Un ensemble de mandats majeurs totalisant 70 milliards de dollars en actifs de retraite — l'un de Verizon $VZ Communications et l'autre de Lockheed Martin $LMT — sera géré par Goldman Sachs $GS, la société a révélé jeudi, marquant l'une des victoires récentes les plus importantes dans le domaine de l'investissement d'entreprise externalisé.
Sur le total, les actifs de retraite à cotisations définies de Verizon — le type généralement détenu dans les plans 401(k) — représentent 40 milliards de dollars, les 30 milliards restants représentant des actifs de retraite répartis entre les deux entreprises, a déclaré Goldman. La société n'a pas précisé la répartition individuelle des actifs de retraite entre les deux entreprises.
"Les grands sponsors de plans consolident les responsabilités avec un partenaire disposant de l'expertise en investissement et de la profondeur de la plateforme nécessaires pour gérer leurs besoins sur mesure," a déclaré Marc Nachmann, responsable mondial de la gestion d'actifs et de patrimoine de Goldman, dans un communiqué.
Derrière les transactions se cache une tendance structurelle : à mesure que les portefeuilles de retraite s'étendent en portée et en complexité, nécessitant des connaissances à la fois sur les marchés publics et privés, les grands employeurs confient la gestion quotidienne des investissements à des gestionnaires spécialisés externes. BlackRock $BLK, Russell Investments et Mercer comptent parmi les concurrents auxquels Goldman est confronté dans la poursuite de ces types de mandats.
À la fin du premier trimestre, l'unité de directeur des investissements externalisée gérait environ 480 milliards de dollars, s'inscrivant dans une division plus large de gestion d'actifs et de patrimoine dont la portée totale s'étend à environ 3,7 trillions de dollars, selon la société.
L'expansion de l'unité d'investissement externalisée s'inscrit dans la démarche plus large de Goldman pour diversifier son mix de revenus loin des fluctuations cycliques des salles de marché et des transactions vers des flux de revenus qui restent plus prévisibles au fil du temps. La branche de gestion d'actifs de Goldman a été collecte de frais sur une gamme de transactions, y compris la souscription d'obligations et le travail de conseil lié au développement des dépenses d'investissement en IA, avec des frais de banque d'investissement atteignant 2,84 milliards de dollars au cours du dernier trimestre — en hausse de près de 50% par rapport à l'année précédente.
L'attrait des arrangements comme ceux-ci réside en partie dans leur durabilité — les mandats de retraite ont tendance à produire des frais qui coulent régulièrement pendant des années, ce qui en fait des actifs prisés dans ce qui est devenu un coin férocement contesté de l'industrie de la gestion d'investissement.