Williams a déclaré que le conflit fait déjà grimper les prix de l'énergie et pourrait simultanément ralentir la croissance et aggraver l'inflation.
Bloomberg / Getty Images
Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a averti cette semaine que le conflit au Moyen-Orient pose le risque d'un choc d'approvisionnement important qui pourrait simultanément augmenter l'inflation et ralentir l'activité économique — une combinaison couramment associée à la stagflation.
Lors de son intervention au symposium des membres de 2026 de la Federal Home Loan Bank de New York, Williams a déclaré que les événements au Moyen-Orient "conduisent à des augmentations significatives des prix de l'énergie, qui augmentent déjà l'inflation globale." Il a ajouté que le conflit a "intensifié l'incertitude" autour des conditions économiques nationales et locales.
"Le conflit pourrait également entraîner un choc d'offre important avec des effets prononcés qui augmentent simultanément l'inflation, à travers une flambée des coûts intermédiaires et des prix des matières premières, et ralentissent l'activité économique," a déclaré Williams. "Cela a déjà commencé à se concrétiser."
Williams a souligné les perturbations croissantes dans l'approvisionnement en énergie et en biens connexes. Les coûts du carburant plus élevés se répercutent déjà sur les tarifs aériens, les courses, les engrais et d'autres produits de consommation, a-t-il déclaré.
Le scénario met la Fed dans une position délicate, tirée dans des directions opposées par une économie où la hausse des prix et la faiblesse de la croissance nécessitent des réponses contradictoires. Powell a rejeté l'étiquette de stagflation lorsqu'elle est appliquée à l'économie américaine actuelle, mais CNBC a noté que les remarques de Williams suggèrent que la crainte n'a pas été complètement dissipée au sein de la Fed.
Malgré les risques, Williams a déclaré que la position actuelle de la politique monétaire "est bien positionnée pour équilibrer les risques pour nos objectifs de plein emploi et de stabilité des prix." Lors de sa réunion de mars, le FOMC a laissé les taux inchangés dans la fourchette cible de 3,5 % à 3,75 %, et une autre pause est largement anticipée lorsque les décideurs se réuniront les 28 et 29 avril. Williams détient un vote permanent au comité.
Pour l'année entière, Williams a prévu une expansion du PIB de 2 % à 2,5 %, un dépassement temporaire de l'inflation dans la fourchette de 2,75 % à 3 %, et un retour à l'objectif de stabilité des prix de 2 % d'ici 2027 une fois que les pressions énergétiques et tarifaires se dissiperont. Sur le marché du travail, il a fixé sa prévision du taux de chômage à 4,25 % à 4,5 %.
Bien que les attentes d'inflation à court terme aient grimpé depuis le début des hostilités, Williams a déclaré que les indicateurs couvrant les horizons moyen et long terme sont restés cohérents avec l'objectif de 2 %. Il a déclaré que le marché du travail envoie des signaux mitigés, avec des données concrètes indiquant des conditions stables mais des indicateurs plus faibles suggérant un adoucissement progressif continu.
Interrogé sur les prochaines étapes concernant les taux, Williams a refusé d'indiquer une direction, présentant toute décision future comme dépendante des données entrantes, du tableau économique plus large et de l'évolution des risques.
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