les indices S&P 500 et Nasdaq lundi midi, qui ont respectivement baissé de 2,8 % et 3,1 %. La société est en hausse de 12 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P et le Nasdaq sont en baisse de 12,5 % et 18 %.
Un rapport d’analyse de William Blair a déclaré que Netflix ne « connaît actuellement pas de vents contraires économiques avec une rétention stable » après son trimestre solide. La société de services financiers a maintenu sa note de « surperformance » pour l’action Netflix.
« Netflix est relativement mieux protégé des récentes turbulences du marché, car il n’est pas trop exposé aux tarifs douaniers et sera relativement résilient face à tout éventuel ralentissement économique futur », écrivent les analystes Ralph Schackart et Jack Brenczewski dans le rapport. « Globalement, Netflix reste bien placé pour rester un acteur majeur du streaming, selon nous, et nous pensons qu’à plus long terme, il conservera son pouvoir de fixation des prix. »
Les principaux points à retenir du rapport sont les suivants : les hausses de prix sont conformes aux attentes et la rétention est forte et stable ; le secteur de la publicité se développe avec succès ; et l’audience importante et monétisable de Netflix devrait permettre à l’entreprise de conserver son avantage sur ses concurrents.
« Netflix a révélé que son audience dépassait les 700 millions de personnes, dont plus des deux tiers se trouvaient hors des États-Unis », ont écrit les analystes. « Compte tenu de sa stratégie de diversification de contenu consistant à créer du contenu original pour les pays du monde entier, cela devrait permettre à l’entreprise de maintenir son avantage concurrentiel à grande échelle. »
Netflix s’attend à ce que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre soit légèrement supérieur aux attentes de Wall Street, soit environ 11 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires pour 2025 devrait toujours se situer entre 43,5 et 44,5 milliards de dollars.
Netflix a cependant des points à améliorer, selon les analystes de William Blair. À savoir : son produit publicitaire. Plus tôt ce mois-ci, l’entreprise a déployé sa suite publicitaire aux États-Unis et va commencer à déployer son produit sur d’autres marchés publicitaires.
« À notre avis, cela est important car les annonceurs avec lesquels nous avons discuté suggèrent que Netflix devait améliorer sa plateforme publicitaire. La nouvelle plateforme offrira aux annonceurs de meilleures mesures et un meilleur ciblage, de nouveaux formats publicitaires et des capacités programmatiques avancées », ont écrit les analystes.
L’entreprise étudie également d’autres moyens de se développer. Le co-PDG de Netflix, Ted Sarandos, a déclaré lors d’une conférence téléphonique sur les résultats jeudi que les podcasts vidéo pourraient être le prochain format à débarquer sur la plateforme, ce qui pourrait potentiellement attirer des clients de Spotify et YouTube.
D’autres analystes partageaient l’optimisme de William Blair. Doug Anmuth, analyste chez JPMorgan Chase, a écrit dans une note client publiée dimanche que « Netflix joue l’offensive, tandis que l’action reste défensive ». Et Jason Helfstein, analyste chez Oppenheimer, a qualifié la société de « l’histoire la plus propre d’Internet » après ses résultats du premier trimestre.
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