Après des mois de spéculation et réunions clandestines, Paramount Global a aurait été réglé sur un partenaire de fusion : Skydance Media, la société de production cinématographique derrière TopGun : Maverick et Mission : Impossible — Dead Rekoning Première partie.
Skydance, dirigé par David Ellison, le fils du co-fondateur d’Oracle et milliardaire Larry Ellison, a accepté de payer un « un peu plus » plus de 2 milliards de dollars pour National Amusements, la société mère derrière Paramount, Bloomberg News signalé. Son chef actuel, Shari Redstone, a dirigé la fusion de Viacom et CBS en 2019 dans ce qui est désormais appelé Paramount Global.
Les sociétés ont convenu d’un mois de pourparlers exclusifs et ont conclu un accord qui valorise Skydance à environ 5 milliards de dollars. a laissé les actionnaires profondément mécontents, et ils l’expriment avec un sac postal rempli de lettres indignées. Parmi les notes qui arrivent à la porte de Paramount : le géant du divertissement manipule des « schémas organisés », la fusion est vouée à l’échec sous l’effet d’une location à la cuillère d’argent et d’une avalanche de des litiges »pourraient bientôt se diriger vers l’entreprise.
Ou peut-être que le sentiment des actionnaires pourrait être exprimé en seulement trois mots : ”GOUVERNEZ-VOUS EN CONSÉQUENCE.»
La saga des actionnaires de Paramount
Pourquoi cet scandale ? Redstone détient 77 % des droits de vote de Paramount et obtiendra un prix majoré pour les actions détenues par National Amusements, selon à Bloomberg. Mais d’autres investisseurs pourraient voir leurs actions être diluées si l’opération se réalise au prix actuel. Les sociétés discutent un dividende ou un rachat d’actions pour obtenir l’approbation de ces actionnaires et l’élimination de la structure à deux classes de Paramount, a rapporté Bloomberg.
L’accord placerait également Ellison au poste de PDG de la nouvelle entité ; son père a été nommé candidat pour diriger son nouveau conseil d’administration. réalisateurs.
Quatre directeurs de Paramount — l’ancienne directrice de Spotify Dawn Ostroff, l’ancienne présidente de Sony entertainment Nicole Seligman, le banquier d’investissement vétéran Frederick Terrell, et de longtemps de Redstone l’avocat Rob Klieger devraient démissionner dans les prochaines semaines, a rapporté le Wall Street Journal. Tous, sauf Klieger, sont membres d’un comité spécial créé en janvier pour évaluer les accords de fusion potentiels.
L’action Paramount est en hausse de plus de 7 % dans les échanges de jeudi. Cependant, elle a chuté de plus de 16 % depuis le 3 avril, lorsque Bloomberg a annoncé pour la première fois son qu’un accord provisoire avait été conclu.
Quartz a recueilli certaines des réactions les plus colorées à la fusion proposée, telles que racontées par ses actionnaires non-Redstone.
«En gros, ils volent l’entreprise»
Matrix Assets Advisors, qui détient plus de 355 000 actions Paramount, a envoyé au conseil d’administration un lettre exprimant sa « détresse par des informations selon qu’elle considérerait l’offre « sous-optimale »de Skydance. Matrix a souligné ses(inquiétudes que Paramount ne considérerait pas autres offres signalées.
Le 31 mars, la société de capital-investissement Apollo Global Capital a proposé d’acquérir la totalité de Paramount pour 27 milliards de dollars. Mais le conseil d’administration de Paramount a refusé de s’engager. avec la proposition, Variété signalé. D’autres offres rapportées incluent Offre abandonnée de Warner Bros. Discovery, et une proposition du magnat des médias ByronAllen.
“Ces choses sont manifestement absurdes”, a déclaré David Katz, directeur des investissements de Matrix. a dit à The Wrap. « Si l’accord Apollo vaut 21 $par action, et si Skydance obtient cette affaire des actionnaires habituels à 11 $a par partager, ils volent l’entreprise et tous ces extras ne valent rien.”
Dans sa lettre adressée à Paramount, la société a noté que l’accord constituait un « coup de circuit » pour Redstone, aux « dépens actionnaires de contrôle.
Cesser, s’abstenir, rincer, répéter
Aspen Sky Trust, qui détient plus de 6,5 millions d’actions Paramount, a envoyé à National Amusements un lettre menaçant de contentieux si il passait avec ses « plans organisés pour escroquer les actionnaires.”
Les avocats du cabinet ont déclaré que la lettre est une demande de courtoisie unique visant à cesser de poursuivre ses discussions avec Skydance. Aspen— comme Matrix, note que la proposition « sous-évaluée » de Skydance rapporterait de l’argent à Redstone aux dépens des autres actionnaires.
« Soyez assurés que ce sera la seule courtoisie qui vous sera fournie avant le début du litige », ont écrit les avocats du cabinet Riley à National Amusements. Aspen a donné à Redstone jusqu’à la fin vendredi pour accepter ses demandes, ou il poursuivra « toutes les dispositions légales remèdes.”
Pas “un autre passionné de cinéma à la cuillère d’argent”
“La dernière chose dont les actionnaires de la société ont besoin, c’est d’un autre passionné de cinéma à la cuillère d’argent pour diriger notre société de divertissement jusqu’au bout”, Justin Evans. de Blackwood Capital Management a écrit dans une lettre adressée au conseil d’administration de Paramount.
Blackwood détient plus de 135 000 actions de catégories B et A dans la société. Evans a prévenu que Paramount ferait face à une « avalanche de litiges » si elle fusionne avec Skydance et insiste pour qu’elle « s’engage immédiatement » avec l’offre de 26 milliards de dollars d’Apollo.
« Maintenant, l’offre de Skydance que vous envisagez est en réalité une vente au bas du cycle dans une transaction dilutive qui détruit l’actionnaire valeur, tout simplement parce que Mme Redstone a des difficultés financières », a écrit Evans.
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