Les actions de FedEx et UPS pourraient s’envoler en cas de grève prolongée dans les ports, selon un analyste

Shelby McFaddin, analyste en investissement chez Motley Fool Asset Management, s’est entretenu avec Quartz pour le dernier volet de notre série vidéo « Investir intelligemment ».

Regardez l’interview ci-dessus et consultez la transcription ci-dessous, qui a été légèrement modifiée pour plus de longueur et de clarté.

ANDY MILLS (AM) : Depuis le 1er octobre, les travailleurs des ports sont en grève sur la côte Est et la côte du Golfe. Combien de temps pensez-vous que la grève va durer ?

SHELBY MCFADDIN (SM) : Je ne peux pas donner de chiffre précis, mais nous savons que Parfois, les négociations salariales peuvent prendre beaucoup plus de temps parce qu’elles exigent des concessions plus importantes de la part des parties impliquées. En général, la direction n’est pas autant intéressée par ce qui va tomber directement sur le résultat. Il est vraiment difficile d’échapper aux augmentations salariales par effet de mouvement , surtout quand elles ne se présentent pas quelque chose d’aussi simple que : Nous allons vous donner 2 % sur cette longue période. D’après ce que je comprends, il y a un grand intérêt à obtenir beaucoup de ces augmentationss dès le départ pour gérer un grand nombre de difficultés liées à l’inflation. Je pense donc que cela peut prendre un peu de temps supplémentaire, mais ce peut être quelques jours supplémentaires. Cela peut être quelques semaines supplémentaires.

AM : Oui, j’imagine que les entreprises aimeraient remettre les choses sur les rails le plus rapidement possible. Dans quelle mesure pensez-vous qu’elles sont préparées à une grève prolongée ?

SM: J’imagine que les entreprises qui dépendent fortement du fret maritime ont intégré cela dans leurs plans. Il est difficile de se protéger complètement contre ces problèmes. Vous pouvez aller de l’avant et transférer certaines choses vers le fret aérien, ce qui est coûteux. Vous pouvez expédier moins de marchandises par expédition, ce qui coûte cher. une somme assez importante, mais ils peuvent aller de l’avant et effectuer quelques réacheminements dans cette direction. J’imagine donc que certaines précautions ont été prises, mais encore une fois, il est vraiment difficile, voire impossible, de faire une couverture à 100 % sans aucune conséquence sur le résultat net. La facture arrive littéralement à échéance.

AM : Cela aura certainement un impact important sur de nombreuses entreprises. Qui sont, selon vous, les gagnants et les perdants ?

SM: Je pense que, d’un côté, certains des gagnants seront toujours dans le secteur du fret mondial. Nous avons des entreprises comme UPS (UPS) et FedEx (FDX), qui pourrait potentiellement être en mesure de décrocher des contrats à court terme. Nous avons constaté une situation similaire lorsque UPS a connu ses propres problèmes avec les Teamsters au printemps, où ils ont perdu une bonne partie de leur volume parce que certains de leurs clients ont dit : « Vous savez quoi, c’est une certitude, nous avons beaucoup confiance en vous, mais nous avons vu ce que les grèves peuvent faire. « Il est donc possible que nous entendions lors de certains de ces appels du troisième trimestre que certaines entreprises aient pris les devants et déclaré : « Vous savez quoi, nous savons que nous devrons peut-être augmenter les prix quelque part. Nous savons que nous pourrions avoir des problèmes de stock, des problèmes de chaîne d’approvisionnement, mais nous allons nous assurer que certains de nos produits seront transportés de manière appropriée par fret aérien. » C’est donc une option.

Mais les entreprises qui pourraient avoir quelques difficultés pourraient être celles qui reçoivent des produits finis et qui les attendent, ou plutôt celles qui attendent des intrants. Comme nous le savons, les stocks ont été définitivement épuisés au cours des dernières années, et beaucoup d’entreprises sont fières à ce stade de ne pas en conserver trop, de sorte qu’il n’y a pas autant de marge de manœuvre que ce à quoi nous sommes habitués.

S’il n’y a pas beaucoup de produits finis et qu’ils attendent des intrants, cela pourrait être un problème. Ainsi, de nombreux biens d’équipement pourraient être un peu plus chers en attendant que cette grève se termine.

AM : Pensez-vous que les entreprises devront augmenter leurs prix à cause de cette grève ?

SM: Je pense qu’il est un peu t tôt pour dire avec certitude que nous assisterons à une sorte d’augmentation générale. Je pense que, selon la durée de cette situation, les entreprises auront la possibilité d’augmenter les prix, là encore en fonction des stocks et se s’il s’agit de produits finis ou d’intrants qu’elles attendent. Je ne suis donc pas tout à fait prêt à dire que ce trimestre nous sommes assurés de voir une stagnation en inflation, mais je dirai aussi que je suis prêt à parier que la Fed va y regarder. Ce qui ne fait pas partie de leur mandat de s’ajuster en fonction des événements mondiaux, cependant, ils vont garder un œil proche sur tout type de segments ou de secteurs dans l’inflation des biens et services, comment cela commence à évoluer, et si ou non ils peuvent attribuer cela à ce qui devrait être un événement transitoire.

Donc, cela ne devrait pas être structurel, cela devrait être quelque chose qui se résout tout seul — en fait, ce sera quelque chose qui se résoudra tout seul sans l’intervention de la Fed — afin qu’ils soient moins susceptibles de le considérer comme une raison de dévier de leur trajectoire dans une direction spécifique.