Morgan Stanley (MS+5.29%) est optimiste sur l’indice S&P 500 en 2025, relevant sa projection de référence à 6 500. Cela représente une croissance de près de 11 % par rapport aux niveaux actuels, reflétant la positivité sur la trajectoire du marché.
Cette mise à niveau est soutenue par la confiance de Morgan Stanley dans une croissance soutenue des bénéfices et par un contexte de politique monétaire favorable, qu’elle considère comme des moteurs clés de la performance du marché. Les perspectives de l’entreprise prévoient une croissance des revenus à un chiffre, associée à une expansion des marges, aboutissant à des prévisions de croissance robuste du bénéfice par action (BPA) de 13 % pour 2025 et de 12 % pour 2026. Ces facteurs soulignent la croyance du géant de Wall Street dans la résilience de la rentabilité des entreprises dans un environnement économique favorable.
« En ce qui concerne 2025, nous pensons qu’il continuera d’être important pour les investisseurs de rester agiles face aux changements de leadership du marché, en particulier compte tenu de l’incertitude potentielle introduite par le résultat des récentes élections », ont déclaré les stratèges dirigés par Michael J. Wilson dans une note.
« C’est aussi une des raisons pour lesquelles nous maintenons une asymétrie plus large que la normale entre les scénarios haussiers et baissiers : scénario de base : 6 500 ; scénario haussier : 7 400 ; scénario baissier : 4 600 », a-t-il poursuivi.
2025 pourrait voir davantage de baisses des taux de la Fed
Les analystes de Morgan Stanley prévoient des baisses supplémentaires des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale en 2025, ce qui, selon eux, pourrait apporter un soutien supplémentaire à la croissance économique et à la stabilité des marchés. En outre, les analystes soulignent que le résultat des récentes élections pourrait déclencher une résurgence de « l’esprit animal » au sein des entreprises, semblable à la poussée d’optimisme des entreprises observée après les élections de 2016.
« Nous nous attendons à ce que l’élargissement récent de la croissance des bénéfices se poursuive en 2025, alors que la Fed réduit ses taux l’année prochaine et que les indicateurs du cycle économique continuent de s’améliorer », ont déclaré les analystes dans une note.
Cette confiance renouvelée pourrait favoriser une augmentation des investissements en capital et de la prise de risques parmi les entreprises, favorisant ainsi une reprise des bénéfices plus uniformément répartie dans les différents secteurs du marché.
Trump 2.0 pourrait être différent
En 2025, l’attention du marché portera principalement sur la manière dont Donald Trump va gérer le début de son deuxième mandat. Bien que le président Trump soit une figure familière, les analystes de Morgan Stanley soulignent que son deuxième mandat pourrait différer considérablement du premier, en raison de son nouveau mandat. nominations au cabinet et la dynamique distincte d’une deuxième et dernière administration.
Les analystes de Morgan Stanley s’attendent à des changements de politique notables par rapport à l’administration sortante et au Congrès. Ceux-ci pourraient inclure une portée plus large pour la mise en œuvre des tarifs douaniers et une application plus stricte des lois sur l’immigration. Cependant, ils soulignent un changement potentiellement plus transformateur et plus difficile à quantifier : une poussée agressive en faveur de mesures de réduction des coûts dans les dépenses fédérales.
L’une des principales initiatives envisagées est la création proposée d’un nouveau Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE). Si ce département était créé, les analystes ont noté qu’il aurait pour mandat officiel de s’attaquer à l’un des défis les plus persistants du pays : réduire durablement les déficits budgétaires.
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