Les dépenses des Big Tech en matière d’IA sont sur la sellette. Alors que Microsoft s’apprête à publier ses résultats trimestriels mardi, il devra prouver à un Wall Street sceptique que ses coûts en matière d’IA en valent la peine.
Les investisseurs ont mal réagi aux importantes dépenses en IA de Google et Tesla la semaine dernière. Le Nasdaq a connu sa pire journée de 2024 après que les deux membres des “Sept Magnifiques” ont publié leurs résultats du deuxième trimestre. Les investisseurs de Tesla ont réagi au fait que ses marges bénéficiaires ont (beaucoup) baissé, en grande partie à cause de ses importantes dépenses en IA. Les investisseurs de Google ont vendu leurs actions après avoir constaté une croissance lente de sa division YouTube, et plus de s’inquiète du temps qu’il faudra à l’entreprise pour récolter les avantages de ses coûts d’IA. La vente est survenue alors que les dirigeants de Google ont à répéter que l’intégration de ses outils d’IA Gemini a contribué à propulser les revenus de Google Cloud à un niveau record, tandis que ses aperçus d’IA pour la recherche ont contribué à augmenter les revenus de la recherche.
Tout cela pour dire que les investisseurs deviennent un peu plus prudents quant aux coûts massifs des infrastructures d’IA. Il y a cependant une certaine ironie dans cette prudence. Les analystes des grandes banques ont déclaré à plusieurs reprises que Le développement d’une infrastructure d’IA propulsera les actions des entreprises technologiques vers de nouveaux sommets.
Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, ferait bien d’écouter l’avertissement sur les bénéfices de Google. Le PDG de Google, Sundar Pichai, a donné des réponses vagues aux questions concernant son projet de loi sur l’IA, affirmant simplement que « le risque de sous-investir est considérablement plus grand que le risque de surinvestir ». Microsoft pourrait faire mieux si Nadella répondait directement à ces questions.
Heureusement, Microsoft a une longueur d’avance sur les autres entreprises en termes de monétisation de l’IA. « Microsoft reste l’une des rares entreprises technologiques à bénéficier concrètement des investissements GenIA des entreprises », ont déclaré les chercheurs de la Deutsche Bank dans une note adressée aux investisseurs la semaine dernière. Sa dernière innovation en matière d’IA est son AI PC, sorti en mai à sa conférence annuelle des développeurs, Microsoft Build.
Les analystes de la Deutsche Bank, de Jefferies et de Bank of America ont réitéré leur recommandation d’achat pour les actions Microsoft la semaine dernière et ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que un autre rapport de résultats trimestriels solide du géant de la technologie. Le rapport positif de Microsoft sera porté par la force de sa division cloud computing, Azure. Les analystes de Bank of America ont déclaré qu’ils s’attendaient à une augmentation de plus de 31 % du chiffre d’affaires d’Azure par rapport à l’année précédente, avec 8 % de cette augmentation provenant de l’intégration de l’IA par Microsoft. Dans l’ensemble, les analystes de Wall Street interrogés par FactSet s’attendent à ce que les chiffres de Microsoft atteignent 64,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 14,6 % par rapport à la même période l’année dernière.
Les actions de Microsoft ont augmenté de plus de 200 % depuis cinq ans et de plus de 20 % au cours de l’année écoulée. Les actions se situaient autour de 430 $ vendredi. Les analystes optimistes de Jefferies prévoient que l’action atteindra 550 $ au cours des 12 prochains mois, tandis que l’objectif de cours de Bank of America pour les actions Microsoft est de 510 $ et celui de Deutsche Bank de 475 $.
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