PepsiCo $PEP a annoncé ses résultats du deuxième trimestre jeudi, dépassant les prévisions de revenus mais légèrement en deçà des bénéfices ajustés, en raison de la faiblesse des ventes de produits alimentaires et de boissons en Amérique du Nord qui a compensé la solide performance à l'étranger.
Sur une base ajustée, la société a gagné 2,20 $ par action, soit un centime en dessous de l'estimation consensuelle de 2,21 $ suivie par CNBC. Le chiffre d'affaires net total de 24,18 milliards de dollars représentait une augmentation de 6,4 % par rapport à l'année précédente et dépassait l'objectif de 23,95 milliards de dollars de Wall Street. En excluant les mouvements de devises, les acquisitions et les cessions, le revenu organique a augmenté de 2,4 %.
Géographiquement, le tableau était partagé. Les divisions à l'étranger — y compris Asia Pacific Foods, International Beverages Franchise, et Europe, Moyen-Orient et Afrique — ont toutes enregistré des gains de volume organique, faisant des opérations internationales la principale source de dynamisme de l'entreprise. Sur le marché intérieur, l'unité des boissons a subi une baisse de volume de 4 % et le segment des aliments pratiques a terminé le trimestre à plat.
"Notre activité en Amérique du Nord a été plus faible que prévu au deuxième trimestre, et nous prévoyons maintenant une amélioration plus graduelle des tendances de performance pour le reste de cette année," a déclaré le directeur financier Steve Schmitt dans des remarques préparées.
Le président-directeur général Ramon Laguarta a souligné des budgets de consommateurs plus serrés comme un obstacle. "Les résultats ont été tempérés au trimestre car la performance des catégories alimentaires et de boissons aux États-Unis s'est modérée avec le resserrement des budgets des consommateurs en raison des pressions inflationnistes croissantes", a-t-il déclaré dans des remarques préparées.
Le bénéfice d'exploitation de base a augmenté de 4 % pour atteindre 4,07 milliards de dollars, tandis que la marge d'exploitation de base s'est réduite de 40 points de base à 16,8 %, reflétant les pressions sur les coûts qui ont partiellement compensé les gains de productivité et les actions de tarification.
L'entreprise travaille à inverser les déclins persistants des volumes en Amérique du Nord. Des réductions de prix allant jusqu'à 15 % sur Lay's, Tostitos, Doritos et Cheetos ont été mises en œuvre en février pour reconquérir les consommateurs, et l'entreprise a entrepris des révisions de branding sur des produits phares tels que Gatorade et Lay's. L'investisseur activiste Elliott Investment Management a poussé l'entreprise à réduire les prix sur certains produits et à étendre les formats d'emballages plus abordables, selon Barron's.
La direction a laissé ses objectifs annuels intacts. L'entreprise s'attend toujours à ce que les revenus organiques augmentent de 2 % à 4 % et que le BPA de base en devises constantes augmente de 4 % à 6 %. En tenant compte d'un avantage de change d'environ un point de pourcentage, ces chiffres se traduisent par une croissance des revenus nets rapportés de 4 % à 6 % et une croissance du BPA de base de l'ordre de 5 % à 7 %.
L'action PepsiCo était en baisse d'environ 0,7 % avant l'ouverture du marché jeudi.