Ce que les bénéfices supérieurs à ceux de GM signifient pour les investisseurs, selon un stratège

Peter Repetto, stratège en investissement chez iCapital, s’est entretenu avec Quartz pour le dernier volet de notre série vidéo « Investir intelligemment ».

Regardez l’interview ci-dessus et consultez la transcription ci-dessous. La transcription de cette conversation a été légèrement modifiée pour plus de longueur et de clarté.

ANDY MILLS (AM) : Les résultats de GM sont sortis, ils ont dépassé les prévisions en termes de chiffre d’affaires et de résultat net, et ils ont relevé leurs prévisions. Que dit-on du secteur automobile aux investisseurs ?

PETE REPETTO (RP) : Je pense que c’est une excellente nouvelle pour le secteur automobile, mais je pense aussi que cela témoigne vraiment de l’activité économique que nous observons ces derniers temps, où l’on a l’impression que cet atterrissage en douceur est enfin arrivé et lorsque nous réfléchissons à ce qui motive l’activité économique, nous pensons, ou regardons ce qui s’est passé dans le complexe des taux d’intérêt. Alors, si nous réfléchissons à la façon dont, même si les rendements ont récemment grimpé en flèche,, les rendements sont toujours en deçà des sommets atteints en avril et nous pensons que cela a soulagé l’économie. Et vous venez de mentionner un secteur très dépendant des taux d’intérêt tel que celui de l’automobile. Et si vous pensez à ce qui stimule la demande d’automobiles, n’est-ce pas ? Il y a les prêts automobiles. Et si vous pensez au complexe des taux d’intérêt qui entoure cela, nous avons en fait Nous avons assisté à une baisse des taux d’intérêt pour les prêts automobiles. Cela devrait donc contribuer à stimuler la demande et c’est probablement pour cela que vous avez entendu certains commentaires positifs de la part de GM. Vous savez donc que si cela continue, cela devrait être un signe positif, non seulement pour le consommateur américain, mais aussi pour les constructeurs automobiles en général à l’avenir.

AM : Les investisseurs devraient-ils envisager d’investir de l’argent dans le secteur automobile ?

RP: Nous avons une approche en forme d’haltère pour déterminer ce qui, selon nous, devrait bénéficier de la baisse des taux d’intérêt, et cela serait une combinaison de secteurs cycliques tels que les services financiers, en particulier les banques régionales. Si vous examinez certaines données sur la demande de prêts de manière plus générale pour les prêts CNI s ainsi que les prêts commerciaux et immobiliers, ceux-ci ont effectivement commencé à se redresser à mesure que les conditions de prêt se sont assouplies. Et puis, si vous regardez les bénéfices des grandes banques au cours des dernières semaines, nous avons constaté une reprise des prévisions de revenu net d’intérêts. Nous pensons donc que cela aide Cela a stimulé la croissance, du moins d’après ce que nous avons constaté avec les performances positives et les résultats financiers. Mais si vous regardez d’autres secteurs qui devraient bénéficier de la baisse des taux d’intérêt, cela inclurait également l’immobilier ainsi que les services publics. Et ce qui est intéressant En ce qui concerne les services publics, il ne s’agit pas simplement d’un jeu sur le complexe des taux d’intérêt. Nous pensons également qu’il existe un thème séculaire avec l’IA et la demande d’énergie nécessaire aux centres de données à l’avenir, où je pense que les projections prévoient une multiplication par deux de la demande d’électricité d’ici 2026.

Je suis: Mercredi, Tesla a annoncé ses résultats. Pouvez-vous faire des prédictions sur ce que vous pourriez voir là-bas en vous basant sur ce que GM a rapporté ?

RP: Mercredi sera une journée intéressante pour les marchés. Nous pensons que si vous pensez au principal moteur des marchés financiers à l’aube de l’année, ce qui parlait de beaucoup d’acteurs du marché financier était que nous allons assister à ce élargissement de la croissance des bénéfices tout au long de l’année. Et ce qui est intéressant est que au dernier trimestre nous avons en fait vu une reprise assez forte dans le sommet les 493 noms restants par rapport aux « Sept Magnifiques ». Il semblerait que la tendance s’inversera ce trimestre. Donc, si vous regardez les estimations de croissance des bénéfices d’une année sur l’autre pour ce trimestre, je pense que les noms des Sept Magnifiques devraient croître de 18 % d’une année sur l’autre. Cela inclurait des noms comme Tesla, alors que nous ne prévoyons pratiquement aucune croissance pour les 493 autres sociétés anies. Il semble donc que la barre est peut-être un peu haute pour ces entreprises. Mais une chose qui est également intéressante pour nous est que si vous regardez l’indice de surprise économique de Citi qui vient de passer du territoire négatif au territoire positif. Et si vous regardez cette relation avec les révisions des bénéfices, cela devrait en fait précéder les révisions des bénéfices d’environ un mois environ. Cela pourrait donc indiquer une révision à la hausse des bénéfices ou simplement des augmentations des bénéfices à l’avenir. Nous pensons donc que cela devrait aider non seulement 493, mais aussi certaines des sociétés Mag Seven. Et même si vous parlez de Tesla, il ne semble pas vraiment que la demande en IA soit en train d’aller nulle part. Et de toute évidence, les complexes Mag Seven en ont bénéficié.