Le fabricant de puces IA, qui dépasse les attentes en matière de bénéfices, navigue sur un chemin étroit entre les restrictions américaines et les avancées chinoises.
Alimenté par demande forte de modèles d’IA génératifs, Nvidia $NVDA fin mercredi a annoncé une augmentation de chiffre d’affaires trimestriel de 265 % par rapport à l’année précédente, des bénéfices qui dépassent les grandes attentes et a envoyé le stock du fabricant de puces le plus en vogue de Wall Street à nouveau.
Mais des nuages plus sombres planent sur les activités de Nvidia en Chine : le pays ne représente qu’un pourcentage moyen à un chiffre des revenus de ses puces pour centres de données. , la entreprise a déclaré,en baisse par rapport à 19 % au cours de l’exercice 2023.
Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a été directe à propos des perspectives de l’entreprise en Chine.
“La croissance a été forte dans toutes les régions, à l’exception de la Chine”, a-t-elle déclaré lors d’une conférence téléphonique mercredi, notant que les revenus liés aux centres de données ont diminué. de manière significative »à la suite du durcissement des règles d’exportation du gouvernement américain en octobre.
Nvidia essaye de travailler avec des paramètres plutôt difficiles.
Washington veut limiter l’accès de la Chine aux informatiques avancées de Nvidia et Technologies d’IA. Dans le même temps, «le gouvernement américain aimerais nous voir réussir autant que possible en Chine », a déclaré le PDG Jensen Huang. dit.
Cela laisse un chemin très étroit à parcourir, et encore moins un chemin lucratif.
Action Nvidia, dont la montée rapide brièvement a envoyé la valeur marchande de l’entreprise au-delà d’Amazon $AMZN et de Google $GOOGL Alphabet parent la semaine dernière avant retraité mardi, était à nouveau en forte jeudi matin, en haut d’environ 14 % dans les échanges avant-marché.
Alors que Nvidia avait précédemment déployé des puces de qualité inférieure à vendre en Chine pour se conformer aux Restrictions de Washington en octobre 2022, la Maison Blanche a déménagé à combler cette lacune dans les règles d’exportation mises à jour en octobre 2023. La société serait désormais je travaille sur une nouvelle puce d’IA centrée sur la Chine pour une sortie au deuxième trimestre pour se conformer aux dernières restrictions. Mais il fait face à des pressions multiples qui pourraient entraver le succès de son prochaine puce respectueuse des règles.
Premièrement, le gouvernement américain est probablement mécontent de devoir continuez à jouer à la taupe avec Nvidia. « Si vous reconcevez une puce autour d’une ligne de coupe particulière qui permet à [la Chine] de faire de l’IA, je vai la contrôler. le lendemain », a déclaré la secrétaire au Commerce Gina Raimondo en décembre, appelant explicitement Nvidia. adoucir le message plus tard ce mois-là, affirmant que Nvidia « peut, va et devrait vendre des puces d’IA à la Chine parce que la plupart des puces d’IA seront destinées à applications commerciales.
Deuxièmement, ce n’est pas clair si les entreprises chinoises voudront même La nouvelle puce de Nvidia, de moindre puissance. En déclassant son offre de produits, Nvidia réduit son avance en termes de performances par rapport aux alternatives locales et augmente les incitations. pour les clients chinois d’acheter des puces locales à la place. des messages erratiques — encouragent également les entreprises chinoises à rejeter Nvidia. Pendant ce temps, le géant chinois de la technologie Huawei et le fabricant de puces public SMIC sont en développement rapide Leurs capacités avancées de fabrication de semi-conducteurs, ce qui érodera encore davantage la compétitivité de Nvidia en Chine.
« [Alors que les sanctions américaines deviennent plus strictes, l’appétit des entreprises chinoises pour investir de l’argent dans des puces conçues aux États-Unis, même si elles sont conformes. » , diminue car le spectre de sanctions plus strictes est désormais toujours à l’horizon.” l’analyste et investisseur Kevin Xu a écrit en décembreUne fois que les entreprises chinoises auront fini de stocker des puces américaines, a-t-il écrit : « Les activités de Nvidia en Chine deviendront un agneau sacrificiel. Le bénéficiaire de tous il s’agit bien sûr de Huawei.
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