Comme une ombre plane sur les espoirs que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt cette année, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, avertit les gens de s’attendre à l’inattendu.
“Nous ne savons pas vraiment ce qui va se passer”, a déclaré Dimon lors d’un appel avec des analystes vendredi après que la banque a annoncé que des résultats au premier trimestre dépassent les attentes de Wall Street.
Les conflits géopolitiques comme les guerres en Ukraine et en Israël, hausse des prix du pétrole et du gaz, et l’incertitude entourant les dépenses budgétaires et les élections des États-Unis sont tous des facteurs qui ont a rendu Dimon prudent quant aux perspectives économiques — et l’a empêché de faire des prédictions radicales. Bien que l’économie se porte « bien » en ce moment, a-t-il déclaré vendredi, ce n’est pas le cas. cela signifie nécessairement que tout ira toujours bien plus tard.
Les spéculations sur les taux d’intérêt, les courbes de rendement et d’autres indicateurs économiques se fondent sur des scénarios économiques généralement acceptés. la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt.
« Ces chiffres ont toujours été erronés », a déclaré Dimon.
« Il faut poser la question : et si d’autres choses se produisaient, comme des taux plus élevés, ou une modeste récession, etc., et alors tout Ces chiffres changent ? »
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Dans sa lettre annuelle aux actionnaires plus tôt cette semaine, Dimon a émis une note tout aussi prudente sur l’incertitude des résultats économiques. JPMorgan est « préparé à une gamme très large de taux d’intérêt, de 2 % à 8% ou encore plus », associé à une gamme tout aussi large de résultats économiques, a-t-il écrit.
Les taux d’intérêt se situent actuellement entre 5,25 et 5,5 % dans le cadre de la lutte en cours de la Fed contre l’inflation, qui a considérablement chuté par rapport à ses sommets de 2022. mais reste élevé au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed et la banque centrale continue de montrer peu d’intérêt à se précipiter pour faire baisser les taux.
L’inflation a augmenté en mars, avec l’indice des prix à la consommation en hausse à 3,5%, poursuivant une tendance à la hausse qui a commencé 2024 du mauvais pied pour la Fed.
Les chiffres jettent un doute supplémentaire quant à savoir si la banque centrale réduira ses taux d’ici l’été, ou même pas du tout, comme c’était le cas. précédemment attendu. Le président de la Banque de réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré la semaine dernière que la banque centrale ne peut pas du tout réduire les taux d’intérêt en 2024 si l’inflation reste obstinément élevée.
Les économistes restent partagés à peu près également quant à savoir si le Comité fédéral du marché libre réduira les taux à partir de juillet, avec une confiance plus forte pour un la baisse des taux est désormais repoussée à la fin de l’été et à l’automne, selon le Outil CME FedWatch.
JPMorgan est arrivé en forte pour lancer 2024, battre les estimations de bénéfices de Wall Street à tous les niveaux. a déclaré un chiffre d’affaires de 41,9 milliards de dollars au cours des trois mois terminés le 31 mars, en hausse de 9 % par rapport à la même période de l’année dernière et dépassant les prévisions des analystes de 41,674 milliards de dollars.
Le géant bancaire a également publié un bénéfice par action (BPA) de 4,44 $, dépassant les 4,17 $ attendus par les analystes, selon les estimations compilées par FactSet. Cela a porté son bénéfice net à 13,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 6 % par rapport à ses bénéfices au cours de la même période un an plus tôt.
Mais Dimon a déclaré dans le rapport sur les résultats que la banque reste « alerte à un certain nombre de forces incertaines importantes » qui pourraient peser sur les résultats. cette année.
« Premièrement, le paysage mondial est troublant : de terribles guerres et des violences continuent de causer des souffrances et les tensions géopolitiques s’accentuent », a-t-il déclaré. « Deuxièmement, il semble y avoir un grand nombre de pressions inflationnistes persistantes, qui pourraient probablement se poursuivre. Et enfin, nous n’avons jamais vraiment connu de tensions inflationnistes. le plein effet d’un resserrement quantitatif à cette échelle.
“Nous ne savons pas comment ces facteurs vont se jouer”, a-t-il ajouté, “mais nous devons préparer l’entreprise à un large éventail de problèmes. environnements potentiels pour garantir que nous pouvons être constamment là pour les clients.
Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a réitéré les sentiments de Dimon lors d’un appel avec des analystes après la publication des résultats vendredi.
« Même si nous restons confiants dans notre capacité à produire des rendements solides et à gérer les risques dans une gamme de scénarios », a déclaré Barnum. Les incertitudes géopolitiques et réglementaires dont nous parlons depuis un certain temps restent importantes. Et nous nous efforçons d’être prêts à naviguer ces défis ainsi que tous les autres qui pourraient se présenter à nous.
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