Paramount $PARA Skydance a lancé une offre hostile pour Warner Bros. Discovery suite à la décision du géant des médias de accepter l'offre d'acquisition de Netflix $NFLX.
Paramount a fait une offre en espèces pour acquérir l'ensemble du géant des médias à 30 dollars par action, soit plus que ce que Netflix a proposé pour le studio et l'affaire de streaming.
Cheng Xin / Getty Images
Paramount $PARA Skydance a lancé une offre hostile pour Warner Bros. Discovery suite à la décision du géant des médias de accepter l'offre d'acquisition de Netflix $NFLX.
Lundi, Paramount a directement fait appel aux actionnaires de Warner Bros. Discovery, en faisant une offre entièrement en espèces de 30 $ par action. C'est plus que les 27,75 $ que Netflix a accepté de payer, mais le même prix que Paramount avait proposé à Warner dans son offre officielle. Paramount Skydance espère acquérir la totalité de Warner Bros. Discovery, tandis que l'offre de Netflix concernait seulement le studio de cinéma et l'activité de streaming.
C'est la sixième offre que Paramount Skydance fait pour Warner Bros. Discovery. Elle se monte à 17,6 milliards de dollars de plus que l'offre de Netflix.
« Les actionnaires de WBD méritent d'avoir l'opportunité de considérer notre offre entièrement en espèces supérieure pour leurs actions dans l'ensemble de l'entreprise », a déclaré David Ellison, président et PDG de Paramount Skydance, dans un communiqué. « Notre offre publique, qui est aux mêmes conditions que celles que nous avons fournies au conseil d'administration de Warner Bros. Discovery en privé, offre une valeur supérieure et un chemin plus certain et rapide vers la réalisation. Nous pensons que le conseil d'administration de WBD poursuit une proposition inférieure qui expose les actionnaires à un mélange de liquidités et d'actions, à une valeur de trading future incertaine de l'activité de câble linéaire Global Networks et à un processus d'approbation réglementaire difficile. »
Paramount a déclaré que Warner Bros. Discovery "n'a jamais engagé de manière significative" ses propositions auparavant. Avec l'offre d'achat, Warner Bros. Discovery sera tenu de déposer un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission, expliquant pourquoi il a choisi Netflix et rejeté Paramount.
Paramount a rapidement suscité un examen supplémentaire sur la manière dont il prévoyait de financer la prise de contrôle possible. Dans un dossier auprès de la SEC, Paramount a déclaré qu'il comptait sur un financement par emprunt auprès d'un trio de fonds souverains basés en Arabie Saoudite, au Qatar et à Abu Dhabi. Les partenaires d'Affinity de Jared Kushner seraient également impliqués dans l'accord.
Le dossier indiquait que les partenaires financiers avaient accepté de renoncer aux "droits de gouvernance" — y compris les sièges au conseil d'administration de l'entreprise — dans le cadre d'un accord futur pour éviter de déclencher un examen de sécurité nationale du gouvernement américain.
Les législateurs ont déjà averti qu'ils craignaient qu'en combinant Netflix et HBO Max, le nouveau service de streaming puisse avoir un pouvoir disproportionné dans le domaine du streaming. Dimanche, la Maison Blanche pesé sur la question, avec le président Donald Trump disant « Je vais être impliqué dans cette décision » et que Netflix possédant également HBO Max « pourrait être un problème. »
« Je suis incroyablement reconnaissant pour les relations que j'ai avec le président », a déclaré Ellison sur CNBC. « et je crois aussi qu'il croit en la concurrence. … Et permettre au service de streaming numéro un de se combiner avec le service de streaming numéro trois est anticoncurrentiel. »
« Notre accord offre plus de valeur, plus de certitude, et plus de rapidité pour conclure », a déclaré Ellison.
Un accord Netflix-WBD pourrait également impacter le marché du film en salle, car il n'est pas clair si Netflix continuerait à sortir des films en salles après que les engagements précédemment pris par Warner Bros. Discovery soient respectés.
« Netflix a déclaré qu'il honorerait ces obligations théâtrales. Cependant, des préoccupations importantes subsistent au sein de l'industrie et parmi les responsables gouvernementaux », a écrit l'analyste de Wedbush Alicia Reese dans une note aux investisseurs. « Les actions des exploitants de salles, y compris Cinemark, AMC et Marcus, ont récemment chuté en raison de préoccupations concernant une victoire de Netflix, étant donné la possibilité que Netflix tente de raccourcir considérablement la fenêtre théâtrale ou de la contourner complètement pour la plupart des titres. »
Ellison a déclaré que son entreprise mettrait 30 films exclusivement en salles par an.
Dans le cadre de l'accord avec Netflix, Warner Bros. Discovery détiendrait encore ses réseaux de télévision, y compris CNN et TNT, dans une entreprise distincte. L'accord devrait être conclu au plus tôt au troisième trimestre de l'année prochaine, mais pourrait faire face à un examen gouvernemental intense.
Paramount Skydance a déclaré que son offre était valable jusqu'à 17 h le 8 janvier.
Rejoignez plus de 500 000 lecteurs qui commencent leur journée avec Quartz.
En vous abonnant, vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité.