La croissance florissante de l'activité de mise à niveau et de service d'ASML Holding alimente la croissance d'IBM, stimulée par la demande en lithographie EUV et le passage à la nouvelle génération de réduction de puce - peut-elle maintenir cet élan vers l'avenir ?
ASML $ASML Holding’s ASML le secteur des mises à niveau et des services d'ASML a été un contributeur important à son segment de gestion de la base installée (IBM $IBM) tout au long de l'année passée. En 2025, les ventes d'IBM d'ASML ont augmenté de 26 % pour atteindre 8,2 milliards d'euros, sous l'effet d'une augmentation des services et des mises à niveau de son activité d'équipements de fabrication de plaquettes.
Au premier semestre 2025, la force de l'IBM d'ASML était davantage axée sur les mises à niveau, tandis qu'au second semestre 2025, elle se tournait vers les revenus de services récurrents. ASML a réalisé de solides progrès en achevant un nombre croissant de mises à niveau sur le terrain des systèmes NXE:3800E avec une configuration de 220 plaquettes par heure.
La base installée croissante de lithographie extrême ultraviolet (EUV) d'ASML Holding stimule de plus en plus la demande de services. L'entreprise se lance dans la production sous les 2 nm avec des systèmes EUV à haute ouverture numérique (High-NA), assurant une croissance supplémentaire. Compte tenu de ces facteurs, l'activité IBM devrait contribuer à un quart du chiffre d'affaires d'ASML.
Pour le premier trimestre 2026, ASML s'attend à ce que ses ventes IBM atteignent environ 2,4 milliards d'euros, principalement en raison de la base installée croissante de systèmes EUV et des plans de ses clients pour améliorer les performances afin de soutenir l'extension de leur capacité. L'estimation consensuelle de Zacks pour les revenus d'ASML en 2026 indique une croissance de 20 % d'une année sur l'autre.
ASML Holding est effectivement le seul acteur dans les mises à niveau des systèmes de lithographie pour sa propre base installée, en particulier dans l'espace EUV. Cependant, dans le marché plus large des équipements pour semi-conducteurs, ASML concurrence des entreprises comme Lam Research $LRCX LRCX et Applied Materials $AMAT AMAT.
Lam Research est un fabricant établi d'équipements de fabrication de plaquettes qui est bien établi dans le domaine de la mémoire. Le segment mémoire de Lam Research, qui comprend à la fois les divisions de mémoire dynamique à accès aléatoire et de mémoire non volatile, gagne en traction grâce à l'IA.
Applied Materials fournit des équipements utilisés dans la fabrication de puces, y compris des outils de dépôt et de gravure essentiels pour les nœuds avancés et matures. À mesure que les puces deviennent plus complexes avec l'IA et les charges de travail à haute performance, les outils d'Applied Materials aident à concevoir et à fabriquer des puces à nœud efficace et plus petit.
Les actions d'ASML ont augmenté de 119 % au cours des 12 derniers mois par rapport au Zacks Informatique et technologie croissance du secteur de 52,4 %.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Du point de vue de l'évaluation, ASML se négocie à un ratio cours/ventes prévisionnel de 11,12X, supérieur à la moyenne du secteur de 5,18X.
Source de l'image : Zacks Investment Research
L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices d'ASML en 2026 et 2027 implique une croissance annuelle de 20 % et 23 %, respectivement. L'estimation consensuelle pour l'exercice 2026 a été révisée à la baisse ces sept derniers jours.
Source de l'image : Zacks Investment Research
ASML a actuellement un rang Zacks #3 (Conserver). Vous pouvez voir la liste complète des actions Zacks #1 (Achat Fort) d'aujourd'hui ici.
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