HTZ est évaluée très bas, mais sa liquidité tombe en dessous de 1 milliard de dollars. Que l'action monte ou non dépend de sa capacité à atteindre ses objectifs de bénéfice pour 2026 et de ce qui se passera dans
Hertz Global HTZ se négocie à environ 0,22x les ventes à terme par action sur 12 mois, contre 1,67x pour le Zacks Transportation-Services industrie, 1,58x pour le Zacks Transportation secteur, et 4,98x pour le S&P 500. L'écart est suffisamment large pour compter pour quiconque recherche un potentiel asymétrique.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Mais la remise est aussi la façon dont le marché intègre l'incertitude dans les prix. Hertz travaille encore à travers la volatilité des valeurs résiduelles, des coûts de réparation et d'assurance élevés, et des perturbations opérationnelles liées aux rappels. Ces facteurs ont maintenu la rentabilité négative et ont rendu les prévisions à court terme plus difficiles.
C'est pourquoi le multiple seul n'est pas un catalyseur. Un réajustement nécessite généralement des preuves que le pont de bénéfices fonctionne et que le bilan n'est pas la contrainte.
La liquidité est la variable clé car les achats de flotte et les fluctuations de timing peuvent submerger le compte de résultat. Hertz a terminé 2025 avec environ 1,5 milliard de dollars de liquidités d'entreprise, y compris environ 565 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie.
Ce coussin s'est réduit après un paiement d'indemnité de 346 millions de dollars en janvier 2026, portant la liquidité à un peu moins de 1,2 milliard de dollars. La direction s'attend à ce que la liquidité atteigne un creux inférieur à 1 milliard de dollars d'ici la fin du deuxième trimestre de 2026 alors que les investissements dans la flotte culminent.
Le plan repose sur une gestion active du capital. Hertz a réalisé des financements qui devraient ajouter environ 200 millions de dollars de liquidités et évalue des opportunités supplémentaires totalisant plus de 500 millions de dollars. Le commerce est simple : plus ces actions paraissent crédibles, plus le stock a de marge pour répondre à l'amélioration des opérations.
Le timing est important car la direction guide toujours vers des marges négatives à court terme. La marge d'EBITDA ajustée du trimestre de mars devrait rester négative dans la plage des chiffres simples élevés à des chiffres doubles bas, même si elle s'améliore d'environ 600 à 800 points de base d'une année sur l'autre.
Le cas du « pourquoi plus tard » repose sur l'amortissement et la discipline des prix. L'amortissement par unité s'est amélioré de manière significative en 2025, et la direction s'attend à ce que l'amortissement par unité tombe en dessous de 300 $ en 2026 à mesure que le mix et les valeurs de revente s'améliorent.
Hertz maintient toujours des prévisions de marge d'EBITDA ajusté de 3 % à 6 % pour 2026 et un objectif d'EBITDA ajusté de 1 milliard de dollars pour 2027. Tant que les marges ne seront pas constamment positives, le marché aura une raison de maintenir la valorisation sous pression.
Les résultats du quatrième trimestre 2025 ont montré à la fois une stabilisation et des rappels de ce qui peut mal tourner. Le chiffre d'affaires était essentiellement stable d'une année sur l'autre à environ 2,03 milliards de dollars. Le revenu total par jour de transaction a glissé de 1 % à 55,67 $, et l'utilisation s'est terminée à 78 %.
Les coûts étaient un point plus positif. Les dépenses d'exploitation directe ajustées par jour ont diminué de 6 % d'une année sur l'autre à 36,39 $. L'amortissement par unité était également un point fort à 330 $ par mois, reflétant une meilleure discipline d'achat, de détention et de vente pendant la majeure partie de l'année.
La prudence est que les éléments spécifiques au trimestre faussent toujours la tendance. Les résultats ont été pesés par une charge d'amortissement non monétaire tardive liée à un ajustement résiduel, ainsi que par une déflation saisonnière qui a produit des pertes sur les ventes de véhicules. Pour un plan axé sur le trading, les prochains catalyseurs devraient être observables dans les indicateurs opérationnels, pas dans le récit.
Premièrement, surveillez une amélioration séquentielle soutenue du revenu par jour de transaction, soutenue par une discipline de capacité plus stricte et des mises à niveau continues des systèmes de tarification. Deuxièmement, surveillez l'amortissement par unité afin de le voir évoluer autour de 300 $ et de renforcer la visibilité vers des niveaux inférieurs à 300 $ à mesure que 2026 progresse. Troisièmement, suivez la normalisation des rappels. Les rappels ont mis hors service plus de 20 000 véhicules au plus fort et ont exercé une pression sur l'utilisation, en particulier dans le covoiturage. La normalisation devrait soutenir à la fois l'utilisation et le rythme des ventes de véhicules.
Enfin, le marché se concentrera sur la question de savoir si les actions de liquidité rendent le creux gérable et si le flux de trésorerie libre s'améliore après le trimestre de mars, conformément à l'objectif de neutralité de flux de trésorerie de la direction.
Hertz Global Holdings, Inc. graphique prix-consensus-surprise EPS | Devis Hertz Global Holdings, Inc.
Hertz a un rang Zacks #3 (Maintenir), avec des scores de style qui correspondent à une configuration « prouver ». Le score de valeur est A, mais Momentum est D, renforçant que l'action est bon marché avant d'être aimée. Vous pouvez voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d'aujourd'hui ici.
Une approche pratique consiste à laisser l'entreprise obtenir un multiple plus élevé grâce à l'exécution. La taille des positions et les entrées peuvent être liées à la confirmation que les prix, l'amortissement et l'utilisation évoluent dans la bonne direction, tandis que la liquidité reste dans la plage attendue.
Pour contexte, Avis Budget Group, Inc. CAR est le pair coté en bourse le plus proche dans la location de voitures aux États-Unis, donc les mouvements relatifs des prix et des tendances résiduelles peuvent influencer le sentiment à travers le groupe. Un autre indicateur de mobilité adjacent est Uber $UBER Technologies, Inc. UBER, dont le marché de véhicules destiné aux conducteurs souligne l'importance que peut avoir la demande de covoiturage pour l'utilisation de la flotte et le mix canal.
Parmi des milliers d'actions, 5 experts de Zacks ont chacun choisi leur favorite pour s'envoler de +100 % ou plus dans les mois à venir. Parmi ces 5, le directeur de la recherche Sheraz Mian en choisit une pour avoir l'augmentation la plus explosive.
Cette entreprise cible les audiences milléniales et Gen Z, générant près d'un milliard de dollars de revenus au dernier trimestre seulement. Un récent recul en fait maintenant le moment idéal pour embarquer. Bien sûr, tous nos choix d'élite ne sont pas gagnants, mais celui-ci pourrait dépasser de loin les précédentes actions de Zacks qui ont doublé, comme Nano-X $TWTR Imaging qui a bondi de +129,6 % en un peu plus de 9 mois.
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Avis Budget Group, Inc. (CAR) : Rapport d'analyse d'actions gratuit
Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) : Rapport d'analyse d'actions gratuit
Uber Technologies, Inc. (UBER) : Rapport d'analyse d'actions gratuit
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