Le vendeur à découvert Hindenburg Research a publié une rapport cinglant accusant Super Micro Computer SMCI+1.52% des signaux d’alarme comptables et des transactions commerciales douteuses, y compris une éventuelle évasion des sanctions lors des exportations vers des entreprises russes et chinoises.
Pendant trois mois, Hindenburg a mené une enquête sur SuperMicro, un fournisseur de serveurs d’IA et d’infrastructures informatiques. Selon un rapport publié mardi, l’enquête a révélé « des signaux d’alarme comptables flagrants, des preuves de transactions entre parties liées non divulguées, des manquements aux sanctions et au contrôle des exportations, ainsi que des problèmes avec les clients ».
Super Micro a été brièvement retiré de la cote du Nasdaq en 2018 pour ne pas avoir déposé d’états financiers. Les régulateurs ont plus tard accusé la société de « violations comptables à grand échelle », notamment une déclaration incorrecte des revenus, et il lui a infligé une amende de 17,5 millions de dollars. Moins de trois mois plus tard, cependant, Super Micro a réembauché des cadres directement impliqués dans le scandale, a allégué Hindenburg.
« Dans l’ensemble, nous pensons que Super Micro est un récidiviste en série », a déclaré Hindenburg dans son rapport. « L’entreprise a bénéficié de son statut de pionnière, mais elle est toujours confrontée à d’importants problèmes de comptabilité, de gouvernance et de conformité et propose un produit et un service de qualité inférieure, désormais érodés par une concurrence plus crédible. »
Super Micro a déclaré dans un e-mail à Quartz qu’il « ne commente pas les rumeurs et les spéculations. Quartz n’a pas pu vérifier de manière indépendante les conclusions du rapport.
L’entreprise basée à San José, en Californie, a perdu son avantage auprès de ses principaux clients, notamment Nvidia NVDA-1.45%,Tesla TSLA-4.07%, CoreWeave et Amazon (Amazon) Les services Web, affirme Hindenburg, et plusieurs de ces entreprises optent à la place pour le concurrent Dell DELL+0.88% serveurs. Hindenburg a révélé qu’il vendait à court le stock Super Micro.
Hindenburg a également accusé Super Micro d’avoir maintenu et d’avoir étendu ses relations avec la Russie, contournant ainsi les sanctions américaines imposées à plusieurs entreprises russes à la suite de l’invasion de l’Ukraine en février 2022. Depuis lors, les exportations de composants de haute technologie de Super Micro vers la Russie ont presque triplé, selon l’analyse d’Hindenburg portant sur plus de 45 000 transactions d’importation et d’exportation. Le rapport détaille les exportations de produits Super Micro totalisant des dizaines de millions de dollars depuis le début de la guerre vers plusieurs entités russes sanctionnées.
Le partenariat de SuperMicro avec l’entreprise chinoise d’équipements de télécommunications Fiberhome a également été remis en question par Hindenburg. Selon les conclusions de l’enquête, SuperMicro a vendu pour environ 196 millions de dollars de « composants informatiques sophistiqués » à la coentreprise depuis que Fiberhome a été mis sur liste de surveillance par le gouvernement américain en 2020.
Super Micro a fait ses débuts sur le S&P 500 en mars, grâce au même boom de l’IA qui a donné à Nvidia sa capitalisation boursière désormais de plusieurs milliards de dollars. Les actions de Super Micro ont chuté de 2 % mardi après-midi, s’échangeant à 551,84 $. L’action Super Micro est en hausse de 93 % depuis ce année, avec une capitalisation boursière de 32,3 milliards de dollars.NVDA-1.45% its now multi-trillion dollar market capitalization. Shares of Super Micro dipped 2% Tuesday afternoon, trading at $551.84. Super Micro stock is up 93% so far this year, with a $32.3 billion market cap.
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