Netflix est tou jours un achat, déclare un stratège

Shelby McFaddin, analyste en investissement chez Motley Fool Asset Management, s’est entretenue avec Quartz pour le dernier épisode de notre série de vidéos « Investissement intelligent ».

Regardez l’interview ci-dessus et consultez la transcription ci-dessous. La transcription de cette conversation a été légèrement modifiée pour plus de longueur et de clarté.

ANDY MILLS (AM) : Nous envisageons donc le second mois de 2024. Vous avez quelques sélections de actions pour nous aujourd’hui. Quels sont vos choix ?

SHELBY MCFADDIN (SM) : Oui, donc en regardant le second semestre, nous sommes vraiment enthousiasmés par Walmart et Costco et nous pouvons le voir dans nos choix actifs. , ils sont dans certains de nos portefeuilles modèles et également dans notre ETF TMFC. Ils font montrer une grande force quand il il s’agit de fournir de la valeur au consommateur. Et je pense que cela va être un jeu vraiment fort alors que nous entrons dans la seconde moitié parce qu’ils sont capables de répondre aux besoins tout en ayant un modèle commercial qui prend en charge ce genre d’achat impulsif et en étant capables pour vous offrir à un niveau de valeur.

AM : Walmart et Costco, même avec une réflexion des dépenses de consommation ?

SM : Même avec, parce que quand nous pensons à Costco en particulier, nous savons qu’ils ont un peu plus un client premium et nous avons vu que cette sorte de premiumisation est un lest pour une grande partie du secteur de la consommation et du commerce de détail. Donc, dans le sens où ils ont plus ils ont un revenu plus important et ils ont un plus grand montant d’économies, ce qui est le client type. Et donc ils ont déjà en quelque sorte survécu au pire de la situation. l’inflation et ils ne modifient pas trop leur consommation par rapport à ce que nous observons lorsque nous regardons un peu plus bas dans l’échelle des revenus. où ces différents choix continuent d’être faits. Ainsi, le client a juste tendance à être un peu plus collant. Ce que Costco allait voir, en particulier parmi les membres de l’exécutif, s’est en réalité déjà produit. Et donc, ce qui reste, ce sont des membres loyaux qui Je n’ai pas eu à réduire davantage leurs dépenses discrétionnaires.

AM : Walmart se négocie un peu comme une entreprise en croissance depuis un certain temps. Est-ce que cela va continuer ?

SM : Cela pourrait. Et je pense d’où cela vient, et si c’est bien sûr quelque chose que nous avons remarqué lorsque nous regardons, vous Je sais, comment nous voulons allouer à ce titre, c’est qu’il est fiable. Et très souvent, nous verrons des investisseurs s’accrocher à ces titres de base. et traitez-les comme une croissance, car c’est un endroit où vous allez obtenir un dividende stable et le cours de l’action est parfois cela reflète plus un sentiment que des principes fondamentaux. Le sentiment est donc que Walmart va continuer à être très fiable et cela leur donne un une sorte de coup de pouce intangible. Cela ajoute une prime aux actions que vous ne pouvez pas nécessairement modéliser, mais je ne serais pas d’accord avec le fait que il devrait être valorisé comme une action de croissance.

AM : En ce qui concerne la seconde moitié de l’année, vous avez Walmart, Costco, d’autres ?

SM : Je dirais que nous continuons à être enthousiasmés par MasterCard. Vous savez que quand on regarde la valorisation, elle est un peu un peu riche , mais en même temps, c’est une sorte de preneur de péage, si vous voulez. Et ainsi, même si les dépenses réelles sont en baisse, ils doivent encore passer par les rails. Cela continue donc à nous enthousiasmer. Et puis aussi, en quelque sorte, plus profondément dans l’espace du consommateur. , nous sommes toujours enthousiasmés par Netflix. C’est un peu riche. Encore une fois, cela a tendance à être l’histoire de ce marché, mais ils Nous avons prouvé qu’ils étaient une entreprise génératrice de croissance et génératrice de trésorerie qui est maintenant en quelque sorte dans l’ère de la publicité de leur vie d’entreprise. Je pense que cela a surpris les investisseurs à quel point ils ont réussi à le faire maintenant que ce genre de croissance des abonnements représente une part plus petite du moteur.

AM : Est-ce que Netflix va commencer à fonctionner comme une société de médias traditionnelle ?

SM : C’est tout à fait possible. Je ne dirais pas que c’est quelque chose que nous allons voir dans un avenir immédiat, mais étant donné que cela commence en quelque sorte à dépasser le câble traditionnel, nous avons vu dans les discussions sur Internet que les gens reconnaissent que lorsque vous combinez tous les Avec ces abonnements, c’est effectivement à nouveau du câble. Vous n’avez plus besoin de travailler avec un grand fournisseur de télécommunications pour avoir ces différents forfaits et niveaux. si vous souhaitez obtenir vos chaînes de sport et de cinéma. Mais vous devez utiliser trois fournisseurs différents pour l’obtenir. Il s’agit donc en fait d’un câble regroupé dans un autre type de mécanisme. C’est donc tout à fait possible.

AM : Je comprends. Pensez-vous que les abonnés de Netflix pourraient renoncer à Netflix et simplement revenir au câble traditionnel ?

SM : Je pense que cela a beaucoup à voir avec ce que les câblodistributeurs vont offrir. Et cela se résume à des choses comme l’offre à la demande est-elle compétitive par rapport à Netflix et aux autres offres de streaming ? Parce que c’est vraiment là que réside la différence. C’est ce qui fait la différence avec ces réseaux de streaming. Et nous avons également vu que lorsque nous examinons ce genre de pages de destination pour différentes grandes entreprises, elles ont les API fonctionnaient pour ces différents réseaux de streaming. Ils ont donc déjà travaillé ensemble de telle manière que je ne suis pas je suis sûr que cela leur serait bénéfique, à eux, aux câblodistributeurs et aux câblodistributeurs traditionnels, de se séparer et de dire que vous n’êtes pas les bienvenus ici. Parce que cela signifie alors que quelqu’un pourrait quitter Netflix et qu’il devra alors avoir deux abonnements maintenant. Soit cela, soit la société de câble traditionnelle. doit offrir exactement la même offre, ce que nous commençons à intégrer dans tous les droits et des choses comme ça. cher.