La BOJ a relevé son taux directeur à 1 % mardi, la première fois qu'il atteint ce niveau depuis 1995, par un vote de 7 contre 1 du conseil.
KAZUHIRO NOGI / Getty Images
La Banque du Japon a relevé les taux d'intérêt mardi, portant le coût d'emprunt de référence du pays à 1 % — un niveau jamais vu depuis plus de trois décennies — alors que la banque centrale a continué de resserrer un cycle de normalisation monétaire qu'elle a mis en marche en 2024.
Parmi les huit membres du conseil qui ont voté, seul Toichiro Asada s'est écarté de la majorité, plaidant pour que les taux restent inchangés, a rapporté CNBC. Les taux avaient été ajustés pour la dernière fois en décembre, lorsqu'ils ont été portés à 0,75 %, faisant de l'action de mardi le premier ajustement en environ six mois.
Cette mesure intervient alors que le Japon est aux prises avec un yen faible et des pressions sur les prix liées en partie à la guerre en Iran. Les coûts énergétiques ont poussé l'indice des prix à la production du Japon de 6,3 % en glissement annuel en mai, un taux d'augmentation que le pays n'avait pas vu depuis plus de trois ans. Selon la BOJ, les efforts du gouvernement pour protéger les ménages des factures énergétiques élevées ont maintenu la croissance des prix à la consommation en dessous du seuil de 2 %, bien que la banque ait signalé que les hausses de coûts liées au pétrole brut se déplacent rapidement à travers les canaux de gros et risquent de se répercuter sur un large éventail de biens de consommation courante.
Les données d'avril ont montré une inflation de base à 1,4 %, un chiffre qui a marqué le quatrième mois consécutif en dessous de l'objectif de 2 % de la BOJ et la lecture la plus faible depuis mars 2022. La lecture modérée reflète des choix politiques délibérés plutôt qu'une désinflation organique, les analystes pointant des mesures telles que la suppression de la taxe sur l'essence et l'élimination des frais de scolarité dans les lycées publics comme des facteurs déprimant artificiellement l'indice.
Un yen constamment faible a ajouté à la pression pour une politique plus stricte. Malgré les autorités déployant environ 11,7 trillions de yens (73,5 milliards de dollars) en intervention le mois dernier, la devise n'est pas parvenue à maintenir ses gains et a dérivé de nouveau vers 160 par dollar, où elle est restée en grande partie jusqu'en juin. La dépréciation de la monnaie aggrave le problème de l'inflation en augmentant les factures d'importation et pèse sur le budget public à un moment où Tokyo tente de compenser la hausse du coût de la vie par des programmes de subventions.
« L'intervention sans changer la politique monétaire intérieure, c'est comme appuyer sur le frein tout en gardant le pied droit fermement sur l'accélérateur », a déclaré Jesper Koll, directeur expert chez Monex Group, une société de services financiers basée à Tokyo.
Séparément de son plan de dépenses annuel, le gouvernement Takaichi a approuvé des dépenses supplémentaires de 3 trillions de yens visant à protéger les ménages contre la flambée des prix de l'énergie.
Sur le plan quantitatif, la BOJ a annoncé que les achats mensuels de JGB seront réduits à un rythme de 200 milliards de yens chaque trimestre jusqu'à ce que le programme se stabilise à 2 trillions de yens par mois, niveau qu'elle entend maintenir à partir d'avril 2027. Les marchés ont réagi positivement, le Nikkei 225 gagnant 0,46 % et le yen progressant à 160,22 par dollar après l'annonce.
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