L'action Nvidia reçoit une augmentation de l'objectif de prix de la part d'un analyste, tandis qu'un autre affirme que sa vague d'IA ne fait que commencer.

Cantor Fitzgerald vient de augmenter son objectif de cours sur Nvidia $NVDA à 300 $ (contre 240 $), qualifiant l'entreprise de seulement « mi-parcours » dans la course mondiale pour construire une infrastructure d'IA, selon les sites qui ont vu la note. C'est l'appel le plus optimiste à ce jour sur une action qui a déjà réécrit les livres de records — et un rappel que même les évaluations de mille milliards de dollars n'ont pas satisfait l'appétit des investisseurs pour les GPU.

Les analystes de la firme s'attendent apparemment à ce que Nvidia publie environ 8 $ de bénéfice par action d'ici 2026 et 11 $ d'ici 2027, faisant valoir que la domination du fabricant de puces dans les centres de données, les projets d'IA souverains et les partenariats hyperscales ont fait de son matériel moins un produit qu'une utilité. La réflexion est simple : même si la hype s'estompe, les dépenses d'infrastructure ne cesseront pas.

Selon Yahoo, l'analyste C.J. Muse, qui a une note Surpondérer sur l'action, a déclaré que l'entreprise est encore dans les premières étapes d'un développement d'IA de plusieurs milliers de milliards de dollars qui redessine l'infrastructure mondiale. Il s'attend apparemment à ce que Nvidia garde environ 75 % du marché des accélérateurs d'IA pour elle-même, avec une piste de croissance qui s'étend confortablement dans la prochaine décennie.

Chez Morgan Stanley $MS, les analystes rapportent qu'ils sont sortis d'une réunion avec les dirigeants de Nvidia également convaincus que la piste est plus longue qu'il n'y paraît. Dans une note client consultée par d'autres, la société a noté que la plupart de la croissance de Nvidia jusqu'à présent provenait des fournisseurs de cloud échangeant des CPU contre des GPU - une migration qui est toujours en cours. La prochaine vague, ont déclaré les analystes, viendra des industries qui n'ont pas encore effectué ce changement : soins de santé, services juridiques, automatisation industrielle et (éventuellement) robotique.

Et c'est là que l'histoire devient plus grande. Morgan Stanley estime que le marché total de l'infrastructure IA pourrait atteindre 3 à 5 billions de dollars d'ici 2030, alors que de "nouvelles catégories de modèles" émergent pour automatiser le monde physique. C'est une lecture optimiste non seulement sur Nvidia, mais sur l'idée que la puissance de calcul elle-même devient le nouveau stock de capital.

Les deux entreprises ont écarté les préoccupations concernant l'effort de financement des fournisseurs de Nvidia - la pratique consistant à aider les partenaires à payer de grosses commandes de GPU - comme une forme de rembourrage de la demande. Au lieu de cela, ils l'ont tous deux essentiellement qualifié d'accélérant : un moyen d'accélérer la capacité du centre de données afin que de nouveaux cas d'utilisation puissent suivre. Dans cette optique, les partenariats de l'entreprise avec CoreWeave et le fonds souverain du Royaume-Uni concernent moins les subventions que de garantir qu'il y a toujours plus de calculs à vendre.

Les discussions autour de la domination de Nvidia ne peuvent pas éviter le nouvel accord d'AMD $AMD avec OpenAI. construire autour de Nvidia, pas contre elle.

Entre l'objectif de prix record de Cantor et l'insistance de Morgan Stanley sur le fait que le boom de l'IA est loin d'être mature, Nvidia est devenu le test de Rorschach préféré de Wall Street.

Alors oui, Cantor vise un objectif de 300 $. Oui, Morgan Stanley pense que le boom de l'IA est à peine visible dans le rétroviseur. Ce ne sont pas des paris timides, mais ils témoignent d'une confiance partagée dans un récit qui ne cesse de s'étendre : Nvidia comme l'épine dorsale de demain, pas seulement d'aujourd'hui. Tant que cette conviction tient, Nvidia pourrait croiser le marbre avant même que le reste du marché ne prenne une batte. Pour une entreprise perpétuellement coincée dans les « premières manches », Nvidia semble terriblement proche d'un titre.