MercadoLibre MELI développe son écosystème commercial grâce à des investissements agressifs dans l'expédition, avec un objectif clair de réduire les frictions de livraison pour stimuler l'adoption et l'engagement des utilisateurs. L'entreprise a plus que doublé le nombre de ses centres de distribution de traitement au Brésil, passant de 10 à 21 unités dans le cadre d'un plan d'investissement logistique de 23 milliards R$, augmentant la couverture des livraisons le jour même dans 40 % de plus de villes. En mars 2026, MELI a annoncé un plan d'investissement de 3,4 milliards $ pour l'Argentine, environ 30 % au-dessus de son engagement de 2025, dirigé vers l'infrastructure logistique, la technologie et l'expansion de la fintech. Ces mouvements indiquent que le cycle d'investissement dans l'expédition s'élargit à travers les géographies plutôt que de se réduire.
La réponse en volume à ces investissements a été tangible. Le volume brut de marchandises a augmenté de 36,8 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre de 2025, parallèlement à une forte augmentation des articles vendus, reflétant une plus grande intensité de transactions sur la plateforme. Le réseau logistique a absorbé une augmentation de 41 % des volumes d'expédition en 2025 tout en maintenant la performance de livraison, avec près de 75 % des expéditions rapides livrées en 48 heures. Les premiers signes d'optimisation des coûts émergent alors que les coûts d'expédition par unité ont diminué de 500 points de base d'une année sur l'autre au Brésil au quatrième trimestre de 2025, indiquant que les économies d'échelle commencent à compenser une partie du fardeau des investissements initiaux.
Cependant, les subventions d'expédition et l'expansion du traitement, combinées aux initiatives de commerce transfrontalier et de vente au détail de première partie, ont contribué à un impact de 500 à 600 points de base sur les marges opérationnelles au quatrième trimestre de 2025. L'estimation consensuelle de Zacks pour les revenus commerciaux du premier trimestre de 2026 de MELI est fixée à 4,5 milliards $, en hausse de 36,6 % d'une année sur l'autre, ce qui suggère que la dynamique stimulée par l'expédition devrait persister. La pérennité de cette croissance dépendra finalement de la capacité de MELI à convertir son empreinte logistique en expansion en amélioration durable des marges au fil du temps.