L’indice Dow Jones Industrial Average a bondi de 522 points jeudi et a clôturé à un nouveau record, alors que la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt de 50 points de base ont donné du carburant aux marchés.
La banque centrale a voté mercredi pour lancer son cycle de baisse très attendu des taux d’intérêt avec une baisse agressive d’un demi-point de base qui a porté le taux des fonds fédéraux à 4,75-5,0 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, a présenté ces baisses comme un « recalibrage » de la politique, compte tenu de la baisse de l’inflation et de la hausse des risques pour l’emploi.
Alors que la décision a initialement stimulé les marchés mercredi, les actions ont légèrement baissé à la clôture du marché : le Dow a terminé la journée en baisse de plus de 100 points, tandis que le S&P 500 et le à forte composante technologique Nasdaq (NDAQ+0.84%) chacun a perdu environ 0,3 %
Mais les indices ont plus que compensé ces pertes jeudi, lorsque le Dow a clôturé au-dessus de 42 000 points pour la première fois de son histoire. Le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,7 % et le Nasdaq a grimpé de 2,5 %.
Goldman Sachs (GS+2.26%) prévoit désormais une série plus longue de réductions consécutives de 25 points de base de novembre 2024 à juin 2025, date où elle s’attend à ce que le taux des fonds finisse entre 3,25-3,5 %. Elle avait précédemment prévu des réductions consécutives jusqu’à la fin de 2024, suivies de réductions trimestrielles l’année prochaine.
Banque d’Amérique (BAC+0.23%) s’attend également à des réductions de 75 points de base au quatrième trimestre de cette année, mais prévoit également 125 points de base supplémentaires en 2025, pour un taux neutre de 2,75 à 3 %.
La Fed a également réajusté ses projections économiques, qui prévoient désormais que les dépenses de consommation personnelle de base, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, chuteront à 2,3 % cette année, contre 2,6 % prévus en juin, et que la médiane pour l’année prochaine passera de 2,3 % à 2,1 % l’année prochaine.
Le Comité fédéral de l’open market de la Fed a ajusté sa projection du taux de chômage médian à 4,4 % d’ici la fin de cette année et à 3,4 % à la fin de 2025. Powell a également noté une projection médiane de 2 % de croissance du PIB au cours des prochaines années. Le président de la Fed a déclaré que ces projections sont cohérentes avec une inflation plus faible et un chômage plus élevé.
En août, l’inflation globale, mesurée par l’indice des prix à la consommation a augmenté de seulement 2,5 % au cours de l’année écoulée, un signe considérable de refroidissement. Et le chômage, qui a bondi à 4,3 % en juillet, est resté à environ 4,2 % le mois dernier, toujours en progression au-dessus des projections antérieures.
Powell a déclaré que le taux de chômage est désormais probablement « l’indicateur le plus important » à surveiller alors que la banque centrale envisage de nouvelles mesures.
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