L’effet Costco met Walmart à rude épreuve

Le “Effet Costco« a un impact de type domino sur le monde de la vente au détail, forçant les géants à repenser leurs stratégies face aux tarifs douaniers, aux pressions des fournisseurs et à la fidélité des consommateurs.

Costco, un géant de la vente au détail, a constamment enregistré des ventes stables malgré conditions économiques précaires. Similaire à son rival Walmart, l’attrait de Costco auprès des consommateurs les plus riches, en particulier consommateurs en quête de valeur – l’a aidé se tailler une position dominante. Mais avec les tarifs américains sur les marchandises importées qui menacent les profits et la production, deux des plus grands détaillants américains sont confrontés à une pression croissante, et le temps presse.

« Le discours sur la résilience économique ne repose pas sur l’immunité, mais sur l’adaptabilité », a déclaré Jerry Sheldon, vice-président d’IHL Group. « Costco et Walmart servent de canaris dans la mine de charbon, signalant des défis plus vastes sur le marché. »

Selon Sheldon, les petits détaillants sont plus vulnérables, « comme de petits bateaux naviguant dans des eaux économiques de plus en plus agitées », ajoutant que « ces pressions créent un processus de sélection darwinien ».

David Warrick, ancien responsable de la chaîne d’approvisionnement mondiale chez Microsoft, a fait écho à ce sentiment dans une interview accordée à Quartz, expliquant que même les plus grands acteurs ne sont pas à l’abri de l’incertitude commerciale« Ces géants ont le pouvoir de négocier, mais les petites marques n’ont tout simplement pas le même pouvoir de négociation », a déclaré Warrick, désormais vice-président exécutif de la plateforme logicielle Overhaul.

Sheldon compare la situation à une partie d’échecs à enjeux élevés. « Les négociations avec les fournisseurs sont une partie d’échecs », dit-il, expliquant que des géants comme Costco et Walmart utilisent leur pouvoir de marché pour déplacer les coûts et se tourneront rapidement vers de nouveaux fournisseurs afin de minimiser l’impact des tarifs.

Walmart aurait demandé à ses fournisseurs chinois d’absorber jusqu’à 10% des tarifs douaniers américains, tandis que Costco a emboîté le pas, bien qu’il n’ait pas clairement divulgué le montant exact les fournisseurs absorberontUn fournisseur de Costco a déclaré au Financial Times que les plus gros fournisseurs avaient la « force » d’absorber les coûts supplémentaires, mais que les plus petits fournisseurs pourraient être mis à rude épreuve et, en fin de compte, « fichus ». Walmart avait précédemment déclaré à Quartz qu’il continuerait à travailler avec ses fournisseurs pour « maintenir les prix bas », mais les dirigeants ont reconnu cela les hausses de prix seraient répercutées sur les consommateurs si les tarifs sont mis en œuvre.

Bien que cette tactique puisse fonctionner à court terme, elle pourrait relations fournisseurs-dommages à long terme, ce qui pourrait entraîner des prix plus élevés pour les consommateurs. Cible, par exemple, a déjà indiqué cela sera augmenter les prix des articles populaires comme les bananes, les avocats et les fraises. Contrairement à ses concurrents, Target a réduit sa dépendance à la fabrication chinoise de 60 % à 30 %.

Sam Wise, PDG de la plateforme de développement de logiciels Optimum Retailing, affirme que la position de Costco est suffisamment forte pour minimiser l’impact des tarifs.

« Entre l’avantage que lui procurent ses frais d’adhésion et la solide réputation de la marque en matière de rapport qualité-prix, Costco dispose de davantage d’options pour compenser cet impact », a-t-il déclaré.

Lorsqu’on évalue les opérations de Costco et de Walmart, la disparité d’échelle est évidente. L’empreinte de Costco (plus de 600 sites aux États-Unis) est insignifiante par rapport à l’immense présence de Walmart. Plus de 4 700 magasins aux États-UnisEn Chine continentale, Costco exploite seulement sept entrepôts, loin derrière Walmart. 330 emplacementsMalgré la différence de taille, la capacité de Costco à résister à la tempête tarifaire pourrait être renforcé par son modèle d’adhésion, qui génère un flux de revenus stable.

En 2024, les frais d’adhésion de Costco ont représenté 4,8 milliards de dollars de ventes, en hausse de 5 %, ce qui représente un taux de renouvellement de 90 %, selon son rapport annuel. rapport. Pendant ce temps, Walmart a investi environ 4,9 milliards de dollars en 2022 pour des améliorations et des rénovations en magasin.

Cependant, compter sur les ventes d’abonnements pour compenser les tarifs n’est pas sans risques. « Costco devra soit augmenter ses prix, soit faire pression sur ses fournisseurs pour qu’ils absorbent les coûts », a déclaré Craig Zawada, directeur visionnaire de PROS, une société de développement de logiciels, à Quartz lors d’une interview. Costco fonctionne traditionnellement avec de faibles marges, de sorte que tout tarif affecterait considérablement ses résultats.

Notamment, L’empire pétrolier de Costco est plus fort que celui de WalmartCostco exploite 700 stations-service qui représentent 12 % de son chiffre d’affaires annuel, tandis que Walmart compte environ 400 stations-service.

En matière de diversité, d’équité et d’inclusion (DEI), le commerce de détail les rivaux divergent fortement. Costco a est resté ferme sur ses plans DEI, même dans le face au contrecoup, tandis que Walmart a tiré en arrière de ses initiatives DEI, suscitant des critiques de la part des actionnaires qui qualifient cette initiative de «décourageant.”

Tout comme le Effet Californie – où les réglementations strictes établies par un État ont eu des répercussions sur les autres – Costco et Walmart doivent maintenant gérer l’impact en cascade des tarifs , de la fidélité inconstante des consommateurs et des nouvelles pressions du marché. Alors que les deux détaillants font pression sur les fournisseurs pour assumer le fardeau des tarifs, ils pourraient se positionner pour affronter la tempête.

Bien que la confiance profonde des consommateurs et les adhésions puissent fournir un coussin, l’« effet Costco » pourrait bientôt être mis à rude épreuve. Et si les tarifs persistent, la capacité d’adaptation du détaillant pourrait déterminer s’il coule ou nage.