Les prix de l'or grimpent en ce moment, avec le prix au comptant de l'or par once à 3 656 $ au 15 septembre. Les prix de l'or ont augmenté de 41,8 % pour l'année et de 1 600 $ depuis 2023.
Les prix de l'or ont augmenté de plus de 40 % cette année. Les experts donnent leur avis sur la question de savoir s'il est temps ou non de vendre.
Les prix de l'or grimpent en ce moment, avec le prix au comptant de l'or par once à 3 656 $ au 15 septembre. Les prix de l'or ont augmenté de 41,8 % pour l'année et de 1 600 $ depuis 2023.
De plus, Goldman Sachs $GS affirme que les prix de l'or pourraient atteindre 5 000 $ si les investisseurs se détournent des investissements refuges traditionnels comme les bons du Trésor américain si l'économie penche vers la récession. Dans ce scénario, les investisseurs font confiance aux actifs tangibles comme l'or plutôt qu'au dollar américain.
« L'objectif de prix pour l'or d'ici la fin de 2025 est d'environ 3 750 $ si le taux d'intérêt est réduit », a déclaré Jose Gomez, co-fondateur de Summit Metals, basé à Salt Lake City. « Le prix actuel reflète déjà une réduction des taux d'intérêt ; cependant, si toutes les choses restent égales, 3 750 $ est possible.
Pourquoi les prix de l'or grimpent-ils si rapidement en 2025 ? Les spécialistes des métaux précieux soulignent plusieurs points de tension.
Les bonnes opportunités d'achat d'or se poursuivraient si la Réserve fédérale, comme prévu, limite les taux d'intérêt dans les prochaines semaines.
« Nous avons vu cela avant en 2008, 2020, et même en août 2024 », a déclaré Lina Thomas, analyste économique chez Goldman Sachs Research. « Les périodes comme celles-ci sont de bonnes opportunités d'achat, car l'or rebondit généralement peu de temps après, les investisseurs recherchant des actifs sûrs. »
Le fardeau de la dette de l'Oncle Sam s'alourdit, ce qui envoie des ondes de choc sur les marchés des actifs refuges.
« Les politiques fiscales et monétaires du gouvernement américain, y compris les dépenses massives du déficit américain et la dette publique américaine insondable ainsi que les obligations actuarielles pour les droits (tels que la sécurité sociale, Medicare, Medicaid, les prestations aux anciens combattants, etc.) nécessiteront la création de plus de dollars américains pour honorer les promesses actuelles et les intérêts », a déclaré Thomas Winmill, gestionnaire de portefeuille chez Midas Funds à Walpole, N.H.
Winmill estime qu'il n'est pas faisable de rembourser des montants significatifs de la dette publique des États-Unis, compte tenu du déficit budgétaire actuel. « La création continue de dollars américains dans cet environnement a et continuera de mener à une dépréciation du dollar américain, ce qui cause de l'inflation des prix aux États-Unis et une augmentation du prix de tous les actifs 'durs', y compris l'or », a-t-il noté.
L'or a augmenté même si les taux d'intérêt restent élevés, et a traditionnellement été corrélé aux taux réels. Cependant, cette corrélation s'est rompue cette année, ce qui suggère que quelque chose de structurel est en train de changer dans l'allocation du capital, la gestion des réserves et la perception du risque, a déclaré Tracy Shuchart, économiste senior chez Ninja Trader, basé à Chicago.
« Le dollar américain s'est affaibli, rendant l'or moins cher pour les acheteurs étrangers et ajoutant encore plus de momentum au mouvement », a déclaré Shuchart. « L'inflation persistante, qui a été supérieure à l'objectif de la Fed, a également renforcé l'attrait de l'or comme réserve de valeur à long terme. »
Il y a plus dans cette histoire, car la montée de l'or cette année est probablement le résultat de risques macroéconomiques convergents. « Ces risques comprennent la dynamique du dollar, les achats des banques centrales, les inquiétudes liées à l'inflation, et une suspicion sous-jacente que l'architecture financière mondiale est testée comme rarement auparavant », a déclaré Shuchart.
De plus, les banques centrales, en particulier dans les économies émergentes, ont également augmenté leurs achats d'or comme couverture stratégique contre l'instabilité des devises et les préoccupations liées à la dette. « Cette accumulation régulière a exercé une véritable pression sur le côté de l'offre et a mis une enchère sous-jacente dans le marché de l'or car elles achèteront à n'importe quel prix », a ajouté Shuchart.
La stratégie de sortie de tout investisseur en or devrait être basée sur le coût de base de son portefeuille (c'est-à-dire, le montant qu'il a payé) et le rendement sur investissement attendu qu'il a ciblé. « On devrait détenir de l'or jusqu'à ce qu'il puisse être converti en dollar, pour ensuite faire un autre achat d'investissement sans perdre le pouvoir d'achat initial », a conseillé Gomez.
Les calendriers de possession d'or total sont également un facteur important dans la vente. « En ce moment, c'est un excellent moment pour vendre de l'or si vous le détenez depuis plus de 20 ans et que vous êtes proche de la retraite, car vous auriez une énorme appréciation, et vous pouvez acheter des actifs alternatifs avec l'argent, comme plus de biens immobiliers », a déclaré Gomez.
Même si une décision de « vente » est prise, les investisseurs devraient avoir une certaine allocation à l'or dans leur portefeuille, mais pas comme une détention principale ou un producteur de revenu.
« L'or offre de réels avantages en matière de diversification et de gestion des risques car il a tendance à avoir une faible corrélation avec les actions et les obligations, surtout pendant les périodes de stress ou d'incertitude sur les marchés », a déclaré Shuchart. « Il peut amortir les pertes de portefeuille lorsque les marchés actions et à revenu fixe sont volatils, agissant presque comme une forme d'assurance financière.
De plus, l'or préserve de manière fiable la valeur dans les environnements inflationnistes ou lorsque les devises perdent leur pouvoir d'achat. « Sa liquidité mondiale le rend facile à acheter ou à vendre au fil des cycles », a noté Shuchart.
Les investisseurs doivent également savoir que l'or ne génère pas de rendement, de dividendes ou de rendements composés, il ne se substitue donc pas aux investissements axés sur la croissance ou le revenu. « Pour la plupart des investisseurs, une allocation stratégique d'environ 3 à 10 % de leur portefeuille, avec une préférence pour l'or physique et/ou les ETF d'or, semble adéquate, suffisante pour bénéficier de ses qualités de couverture sans compromettre les objectifs de croissance à long terme ou prendre des charges de stockage et fiscales », a conseillé Shuchart.
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