Le PDG de JPMorgan Chase a cité les menaces géopolitiques et l'augmentation des déficits publics comme des risques que les marchés n'ont pas entièrement pris en compte.
Victor J. Blue/Bloomberg via Getty Images
Le PDG de JPMorgan $JPM Chase, Jamie Dimon, a averti que les marchés financiers ne prennent pas pleinement en compte les dangers auxquels est confrontée l'économie mondiale, et qu'il éviterait personnellement à la fois les actions et les obligations américaines à long terme aux prix actuels, selon CNBC.
Dimon a fait ces commentaires lors d'une interview avec le podcast Master Investor avec Wilfred Frost, enregistrée le 16 juillet et publiée lundi. "Je pense que ces risques sont probablement plus importants que ce que pensent les autres," a-t-il déclaré, citant les conflits en cours en Ukraine et au Moyen-Orient, les tensions entre les États-Unis et la Chine, et une augmentation des dépenses militaires à un moment où les déficits publics se creusent.
Concernant les obligations, Dimon a dit qu'il voyait peu de raison de posséder de la dette publique à long terme. "Même si l'inflation était de 2 %, l'obligation à 10 ans devrait probablement être à 4-4,5 %," a-t-il dit, notant que les taux sont déjà proches de ce niveau et ajoutant, "Je ne comprends pas quel est l'avantage." Il a dit que l'inflation a dépassé 3 % depuis près de cinq ans.
Dimon était également prudent sur les actions. Bien qu'il ait dit qu'il envisagerait une action individuelle représentant une forte opportunité, il ne serait pas acheteur du marché plus large aux valorisations actuelles, selon CNBC.
Il a reconnu que l'économie mondiale est devenue plus résiliente — en partie grâce à une dépendance énergétique moindre qu'au cours des décennies précédentes — mais a averti que cette résilience n'exclut pas un changement soudain. "Vous pourriez avoir besoin de plus de brins sur le dos du chameau pour provoquer ce point de bascule," a-t-il dit. Concernant les charges de la dette publique, Dimon a dit que les déficits budgétaires persistants des États-Unis finiraient par entraîner une hausse des taux d'intérêt à mesure que les marchés obligataires exigeraient une plus grande compensation pour financer la dette. "Mon avis est que cela deviendra un problème," a-t-il dit.
Le ton prudent de Dimon le met en désaccord avec l'ambiance prévalente sur les marchés financiers. Le S&P 500 est en hausse de près de 10 % sur l'année, soutenu par une consommation résiliente, une inflation en baisse, et un engouement pour l'intelligence artificielle.
L'interview est survenue quelques jours après JPMorgan Chase a publié le bénéfice trimestriel le plus élevé de son histoire, avec un revenu net au deuxième trimestre de 21,2 milliards de dollars, tiré par une augmentation des revenus de trading et un gain sur sa participation dans Visa $V. En annonçant ces résultats, Dimon a décrit l'économie américaine comme montrant "une résilience notable" tout en signalant simultanément l'instabilité géopolitique, l'inflation persistante et les valorisations d'actifs tendues comme des menaces "se déplaçant sous la surface comme des plaques tectoniques."
Dimon a également abordé l'intelligence artificielle dans le podcast, comparant la vague actuelle d'investissements dans l'IA à l'ère de l'internet naissant. "Cela va-t-il se révéler payant au total ? Probablement, tout comme l'internet l'a fait. Cela va-t-il se révéler payant comme vous l'attendez et selon le calendrier que vous attendez ? Définitivement pas", a-t-il dit.
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