Un économiste de Goldman s’attend à ce que le président de la Fed parle des perspectives d’inflation et souligne les risques de baisse sur le marché du travail
Le marché boursier fait actuellement preuve de stabilité et d’optimisme, avec des anticipations qui se développent autour de le prochain discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium économique de Jackson Hole, vendredi. Ce discours est sur le point de jouer un rôle crucial dans la définition des attentes du marché concernant d’éventuelles baisses futures des taux.
« Nous nous attendons à ce que Powell exprime un peu plus de confiance dans les perspectives d’inflation et mette un peu plus l’accent sur les risques de baisse sur le marché du travail que lors de sa conférence de presse après la réunion du FOMC de juillet, à la lumière des données publiées depuis lors », a déclaré David Mericle, économiste en chef de la recherche américaine de Goldman Sachs, dans un récent rapport.Trois baisses de taux consécutives de 25 points de base sont possibles Dans le rapport, Goldman Sachs a prévu une série de trois réductions consécutives de taux de 25 points de base en septembre, novembre et décembre, avec des réductions trimestrielles supplémentaires prévues l’année prochaine, visant un taux terminal entre 3,25 % et 3,5 %.
Qu’attend-on du président de la Fed ?
Le symposium économique de Jackson Hole de la Réserve fédérale se tiendra du jeudi au samedi cette semaine. Le thème de cette année est « Réévaluer l’efficacité et la transmission de la politique monétaire ». L’un des moments forts de la conférence sera le discours du président Jerome Powell sur les perspectives économiques, prévu à 10 heures (heure de l’Est) vendredi.
« Nous nous attendons à ce que Powell propose une version plus accommodante de son message lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion du FOMC de juillet, à la lumière du faible rapport sur l’IPC, des faibles chiffres de la croissance de l’emploi et de la nouvelle augmentation du taux de chômage depuis lors », a écrit Mericle.
Goldman Sachs s’attend à une baisse prochaine des taux d’intérêt
Le taux d’intérêt actuel se situe entre 5,25 % et 5,5 %. La Réserve fédérale a augmenté ses taux 11 fois depuis mars 2022, et le niveau actuel est resté inchangé depuis juillet 2023.
La question clé n’est pas de savoir si la Fed va abaisser ses taux, mais de combien de points de base et si de nouvelles réductions peuvent être attendues plus tard en 2024.Même si ces baisses de taux ne modifient pas immédiatement la vie quotidienne des Américains, elles offrent des informations essentielles sur les performances économiques et l’orientation future de la politique monétaire. De telles décisions ont des implications importantes, impactant non seulement l’économie américaine, mais également les marchés financiers mondiaux.Mericle a noté dans le rapport que le thème de la conférence devrait être largement formulé dans un contexte rétrospectif. Il a ajouté que toute baisse des taux d’intérêt est susceptible de fournir une augmentation plus faible que d’habitude des flux de trésorerie via le canal de refinancement.
« Compte tenu de la marge de manœuvre dont dispose la Fed pour réduire ses taux, nous ne sommes pas très inquiets à ce sujet », a-t-il ajouté.
Mericle noted in the report that the conference theme is expected to be framed largely in a retrospective context. He added that any interest rate cuts are likely to provide a smaller-than-usual boost to cash flow through the refinancing channel.
“In light of how much room the Fed has to cut, we are not very worried about this,” he added.
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