Ray Dalio ne prévoit pas d’arrêter d’investir en Chine de sitôt.
Le fondateur et CIO de Bridgewater Associates a justifié ses investissements dans le pays dans un article LinkedIn Lundi, où il a souligné la « merveilleuse relation de 40 ans » qu’il entretient avec le peuple et la culture chinois, et comment son implication sur les marchés du pays va de pair avec cette relation, même lorsque les temps sont durs.
« Investir en Chine a été un succès pour moi de toutes les manières que j’espérais réussir, y compris en démontrant aux investisseurs comment ils peuvent réussir sur les marchés baissiers comme sur les marchés haussiers grâce à une diversification intelligente de leur portefeuille et à une surpondération des actifs qui conviennent le mieux, quel que soit l’environnement. c’est comme », a écrit Dalio.
Dalio a déclaré qu’il s’inquiétait des problèmes de la Chine tout comme il s’inquiétait des problèmes auxquels sont confrontés les États-Unis, l’Europe et tous les pays dans lesquels il investit, si différents soient-ils.
Bien qu’il ait réfléchi aux risques, que c’est « trop controversé parce que la Chine est considérée comme un ennemi, que c’est une dictature communiste que nous devrait être moralement contre, que de tels systèmes ont un historique d’échec clair, que s’il y avait une guerre entre les États-Unis et la Chine, ce serait le cas. être désastreux, surtout si l’on est un investisseur américain là-bas, etc. » - aucun d’entre eux ne l’emporte sur les raisons d’investir en Chine, dit.
Les relations entre les États-Unis et la Chine, notamment en ce qui concerne les marchés, sont devenues de plus en plus tendues ces dernières années. guerre avec la Chine en 2018 lorsqu’elle a imposé des droits de douane drastiques sur les importations chinoises en raison du vol présumé par la Chine de la technologie et de la propriété intellectuelle américaines. un échange de représailles tarifaires et de restrictions à l’investissement entre les deux plus grandes économies du monde.
En 2020, la Maison Blanche interdit les investissements américains dans les entreprises chinoises qu’il affirmait avoir des liens avec l’armée chinoise, que le président Joe Biden étendu dès son entrée en fonction l’année suivante. Et en août dernier, Biden a signé un décret visant à freiner les investissements américains en Chine. sociétés de semi-conducteurs et d’intelligence artificielle, invoquant des problèmes de sécurité nationale.
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En plus des relations de plus en plus glaciales entre les États-Unis et la Chine, l’économie chinoise a subi des revers dans sa reprise post-pandémique qui l’ont rendue moins difficile. un objectif d’investissement plus qu’idéal pour beaucoup. Quand la Chine a rouvert ses frontières Au début de l’année dernière, beaucoup s’attendaient à un rebond économique rapide et important. Mais la réalité a été bien plus cahoteuse.
En 2023, le secteur immobilier chinois est tombé dans la tourmente alors que les promoteurs se Contagion à la manière de Lehman Brothers qui pourrait infecter le reste de l’économie comme Les actions chinoises ont connu leur troisième année consécutive de des baisses à deux chiffres. En même temps, le pays taux de chômage des jeunes s’est envolé.
Pour résoudre ces problèmes, la Banque populaire de Chine a adopté une approche politique opposée à celle de ses homologues américaine et européenne : l’assouplissement quantitatif. banque centrale a abaissé les taux d’intérêt directeurs et les ratios de réserves obligatoires au cours des derniers mois dans le but de relancer son économie en déclin. L’économie chinoise s’est développée 5,2% l’année dernière, contre 3,0% en 2022.
Malgré tout cela, ou, en fait, à cause de cela, Dalio estime qu’il est temps d’investir dans les entreprises chinoises.
« Le moment d’acheter, c’est quand tout le monde déteste le marché et qu’il est bon marché (ce qui est désormais le cas des actions chinoises), surtout quand il semble de plus en plus probable que les dirigeants économiques soient sur le point de faire quelque chose comme un « beau désendettement », a-t-il Les restructurations de la dette attendues par la banque centrale, associées aux mesures d’assouplissement existantes.
« Pour ces raisons, pour moi, la question clé n’est pas de savoir si je devrais ou non investir en Chine, mais plutôt combien je devrait investir », a conclu Dalio.
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