Le président de la Fed, Jerome Powell, s'est exprimé en termes quelque peu plus forts sur les effets des tarifs douaniers sur le marché de l'emploi.
Chip Somodevilla/Getty Images
Si vous cherchez des déclarations audacieuses, Jerome Powell n'est pas votre homme. Mais si vous voulez de la stabilité — des réponses basées sur des données, livrées avec civilité, humour sec et la blague du père occasionnelle — le président de la Fed a exactement fourni cela lors de la Chambre de commerce de la grande Providence mardi.
Powell a décrit l'économie américaine comme résiliente face à un « changement substantiel », mais a noté que le rythme de croissance s'est modéré. Les dépenses de consommation ont ralenti et le marché du travail s'est fortement refroidi. Les gains d'emplois sont tombés en dessous du taux d'équilibre cet été, a-t-il dit, avec des « risques à la baisse pour l'emploi » désormais plus évidents. Les entreprises, citant l'incertitude politique, retiennent l'embauche, les dépenses en capital et les plans d'expansion.
« Les entreprises disent que l'incertitude [concernant la politique économique fédérale] pèse sur leurs perspectives », a noté Powell, citant le plus récent Livre Beige de la Fed, qui rassemble des données qualitatives des banques régionales de la Fed à travers le pays. L'effet était observable dans toutes les régions, a-t-il dit.
Les tarifs douaniers ont également occupé une place importante dans ses remarques. Des droits d'importation plus élevés augmentent les prix, bien que Powell ait décrit l'effet comme étant plus une augmentation ponctuelle étalée sur plusieurs trimestres plutôt qu'une accélération permanente. Il était, cependant, un peu plus explicite que d'habitude au sujet des tarifs alimentant le marché du travail, notant que les entreprises qui n'embauchent pas est « une façon de répercuter les coûts des tarifs ». Pour l'instant, les détaillants et les importateurs supportent la majeure partie du fardeau, mais Powell a laissé entendre que les consommateurs pourraient ressentir plus de pression à l'approche de l'année prochaine.
Interrogé sur le marché boursier "mousseux", Powell a reconnu que les valorisations des actions semblent tendues et que les marchés ont déjà intégré dans les prix la trajectoire des taux pour les six prochains mois. "Certains prix sont élevés par rapport aux niveaux historiques", a-t-il dit, avec les actions de l'IA jouant un rôle majeur.
Pourtant, il a résisté aux affirmations générales sur l'IA, la qualifiant de "particulièrement intéressante" mais trop tôt pour être jugée comme la force la plus perturbatrice de l'histoire moderne. Il a maintenu sa note optimiste habituelle face aux changements technologiques, affirmant que l'histoire américaine montre en grande partie que l'innovation aide à réduire les inégalités.
Tout au long, Powell a souligné l'accent mis par la Fed sur le plein emploi et la stabilité des prix. "Il n'y a pas de chemin sans risque", a-t-il dit. "Nous nous en sortirons… Nous ne pensons jamais, jamais à des choses politiques."
Bien qu'ils entendent souvent de telles critiques, qualifier la Fed de politique est une "attaque facile", a-t-il dit. "Notre [contre] argument est de faire notre travail."
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