Les bénéfices sont en hausse, les attentes sont élevées, et Meta dépense comme si l'avenir en dépendait — car, dans le monde de Zuckerberg, c'est le cas.
Niharika Kulkarni/NurPhoto via Getty Images
Avant que les ambitions de superintelligence de Meta $META puissent changer le monde, elles ont dû passer le test bien moins glamour d'un appel de résultats trimestriels. Et l'entreprise a fait exactement cela, enregistrant l'un de ses trimestres les plus impressionnants depuis des années — faisant taire les sceptiques et continuant d'affirmer sa domination dans l'économie des publicités numériques.
Le chiffre d'affaires a bondi de 22 % sur un an à 47,52 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes d'environ 44,8 milliards de dollars. Les bénéfices n'étaient pas seulement bons, ils étaient époustouflants : le bénéfice par action a atteint 7,14 $, bien au-dessus des prévisions de 5,88 $. L'action de Meta a bondi de près de 10 % dans les échanges après les heures de fermeture alors que les investisseurs digéraient les résultats — et montraient un appétit croissant pour le développement ambitieux de l'IA de Meta.
Derrière les chiffres se cache une histoire familière : la machine publicitaire de Meta continue de rugir. Les revenus publicitaires ont augmenté de plus de 20 %, soutenus par des prix publicitaires plus élevés (en hausse d'environ 9 %) et un volume accru provenant de la famille d'applications de Meta (voir : Facebook, Instagram, Threads, Messenger et WhatsApp). La base d'utilisateurs reste massive et fidèle — les utilisateurs actifs quotidiens ont augmenté d'environ 6 %, totalisant désormais environ 3,48 milliards.
La publicité reste la vache à lait de Meta — près de 98 % des revenus trimestriels (46,38 milliards de dollars des 47,55 milliards de dollars de revenus totaux de Meta) — alimentée par des outils d'IA tels que Advantage+ et Andromeda boostant le ROI des publicités. Meta s'est appuyé sur l'automatisation pour les petites entreprises et l'optimisation des publicités multiplateformes, et jusqu'à présent, le message fonctionne. Lors de l'appel de résultats, la directrice financière Susan Li a déclaré que près de deux millions d'annonceurs utilisaient les fonctionnalités de génération de vidéos de Meta, l'animation d'images et l'expansion de vidéos, "et nous voyons de bons résultats avec nos outils de génération de texte alors que nous continuons à ajouter de nouvelles fonctionnalités."
Mais l'histoire de ce trimestre ne concernait pas les dollars publicitaires. Il s'agissait de savoir où ces dollars se dirigent. « Maintenant », a déclaré la société dans un communiqué, « Meta va au-delà des écrans 2D vers des expériences qui favorisent des connexions plus profondes et débloquent de nouvelles possibilités."
L'entreprise a dépensé comme si elle construisait un nouvel internet — peut-être parce que c'est le cas. Les dépenses en capital de Meta ont atteint 17,01 milliards de dollars ce trimestre, principalement pour son effort "superintelligence", incluant de nouveaux centres de données, les extensions Hyperion et Prometheus, et le type de recherche sur l'IA qui est censé faire de Meta un pionnier de la superintelligence à partir de sa plateforme sociale. L'entreprise a effectué des embauches de renom comme le fondateur de Scale AI Alexandr Wang et a débauché les meilleurs talents des rivaux de Meta (avec des packages salariaux vraiment scandaleux qui auraient atteint un milliard de dollars). Zuckerberg a dit que cette vague d'investissements "établira les bases de l'IA pour la prochaine décennie."
Lors de l'appel de résultats, il a dit : "Nous construisons une équipe élite, dense en talents. J'ai passé beaucoup de temps à construire cette équipe ce trimestre."
Le laboratoire d'IA « superintelligence » clandestin de Meta à Menlo Park, Californie, est le dernier projet ambitieux de Zuckerberg. Il a personnellement supervisé le recrutement — partiellement dans des discussions de groupe qu'il a nommées « Recruiting Party ». Bien que Wall Street ait attendu des progrès marqués en IA, elle a exigé des signes de retour sur investissement au-delà du simple charabia « engagement up ». Et les investisseurs veulent savoir si cette dernière aventure se prépare à être l'avenir — ou le cauchemar comptable de demain.
Parce que les ambitions de Meta ne sont pas seulement grandes. Elles deviennent aussi plus coûteuses. L'entreprise a révisé ses perspectives pour l'année 2025 pour refléter des plans de dépenses plus restreints, mais toujours considérables. Les dépenses totales devraient maintenant se situer entre 114 et 118 milliards de dollars, une augmentation de 20 à 24 % par rapport à l'année dernière. Les dépenses en capital sont projetées entre 66 et 72 milliards de dollars — légèrement resserrées par rapport aux prévisions précédentes — et Meta a signalé que 2026 ne sera pas moins cher.
« Nous avons eu un trimestre solide à la fois en termes d'affaires et de communauté. Je suis excité de construire une superintelligence personnelle pour chaque personne dans le monde », a déclaré Zuckerberg dans le communiqué des résultats. Lors de l'appel téléphonique post-publication, il a déclaré qu'il pensait que « développer une superintelligence est désormais en vue ».
Pendant ce temps, Reality Labs — la division métavers de Meta — continue de perdre de l'argent : l'unité a perdu 4,53 milliards de dollars au deuxième trimestre, avec des ventes d'écouteurs faibles pesant sur les résultats. Cependant, Zuckerberg a déclaré lors de l'appel que les ventes de lunettes AI de Meta « s'accélèrent » et que les lunettes AI seront « le principal moyen » pour son entreprise de mettre la superintelligence personnelle dans la vie quotidienne. Bien que Meta ait réorienté sa communication pour cadrer les appareils VR et AR comme des points de terminaison AI futurs — et bien que Zuckerberg appelle encore le Metaverse un jeu important à long terme — les investisseurs restent sceptiques, et l'IA est indéniablement au centre des préoccupations aujourd'hui.
Jusqu'à présent, Wall Street a été généreuse. Les actions de Meta ont augmenté de plus de 16 % cette année avant les bénéfices, et presque chaque analyste couvrant l'action continue de la classer comme à acheter. Avant la publication des résultats, les données de Yahoo Finance montraient que 63 des 71 analystes classaient Meta comme « Achat » ou « Achat Fort » avec des objectifs de prix se regroupant entre 750 et 800 dollars — donc le scepticisme est mince, mais le risque est élevé. L'objectif moyen implique déjà très peu de hausse par rapport au prix actuel de l'action.
Un trimestre de knockout a donné la victoire à Meta. Mais avec son projet ambitieux en IA désormais officiellement chronométré, le véritable test ne fait que commencer.
Rejoignez plus de 500 000 lecteurs qui commencent leur journée avec Quartz.
En vous abonnant, vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité.
