Le bénéfice a augmenté de 29 % pour atteindre 5,57 milliards de dollars, tandis que le trading d'actions a atteint un record de 5,15 milliards de dollars et les frais de banque d'investissement ont grimpé de 36 %.
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Morgan Stanley $MS a affiché un chiffre d'affaires trimestriel record au premier trimestre de 2026, avec un chiffre d'affaires total en hausse de 16 % à 20,58 milliards de dollars et un bénéfice en hausse de 29 % à 5,57 milliards de dollars, soit 3,43 dollars par action. Les deux chiffres ont dépassé les attentes des analystes, selon les estimations de LSEG citées par CNBC.
Le meilleur résultat a été enregistré dans le segment du trading d'actions, où le chiffre d'affaires a grimpé à un record de 5,15 milliards de dollars, une augmentation de 25 % qui a largement dépassé les estimations des analystes. Le courtage principal pour les fonds de couverture et les activités sur les dérivés ont été identifiés par l'entreprise comme les moteurs principaux des gains. Une augmentation de 29 % du chiffre d'affaires des revenus fixes, à 3,36 milliards de dollars, a été en partie alimentée par les bureaux de matières premières qui ont profité des fluctuations des prix de l'énergie — suffisant pour que Morgan Stanley dépasse Goldman Sachs $GS dans cette catégorie de trading au cours de la période.
Les frais de conseil sur les transactions conclues, ainsi que l'émission d'actions et de dettes, ont relevé le chiffre d'affaires de la banque d'investissement de 36 % à 2,12 milliards de dollars. Les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 16 % pour atteindre un record de 8,52 milliards de dollars, avec l'entreprise attirant 118,4 milliards de dollars en nouveaux actifs nets, selon Bloomberg. Parmi les lignes de métier de l'entreprise, la gestion d'investissement a été la seule à décevoir, avec des revenus en baisse de 4,2 % à 1,54 milliard de dollars ; Morgan Stanley a cité une réduction des intérêts transportés sur les fonds privés comme explication.
Les dépenses totales hors intérêts se sont élevées à 13,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an et légèrement au-dessus des prévisions, avec l'état des résultats montrant 178 millions de dollars mis de côté pour les indemnités de licenciement alors que l'entreprise a réduit ses effectifs au cours du trimestre, selon Bloomberg. Pourtant, le nombre de salariés de 83 922 à la fin du trimestre était en réalité supérieur à celui de la fin 2025.
L'accord EquityZen, qui s'est conclu au cours du trimestre, a marqué la première acquisition de Ted Pick depuis qu'il a pris ses fonctions de PDG ; la plateforme donne aux investisseurs l'accès à des actions d'entreprises non cotées. Les frais sur la majorité des transactions EquityZen ont été réduits de 50 % en février alors que Morgan Stanley a cherché à sous-coter ses concurrents et à développer l'activité, selon Bloomberg.
La directrice financière Sharon Yeshaya a déclaré que la volatilité du marché au cours du trimestre avait créé une ouverture pour l'entreprise. « Ce que cela a fait pour nous, c'est que cela nous a vraiment donné l'occasion de mettre en valeur notre conseil », a-t-elle dit à Bloomberg. Sur l'activité de transaction, Yeshaya a indiqué que les arriérés étaient restés stables : « Les arriérés eux-mêmes n'ont pas changé de manière significative. S'il y a quelque chose, c'est une stabilité à travers cela. »
Les résultats de Morgan Stanley clôturent les bénéfices du premier trimestre pour les plus grandes banques américaines. Plus tôt dans la semaine, Goldman Sachs a annoncé une augmentation de 14 % de son chiffre d'affaires, avec son bureau de valeurs mobilières établissant un record à 5,33 milliards de dollars, et JPMorgan $JPM Chase a révélé un gain de profit de 13 % soutenu par un revenu record des marchés de 11,6 milliards de dollars ; des records de transactions boursières ont été établis chez Goldman, JPMorgan, Bank of America $BAC et Citigroup $C au cours de la période, selon Bloomberg.
Pick, qui a reçu une augmentation de compensation de 32 % après que Morgan Stanley ait affiché son année la plus forte enregistrée en 2025, a pris la direction en 2024.
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