La période de blocage des actions de six mois de l’ancien président est presque terminée
L’ancien président Donald Trump pourrait se débarrasser de ses 114,75 millions d’actions Groupe Trump Media & Technology, soit environ 60 % des actions en circulation de la société, vendredi. Bien que cette opération remplisse ses poches, elle pourrait signifier des ennuis pour des actions déjà en problème.
La participation de Trump dans la société publique derrière son site de médias sociaux d’extrême droite Truth Social est soumise à une période de blocage de six mois Cela pourrait prendre fin dès le 20 septembre, si l’action reste au-dessus de 12 dollars pendant 20 jours de négociation à compter du 22 août. À ce moment-là, Trump pourrait vendre tout ou partie de ses avoirs.
Si les actions tombent en dessous de 12 $, le premier jour où Trump pourrait vendre serait le 25 septembre, quelle que soit la valeur de l’action. Les accords de blocage sont couramment utilisés par les sociétés nouvellement cotées en bourse pour empêcher les dirigeants et les initiés de vendre leurs actions, et donc d’exercer une pression supplémentaire sur les investisseurs au cours des premiers mois de négociation.
Malgré l’aubaine considérable qu’une vente massive pourrait générer, Trump a déclaré la semaine dernière qu’il avait « absolument » aucun projet de se débarrasser de sa participation dans l’entreprise.
« La raison pour laquelle je l’ai construit, c’est parce que je ne veux pas que ma voix soit coupée », a déclaré Trump lors d’une conférence de presse sur son terrain de golf près de Los Angeles. « Beaucoup de gens pensent que je vais vendre mes actions, vous savez, elles valent des milliards de dollars, mais je ne veux pas vendre mes actions. Je n’ai pas besoin d’argent. »
Trump Media est entré en bourse au Nasdaq $NDAQ le 26 mars sous le symbole DJT après avoir finalisé sa fusion avec Digital World Acquisition Corp., une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC.
Depuis lors, son la valeur des actions a basculé d’un sommet de 79,38 $ à un creux de 21,33 $. Au plus fort du battage médiatique juste après ses débuts, la société avait une valeur marchande d’environ 8 milliards de dollars, soit des milliards de plus qu’aujourd’hui.
Mais John Rekenthaler, vice-président de la recherche chez Morningstar (MATIN), a déclaré que les actions de Trump Media sont toujours « extrêmement surévaluées » — une raison majeure pour quelle il croit que Trump pourrait saisir l’opportunité de vendre ses actions.
Le candidat républicain à la présidence pourrait réaliser des milliards de bénéfices grâce à toute vente. Au prix actuel de l’action, qui s’élève à environ 23 $, Trump pourrait obtenir environ 2,7 milliards de dollars en vendant toutes ses actions dans la société.
« C’est une excellente nouvelle pour Donald Trump », a déclaré Rekenthaler. « Ce serait encore mieux si le prix était plus élevé, mais il a investi relativement peu d’argent dans cette chose, et il a, en théorie, bien plus de 2 milliards de dollars à réaliser. »
« Il s’agit très probablement de son entreprise la plus prospère », a-t-il ajouté, faisant référence au potentiel de retrait massif.
Trump possède actuellement une valeur nette d’environ 4,5 milliards de dollars, dont une grande partie provient de l’immobilier à New York et de sa participation dans Trump Media, selon les estimations de Forbes.
Bien qu’il ne soit pas certain que Trump vende, Rekenthaler a déclaré que la fin de la période de blocage offre à Trump une opportunité en or étant donné les performances commerciales loin d’être idéales de Trump Media.
L’entreprise a déclaré une perte nette de 16,4 millions de dollars au deuxième trimestre. Au cours de la même période, son chiffre d’affaires a plongé de 30 %, passant de 1,19 million de dollars un an plus tôt à 836 900 dollars. Malgré sa valorisation boursière de plus de 4 milliards de dollars, la société a constamment saigné de l’argent : En mai, Trump Media signalé une perte avant impôts sur le revenu de 327,6 millions de dollars pour le premier trimestre et seulement 770 500 dollars de revenus.
« Il doit savoir que son affaire est meilleure lorsque vous avez de l’argent en main que des actions », a déclaré Rekenthaler. « Cette action est une vente du point de vue des fondamentaux de l’entreprise. »
Trump a déjà profité d’une manne considérable grâce à ses participations dans Trump Media. En avril, Trump a reçu 1,8 milliard de dollars en actions de complément de prix grâce à une disposition qui lui accordait 36 millions d’actions de complément si le prix moyen pondéré en volume en dollars de la société (DVWAP) — le prix moyen de l’action pendant une période de temps, pondéré par le volume d’actions — restait à au moins 12,50 $ pendant un minimum de 20 jours de bourse au cours de toute période de 30 jours de bourse suivant la fusion.
Mais une vente massive pourrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur le cours de l’action, qui a chuté la semaine dernière atteint de nouveaux plus bas après la fusion. Dans un dépôt réglementaire En juin, Trump Media a cité le désinvestissement de Trump de l’entreprise comme l’un des principaux risques pour son activité.
Trump Media est ce que Rekenthaler appelle une « action d’affinité ». En d’autres termes, une grande partie de son succès commercial dépend du lien de l’entreprise avec l’ancien président.
« Il achète sa marque », a déclaré Rekenthaler. « Mais il n’aura plus de marque s’il perd une deuxième élection présidentielle consécutive. »
L’entreprise elle-même a déclaré dans des documents réglementaires que son « succès dépend en partie de la popularité de sa marque et de la réputation et de la popularité de » Trump, et que « des réactions négatives à la publicité relative à [Trump], ou la perte de ses services, pourraient avoir un impact négatif sur les revenus et les résultats d’exploitation de TMTG ».
Ces derniers mois, les nouvelles liées à l’ancien président ont largement contribué à cette volatilité. L’action a grimpé en flèche et a chuté sous l’impulsion de Trump. condamnation dans son procès pour corruption à New York et son débat performance contre le président Joe Biden en juin, ainsi que le mois dernier tentative d’assassinat lors d’un rassemblement de campagne en Pennsylvanie.
L’élection présidentielle pourrait également entraîner des mouvements majeurs sur les actions DJT. Rekenthaler a déclaré qu’une défaite de Trump en novembre faire en sorte que le stock « tombe à zéro ».
Co-fondateurs et anciens Apprenti les candidats Andy Litinsky et Wes Moss sont tenus au même accord de détention que l’ancien président. En février, le couple poursuivi en justice Trump pour l’empêcher d’augmenter le nombre total d’actions de Trump Media de 120 millions à 1 milliard, une mesure qui diluerait leur participation combinée de 8,6 % dans la société.
En avril, un juge du Delaware a autorisé Litinsky et Moss à modifier le procès, en ajoutant une allégation selon laquelle Trump les aurait soumis à l’accord de détention provisoire en représailles à leur dispute.
Trump Médias alors poursuivi en justice Litinsky et Moss ont répondu qu’ils devraient céder leurs actions dans la société en raison du déploiement compliqué de Truth Social et du retard de la fusion avec DWAC.
Patrick Orlando, ancien PDG de DWAC, est également sous le même accord de blocage que Litinsky, Moss et Trump.
Rejoignez plus de 500 000 lecteurs qui commencent leur journée avec Quartz.
En vous abonnant, vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité.
