Dan Ives de Wedbush déclare qu'Apple a trouvé une "formule magique" alors que la demande pour l'iPhone 17 dépasse celle de l'année dernière et que les prévisions font l'objet d'une révision à la hausse.
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Le lancement de l'iPhone 17 montre le genre de mordant qu'Apple $AAPL attendait. Wedbush a relevé son objectif de cours à 310 $ contre 270 $ dans une note d'analyste publiée lundi, écrivant que la demande initiale pour le lancement récent signifie que cela se transforme en un véritable cycle de mise à niveau pour l'entreprise après des années de lancements plus faibles, "sur la base des premiers signes de forte demande."
L'appel optimiste de Wedbush — et de l'analyste principal Dan Ives — intervient après ce que les analystes décrivent comme un fort week-end d'ouverture pour le dernier cycle de produits d'Apple. Ives a écrit qu'il a été "agréablement surpris par la trajectoire de la demande." Wedbush estime que la demande pour l'iPhone 17 est de 10 à 15 % supérieure à celle de l'iPhone 16 de l'année dernière, avec des contrôles d'approvisionnement en Asie indiquant déjà des augmentations de production planifiées d'environ 20 % pour les modèles de base et Pro. Les délais de livraison racontent une histoire similaire : L'iPhone 17 Pro Max est rapidement devenu le plus difficile à trouver, avec des dates de livraison s'étendant sur des semaines dans plusieurs régions.
Ives a écrit qu'il s'attendait à ce que ce cycle de mise à niveau soit "bon, mais pas excellent." Au lieu de cela, a-t-il dit, un bassin latent d'environ 315 millions d'iPhones qui n'ont pas été mis à niveau depuis quatre ans — un arriéré qui, combiné à des modifications de conception modestes, semble stimuler une demande de remplacement plus forte que prévu — aide l'entreprise à trouver "la formule magique dès le départ."
La société soutient désormais que les prévisions du marché de 230 millions d'unités d'iPhone pour l'exercice 26 semblent trop basses et évalue une fourchette plus réaliste de 240 à 250 millions d'unités.
La Chine reste le facteur de bascule. Les photos du jour de la sortie montraient des centaines de personnes faisant la queue à Pékin autour du magasin phare d'Apple à Sanlitun, un contraste avec le ton plus sombre qui a pesé sur les ventes d'Apple en Chine ces dernières années ; JD.com a signalé des précommandes record en Chine pour l'iPhone 17 de base de 256 Go. Mais l'iPhone Air - présenté comme l'iPhone le plus fin à ce jour - est totalement absent du lancement chinois tandis que les régulateurs examinent sa conception eSIM uniquement. Apple parie que ce retard est temporaire ; le défi plus large sera de maintenir l'élan face à Huawei et Xiaomi, dont les téléphones haut de gamme ont érodé la part de marché d'Apple en Chine ces dernières années.
Pendant ce temps, en Inde, les précommandes ont augmenté d'environ 19 % d'une année sur l'autre, battant des records et préparant Apple pour la saison des festivals en Inde, selon Counterpoint. Et de retour aux États-Unis, les opérateurs proposent des promotions de reprise généreuses qui atténuent le choc des prix plus élevés - un signe qu'Apple sait que la sensibilité au coût est, comme toujours, partie de l'équation.
Le mix de modèles raconte sa propre histoire. Le Pro Max semble être le plus grand attrait de la vente au détail, mais l'iPhone 17 standard surprend les analystes par sa force en ligne. Pendant ce temps, l'Air est encore largement disponible dans la plupart des marchés. Wedbush, cependant, pense que l'Air ‘pourrait être la surprise’ de ce cycle de mise à niveau d'Apple” sur la base des vérifications en magasin et des conversations avec les clients.
D'autres entreprises captent les mêmes signaux. Morgan Stanley $MS et JPMorgan $JPM ont tous deux signalé des temps d'attente en hausse comme preuve d'une demande plus forte d'une année sur l'autre, JPMorgan augmentant son objectif Apple à 280 $ sur des lectures similaires. UBS était plus prudent, disant que la demande était « mixte » : l'adoption des Pro et Pro Max est plus faible que celle de l'iPhone 16 au même stade, tandis que le nouvel Air semble à peu près conforme au Plus de l'année dernière.
L'action d'Apple a augmenté d'environ 2,4 % vers 10 heures du matin ET lundi matin et a augmenté de près de 6 % au cours des cinq derniers jours.
La note de Wedbush s'est également penchée sur « l'éléphant dans la pièce » : la stratégie encore nébuleuse d'Apple en matière d'IA. Avec 1,5 milliard d'iPhones en circulation, l'entreprise dispose de la plus grande base d'utilisateurs potentiels dans la technologie grand public - mais elle n'a toujours pas montré comment elle envisage de monétiser l'IA. Ives a déclaré qu'Apple pourrait s'appuyer davantage sur Gemini de Google $GOOGL via des intégrations de recherche et de niveau système, créant ainsi une source de revenus que le marché n'a pas valorisée.
« Nous pensons que la pièce de monétisation de l'IA pourrait ajouter entre 75 et 100 dollars par action à l'histoire d'Apple au cours des prochaines années, alors qu'elle se concrétisera enfin après une WWDC très décevante en juin dernier », a écrit Ives. « Nous pensons qu'aucune 'prime IA' n'est prise en compte dans le cours actuel de l'action d'Apple, ce qui en fait un nom de technologie de grande capitalisation convaincant à posséder jusqu'à la fin de l'année et 2026.
Pour l'instant, l'iPhone 17 ne semble pas être simplement une autre mise à jour incrémentale. Si les premières files d'attente, les retards d'expédition et les augmentations de production se maintiennent, Apple pourrait être de retour au milieu d'une véritable vague de modernisation. Après quelques cycles décevants, le PDG Tim Cook a peut-être trouvé son moment. Comme l'a dit Ives, cela pourrait être le « coup de Ryder Cup » de Cook, pas juste un autre tour de pratique.
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